为抗通胀，美联储9月仍可能大幅加息，强势美元打压大宗商品价格；原油系跌幅居前，燃油大跌近5%，原油跌3%，沥青、LU、焦煤、焦炭等跌超2%。沪镍表现强势，涨幅超3%。

　　剧烈波动！高盛已看涨至120美元

　　近日，国际油价剧烈震荡，布伦特原油再度跌破100美元关口，国内原油期货今日大跌3%，燃油期货大跌5%。

　　油价再次走弱主要有两方面原因，一是美联储可能大幅加息预期升温，多位美联储官员放“狠话”：“不惜一切代价”抗通胀多位美联储高官发表公开讲话，再一次重申央行将继续加息至对经济增长有限制性的水平来遏制通胀，明年不会轻易急着降息。里士满联储主席提到“不惜一切代价”抗击通胀，但亚特兰大联储主席称，如果数据明确显示通胀正在放缓，美联储可能会“撤回”75个基点的暴力加息幅度。

　　另外一方面，美国原油库存意外攀升。美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存增加，成品油库存下降。截至8月26日的一周，原油库存增加约59.3万桶。汽油库存减少约340万桶，馏分油库存减少约170万桶。

　　高盛分析师Jeff Currie在接受采访时表示，随着全球各地的能源短缺开始影响原油市场，油价可能会回到每桶120美元。从历史上看，每当收益率曲线等宏观市场试图定价经济衰退，但像美国这样的经济体没有如预期陷入衰退时，油价在那之后都会上涨80%-100%。欧洲和中国等地区的能源短缺可能会促使消费者转向以石油为基础的燃料，这将提振原油价格。

　　国泰君安却对油价维持谨慎态度。未来油价运行驱动将从三季度中上旬单纯基于海外央行紧缩、主要经济体衰退等宏观利空预期切换至宏观利空与OPEC供应削减预期的对抗，波动率或大幅提升。仅就三季度剩余时间而言，撇开海外央行加息路径和OPEC在供应端的不确定性，三季度下行风险依旧存在，仍需警惕油价在正式筑底过程中的下行风险。

　　对于燃料油期货未来走势，光大期货分析认为，低硫方面，8月以来，由于需求低迷导致供应充足，低硫燃料油市场结构持续走弱，贸易商预计接下来的两周内新加坡低硫市场仍会处于供过于求的状态，但预计套利减少和区域炼厂产量减少有助于支撑9月下半月市场。

　　高硫方面，来自中东和俄罗斯的供应还在流入新加坡，此外还面临伊朗供应增加的担忧。预计随着需求旺季开始逐渐临近尾声，亚洲高硫燃料油市场或将出现拐点；而低硫燃料油市场供应仍然充足，或将维持低迷状态，关注成本端国际油价的波动。

　　沪镍狂飙3% 机构：对镍短多长空思路对待

　　镍出现显著反弹，收复17万元。方正中期认为行情上涨原因如下，一方面，前几日下跌后，逢低纯镍需求出现好转。另一方面，下游需求也有好转预期。9月不锈钢排产有所增加，而国内镍生铁普遍亏损，生产开工意愿偏低，短期镍生铁过剩压力有所减弱，镍生铁对镍带来的下行压力略缓解。而当前处于新能源电池需求相对旺盛节点，硫酸镍相对镍豆而言也一度出现溢价情况，暂对电解镍形成支持，不过电解镍出现较强反弹的情况下，镍豆溶解制取硫酸镍的经济性会迅速消失。从库存情况来看，近期保税区镍豆降库存，海外也延续降库，低库存下，镍波动依然会较剧烈。

　　当前来看，镍价下行压力有所缓解，供需矛盾暂不突出，因此反弹在宏观压力缓解下易出现。后续市场关注焦点，仍会集中在宏观预期，美联储收缩流动性节奏，以及镍自身阶段的供需紧张程度变化上，镍阶段料延续宽震荡波动走势，16-18.5万元之间走势暂延续，对镍仍适宜短多长空思路对待。

　　【今日关注】

　　20:15 美国8月ADP就业人数

　　22:30 美国至8月26日当周EIA原油库存

　　待定 找钢网全国建材周度钢厂库存/社库/产量

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