宏观： 　　海外方面，美国七月非农就业数据大超阈值，为美国继续收紧货币政策提供有利支持；然七月CPI，PPI数据均不及预期，其中PPI为自4月以来首次环比下降，这或降低美联储于九月超预期加息的可能性。国内方面，七月进出口数据大超预期，我国进出口表现依然十分强势；七月CPI不及预期，加大了国内货币政策进一步宽松的预期；近期政策性，开发性金融工具持续落地，未来预计中国货币政策宽松且通胀仍温和，后续有望出台力度更大的稳增长政策，关注七月社融数据，但宏观对铅品种影响力有限。目前价格长期走向受基本面驱动和供需数据指引。 　　供应：矿山方面，海外矿山生产基本在疫情中复苏回到正轨，但由于劳动力不足等问题导致矿山产量难以快速释放，同时疫情的反复而对应出台的政策也影响了矿石的进口，而国内矿山产量则基本复苏。对于再生铅而言，废旧铅蓄电池则由于需从人口密集区域进行补充，受疫情影响较大，供给有所下降，但由于目前旺季预期，产业低利润水平得以持续。 　　需求：近期旺季终端需求好转，季节性旺季预期逐步兑现，铅蓄电企业开工率逐渐回升，市场目前处于相对均衡状态。 　　库存：近期国内库存下降较明显，主要来自前期预售订单交付因素，另一方面旺季需求回升，终端补库需求提振。 　　目前有色金属市场偏暖运行。有色金属价格上周在美联储加息落地及国家“保交房，扩内需”等政策信号发布后得到中幅反弹，随着海外流动性收紧预期对商品压力趋于缓和，预计对于宏观预期的交易将逐渐告一段落，短期交易重点或重归现实基本面，预计市场短期仍以窄幅震荡为主，后期等待各消费指标数据指引。操作上，可以逢低做多，或暂时离场观望等待。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。