【美联储主席鲍威尔发表鹰派言论，仍将大幅加息抗通胀】鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话表示，7月较低通胀数据值得欢迎，但还不足以让央行相信通胀正在下降；美联储将继续采取强力措施抗击通胀；尽管美联储已连续四次加息，总计加息2.25个百分点，但没有空间可以停下来或暂停，将通胀降至2%仍然是美联储的重点目标，9月加息规模取决于整体数据。在通货膨胀问题得到解决之前，人们不应该指望美联储会迅速回拨；尽管强力的加息措施将为美国家庭和企业带来痛苦，然而历史强烈警告不要过早放松政策。经济方面，尽管美国经济明显放缓，经济继续显示强劲的基本面动力和潜在动力；在某种程度上，随着政策立场进一步收紧，放慢加息步伐将是适当的。鲍威尔讲话整体符合我们预期，讲话基调偏鹰派；整体强调美国经济和劳动力市场依旧有韧性，而通胀高得令人无法接受，仍需要收紧货币政策来应对之；而加息的节奏问题继续视经济数据进行调整，9月加息50BP还是75BP将视通胀等数据而确定；美联储将需要看到通胀持续数月的下降，以确保实现2%的通胀目标。鹰派讲话基调，利好美元指数和美债收益率，对贵金属形成利空影响。对于美联储货币政策，9月加息75BP和50BP预期依然处于平分秋色状态，需要关注更多通胀等宏观经济数据，预计联储2022年剩余时间将最少加息100BP，预期路径是50 BP -25 BP -25 BP。对于美元指数，我们依然维持近期105-110偏强运行的观点，110整数关口是强阻力位，突破的可能性存在但是依然偏小。未来，美联储货币政策基调虽然仍然偏鹰，但是加速收紧的预期正在逐步被市场计价；地缘政治冲突逐渐明朗，欧洲货币政策也开始加速收紧，这将支撑欧元走强并利空美元指数。如果9月美国和欧洲议息会议前后美欧政策差出现转变，欧洲政策收紧速度等同或者超过美联储货币政策收紧步伐，美元震荡走弱可能性大。
【能源危机下通胀飙升，欧洲央行将会加速加息】欧洲央行7个7月将基准利率上调了50个基点至零，超出市场预期；但是欧洲能源危机等因素影响下，通胀依然较高，即将到来的经济衰退并没有削弱更大幅度加息的理由，欧洲央行加速加息预期仍在升温。欧洲央行管委诺特表示，欧洲央行正在考虑大幅提高利率；更希望在9月份加息50个基点，或者甚至可能75个基点。利率应该每六周提高一次，直到通货膨胀稳定。据悉，其他一些欧洲央行决策者希望在9月政策会议上讨论加息75个基点，即使衰退风险迫在眉睫，因为通胀前景正在恶化。面对飙升的通胀及通胀预期，欧洲央行加速收紧货币政策或难以避免，9月和10月两次加息100BP的可能性大，预计9月继续加息50BP，对于欧元而言则是利好影响。另外，欧元区经济衰退难以避免，需要关注经济衰退的深度的广度；对于欧元而言则形成利空影响；故近期欧元仍维持弱势，欧元的稳定或需等到9月美欧议息会议结果前后。
【其他资讯与分析】①IMF首席经济学家戈皮纳特表示，现在经济的首要任务是抑制通胀。现在很难说全球通货膨胀是否达到顶峰。全球大多数地方都存在高通胀率，欧洲局势因能源问题影响而特别严峻。②美国7月个人支出环比升0.1%，创2021年12月来最小增幅，预期升0.4%，前值自升1.1%修正至升1%。美国7月份商品贸易逆差下降9.7%，降至891亿美元，为去年10月以来最低水平。③德国明年交付的基准电力价格周五升破800欧元，几乎是去年同期的10倍。由于俄罗斯在关键的冬季取暖期之前限制天然气供应，欧洲电价几乎每天都在打破纪录。前所未有的能源成本飙升正在助长通货膨胀，并威胁到所有欧洲家庭和企业的财务状况。