核心驱动力：欧佩克会议宣布减产10万桶/日，恢复到2022年8月的水平，基本符合市场预期。同时也表明欧佩克及其减产同盟国可能会随时召开部长级会议调整产量政策应对市场不确定性，这对原油价格形成一定支撑。市场仍静待伊核协议进展，短期国际原油价格或维持震荡偏强。

　　核心驱动力：部分石化调涨出厂价，市场参与者交投信心有所提升，现货市场报盘纷纷走高，部分市场成交有所改善。近期燕山石化、扬子石化部分装置停车检修，预计对现货市场供应影响不大，同时下游需求改善有限，供需基本面矛盾仍存。短期塑料期货价格或面临回调风险。

　　核心驱动力： 台风逐渐远离，对PX海运及港口运输影响减弱，PTA价格超预期涨幅得到一定程度回吐。但原油继续反弹，PX仍供不应求，对PTA成本支撑增强，且PTA开工负荷仍然偏低，PTA货少持续去库存。叠加聚酯市场有所回暖。供需基本面偏紧局面仍存，短期PTA期货价格调整后仍有走强可能。

　　核心驱动力：前期检修装置陆续复产，现货供应尚可。农业零星补单，工业实单按需。新单跟进趋于短线。贸易商逢低补单，多数趋于短平快模式。国内尿素市场延续探涨运行，交投气氛趋于理性。短期尿素期货价格或震荡整理。

　　核心驱动力：9月初国内限电影响减弱，开工及产量快速提升。库存延续去库，企业出货顺畅，部分企业库存低位。需求端刚需为主，国内多地疫情导致部分发运受阻，需求整体表现一般。下游玻璃期货价格走势偏强，短期纯碱期货价格或下行空间有限，维持震荡走势。

　　昨日油价再度下行，近期单边价格仍旧维持震荡走势，从利空因素上看，我们认为主要来自以下几点：

　　1、中国国内疫情形势，全国多地出现疫情，管控力度加大，对国内成品油消费不利，未来旅游出行人数减少对金九银十的季节性出行需求也会造成较大拖累；

　　2、欧洲衰退风险，从汇率反应的情况来看，由于俄乌冲突带来的能源危机导致欧洲经济处于“走钢丝”的过程，经济衰退的预期与幅度加大；

　　3、伊核谈判达成，伊朗石油重返市场，浮仓短期内冲击市场，但目前来看达成协议的概率不高。以上影响因素短期来看按照由大到小排序。

　　核心驱动力：市场对美联储9月加息预期下降，令美元上涨动能减弱并小幅回调，给贵金属提供反弹机会，另外投资者对欧元区和英国经济衰退的担忧、欧洲能源危机担忧，也给金银提供避险支撑。预计短期白银价格继续小幅上探，不过需留意反弹空间的幅度。

　　核心驱动力：我国将实施稳健的货币政策，保障房地产合理融资需求，利好市场风险情绪，助推铜价走高，而基本面来看，国产铜供应持续回升，金九银十的预期也令消费有所期待，供需均有望继续好转。不过宏观面仍将对铜价有影响，预计沪铜持续反弹幅度有限，谨慎追涨。

　　核心驱动力：欧洲铝冶炼厂进一步减产风险，继续为铝价提供支撑，国内四川电力缓解，不过云南电力短缺传言引发市场对国内供应端担忧，关注云南铝厂后续进展。目前铝价在欧洲能源问题扰动下震荡走高，但不宜过度乐观，LME铝库存大增，预计对铝价有压力，警惕沪铝回落风险。

　　核心驱动力：欧洲能源问题助推锌价继续走高，海外锌厂减产风险仍存，对锌价有支撑，而国内锌供应随着限电褪去逐渐好转，市场寄望于9月旺季需求。不过需警惕宏观层面变化对锌价的压制，预计短期沪锌持续上涨空间不大。

　　核心驱动力：市场对不锈钢市场需求复苏有一定预期，叠加海外不锈钢减产，支撑不锈钢价格连续大涨，对镍价有带动，镍库存偏低亦有支撑。近日国内增加镍豆交割品种，将降低国内挤仓风险，对镍价有抑制。从技术面来看，沪镍逼近震荡区间上限，警惕回落风险。

　　核心驱动力：需求端，随着下游施工旺季的到来，“旺季不旺”的压力逐步加大；供应端，产量回升至年内高位水平，供应压力逐步增加。总体来看，螺纹供需缺口收窄，矛盾转弱。需求下行预期对价格形成了较强压力。

　　核心驱动力： 需求端，铁水产量回升至高位，同比增幅有望持续扩大，原料需求预期有改善驱动。供应端，国内产量和进口量保持高位，库存维持在中低位水平。总体来看，焦煤供需矛盾有改善预期，短期内贴水修复驱动有所增强。

　　核心驱动力：供应端，焦炭利润近期有所下滑，产量继续提升空间有限。需求端，铁水产量回升预期仍强，焦炭需求有望持续改善。总体来看，焦炭供需矛盾趋紧，库存偏低，短期内价格预计维持震荡偏强状态。

　　核心驱动力：供给端，北方锰硅生产成本折期货盘面7400-7500，目前减产幅度较大；需求端，钢厂日均铁水处于高位，需求转暖，预计SM2301围绕成本波动。

　　核心驱动力：供应端，宁夏地区硅铁生产成本折期货盘面8000，当前产量较去年月均减少20%。需求端，钢厂日均铁水产较高，短期硅铁需求较好。9月交割的仓单需在10月15日前注销，无法在10月合约交割，预计硅铁SF2210合约偏强运行。

　　核心驱动力：原油反弹，外盘原糖低位反弹，进口成本上升。01合约是旺季合约，需求会增加，预计白糖继续窄幅震荡。

　　核心驱动力：今日生猪现货报价23.58元/kg，-0.06。近日发改委多次发声将加大释放储备猪肉力度，对猪价上涨形成压制。央地联动释放储备肉，释放稳定猪价信号；疫情掣肘消费，屠宰量还未出现小高峰；养殖利润可观，散户或抢跑出栏，增加供应；国家数据偏利空。生猪产能逐步减少，下半年消费预期增加，猪价有望继续走高，但考虑到国家政策指导，近期盘面或以回调为主。

　　核心驱动力：8月在产蛋鸡存栏 11.82亿只，环比下降1.01%，同比增加0.51%。今日全国主产区鸡蛋均价5.68元/斤。淘鸡出栏回落，但结合出苗量推算，在产蛋鸡供给端压力将减少，整体蛋鸡存栏仍然不大；天气转凉，蛋鸡产蛋率开始回升，鸡蛋供应略有增加，接下来有中秋国庆等节假日，预计9月份是供需两旺的行情。考虑到鸡蛋基差较大，期现偏离较多，鸡蛋可适时逢低做多。

　　核心驱动力：本周是早熟果上市高峰期，所以价格承压，短期这种利空情绪会持续一段时间，暂时逢高空为主。苹果期货短期下跌趋缓，虽然会继续惯性下跌，但幅度会有限，所以空单逐步止盈，多单等待多头信号。

　　8月三大油脂市场大幅震荡走弱，月初印尼豁免棕榈油出口关税等政策的影响下，棕榈油延续跌势，但月中GAPKI数据显示印尼6月棕榈油库存降至668万吨，棕榈油产量升至362万吨，棕榈油出口量升至233万吨，同时MPOB数据马来西亚7月棕榈油产量为1573560吨，环比增长1.84%；棕榈油出口为1321870吨，环比增长10.72%；棕榈油进口为130615吨，环比增长120.65%；棕榈油库存量为1772794吨，环比增长7.71%，虽然有所增加，但是不及市场预期，为棕榈油提供了一定支撑，三大油脂价格在马棕价格带领下出现反弹，月底宏观因素频发，大宗商品普遍下跌，油脂承压回调。

　　后市来看，虽然印尼出口税降低导致出口供应增加，以及东南亚地区季节性的产量上升，为市场带来一定的利空因素，但印尼降库始终不及预期，马棕产量也步入瓶颈，而且国内三大油脂库存均创历史新低，且价格处于低位，补库需求延续，为市场带来一定支撑，同时极端气候影响下全美大豆产量减产担忧也为豆油提供了充足的安全边际，因此三大油脂市场后续仍以震荡为主。

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