9月5日，国内商品期市收盘普涨，基本金属集体走高，沪镍涨近6%领涨，沪锡、沪铝涨超2%；能化品走高，PTA涨5.5%，乙二醇涨超5%，尿素涨近5%，低硫燃料油涨超4%；黑色系强势，铁矿石涨近4%，焦煤涨超3%，焦炭涨超2%；盘面上仅少数品种飘绿，苹果期货震荡走低，跌近5%。

　　1、中国物流与采购联合会公布数据显示8月份中国大宗商品指数（CBMI）为102.3%，较上月回升1.0个百分点。各分项指数中，供应指数和库存指数均出现回落，销售指数则明显回升。

　　2、据CME“美联储观察”，美联储到9月份加息50个基点的概率为44%，加息75个基点的概率为56%；到11月份累计加息75个基点的概率为6.6%，累计加息100个基点的概率为45.8%，累计加息125个基点的概率为47.6%。

　　3、8月中国财新服务业PMI为55，为2021年6月以来次高，前值为55.5。尽管景气度微降，服务业仍延续了6月以来的强劲修复态势。8月中国财新综合PMI为53，前值为54。

　　日内沪镍涨超5%，不锈钢涨2%。宏观方面，非农数据降温缓和加息75BP预期，镍价回升，但此前鲍威尔表态偏鹰，在CPI数据出炉之前便否定75BP加息有些过于武断，宏观因素对镍价施压的风险依然较大。产业方面，镍价盘面大涨致使纯镍现货成交走弱，矿山挺价意愿走强推升镍铁成本，钢厂备货需求增加推动镍铁采购好转，且近期镍铁成交价有所回升。同时新能源供需双双走强，镍豆溶解利润显现或对镍价形成支撑。减产之下不锈钢环比小幅去库，推动价格走强，但消费未见明显回暖。总的来看，镍基本面边际修复多为结构性因素，可持续性需进一步观望，同时宏观因素对镍价压制的风险依然存在，近期市场情绪及交易逻辑切换频繁，短期内镍价波动或将加剧。操作上，沪镍可把握机会逢高沽空，不锈钢区间操作。

　　沪铜

　　日内沪铜偏强运行，收于60580元/吨，涨幅1.24%。宏观面上，美元指数站上110关口，创2002年以来新高。上周五美国就业数据公布，8月非农就业人数超预期，但同时失业率也有所上升，数据公布后市场风险偏好有所回暖，周五夜盘沪铜迎来小幅反弹，伦铜也基本收平。基本数据方面，上期所库存减少502吨，LME库存减少2100吨，上期所和LME均去库。当前LME库存持续去化，上期所库存也处于低位，基本面对铜价有一定支撑。综合来看，虽然就业数据公布后激进加息预期有所降温，但9月加息幅度仍然取决于未来的经济数据，当前9月加息75基点的可能性仍然较大，在全球经济增速放缓和紧缩的货币政策下，铜价大概率继续承压。预计沪铜或将震荡偏弱运行，操作上建议空单继续持有。

　　沪铝

　　今日电解铝社会库存保持去化，现货交投情绪尚可，带动铝价偏强运行。基本面看供应端四川地区全面复产尚有时日，云南地区又传限电消息，供应压力暂不明显。需求端消费旺季金九银十暂未显现，但高温消退后下游及终端开工率有所回升。且铝价回落后，现货采购情绪亦有所改善，基本面边际改善。在美国9月CPI数据公布之前，市场短期仍会交易基本面逻辑，若云南地区限电落实，对铝价有一定刺激。短期建议前多可暂时持有，未入场观望为主。

　　铁矿

　　铁矿石主力合约收涨3.98%报692元/吨，外盘掉期主力盘中突破99美元。现阶段高炉大规模复产，铁矿需求短期向好，在重新见到钢厂大规模减产信号前，现货价格仍然相对有支撑。但期货价格逻辑不同，期货更看中预期，高炉复产预期逐渐兑现，不过复产速度过快，终端需求在疫情反复下仍旧面临考验，“金九”兑现难度加大，市场情绪较为悲观，原料期货价格跟随成材运行。操作建议：短多长空，2301合约750元/吨上方布局空单。

　　钢材

　　螺纹收涨1.91%收于3691元/吨，热卷上涨1.52%至3742元/吨。周五非农数据发布之后，市场降低了对美联储加息的押注，认为9月加息75个基点的概率为66%(数据之前为70%)。周五夜盘大宗商品反弹，被压制了一周的黑色板块获得了喘息的机会。基本面上，周末现货成交尚可，唐山钢坯价格反弹20元至3680元/吨。展望9月钢铁市场，多数钢厂仍将积极复产，需求难以出现明显增量的情况下，叠加海外主要经济体大幅加息，都将对钢市构成新一轮的阶段性压力。钢价能否有转机还是要看需求表现，若消费环比回升，有望带动盘面反弹，但高度不宜过高估计，反弹过后仍是偏空思路对待。操作建议：短多长空，3500-4000区间操作。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅反弹，美元指数从110的高位回落，美债利率同步下调，大宗商品市场在原油的带动下反弹，市场风险偏好与通胀预期回升。美国8月季调后非农就业人口增加31.5万人，创2021年4月以来最小增幅；美国失业率时隔5个月首次上升。数据公布之后，市场对于9月份加息75个基点的预期有所回落。欧元区综合景气指数回落，消费者信心继续萎缩，短期内美元依然存在上涨动能。目前需要关注欧洲能源问题对全球通胀的传导效应。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间384-390元/克，沪银2212参考区间4150-4300元/千克。

　　1、收盘价58.50元/吨，较前一日收涨0.86%；

　　2、今日挂牌成交量10吨，大宗协议交易量0吨；9月日均成交量0.01万吨，活跃度环比下降99.25%，9月初全国碳市场交易平淡，若后续相关政策出台，市场活跃度有望回升。

　　1、9月2日，欧盟EUA期货结算价77.45欧元/吨，较前一日收跌3.59%；

　　2、9月2日，欧盟期货成交量3090万吨，现货成交量6.70万吨；9月期货日均成交量3310万吨，活跃度环比上升48.23%。能源市场上行增加了宏观经济的不景气因素；暂停ETS的提议影响市场预期，EUA价格波动下行。

　　1、浙江首单“交碳保”减排供应链金融业务已在德清落地，并将在浙江全省范围内铺开推广，预计放款金额共计200亿元，每笔贷款最高放贷5000万元。

　　2、该业务也为金融机构向中央银行获得碳减排支持工具提供条件，从而吸引金融机构为更多绿色低碳项目提供长期限、低成本资金，丰富低碳企业融资渠道。

　　1、英国政府拨款330万英镑，用于研究尖端核反应堆。就在一天前，即将离任的英国首相承诺开展一项“伟大的英国核运动”，将建设8座新核电站。

　　2、根据即将公布的供应安全测试结果，德国将把两座核电站的寿命延长至今年以后。在“强制天然气需求削减计划”开始产生影响之际，此举将进一步缓解能源供应压力。

　　1、“交碳保”是一款面向智能电网和新型电力系统建设供应商的“碳减排”绿色供应链金融产品，具有融资介入时点早、额度充足、使用灵活、价格优势明显等特点，可以有效解决企业原材料采购过程中融资困难的问题。

　　2、英国核反应资金的下发旨在帮助英国改变获取能源的方式，实现能源结构转型，加强能源安全。此举或将在能源危机之下，为欧洲国家做出能源转型的示范。此外，该计划可以促进工业脱碳，推动英国实现2050年碳中和目标。

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