投资策略主题报告:关注国企改革、电力改革、西藏及国家队锁仓主题报告摘要一:上周在指数上攻的情况下，主题板块表现也全面开花。本周建议继续关注国企改革、电力改革、西藏及国家队锁仓概念主题。

　　报告摘要二:此前我们连续几周提示国企改革的风口在央企重组，上周末海运公司接连停牌、本周末五矿集团旗下上市公司停牌，政策当局对于央企兼并重组的执行速度和力度超出市场上大部分投资者的预期。资本运作类的投资主线中，除了央企兼并重组，我们判断，国有资本投资、运营公司也将很快出现超预期的情况，作为下半年的大风口，建议继续关注。

　　报告摘要三:电改作为今年价格改革的重头戏，根据目前顶层的推进力度，我们预判电改配套措施如输配电价改革、电力市场建设、组建和规范运行电力交易机构、有序开放发用电计划、推进售电侧改革等配套细则接下来有望陆续出台。特别随着相关政策的出台，首批售电牌照也将发放。售电侧的放开将带来万亿的增量市场，关注即将受益的试点区域发电公司(如深圳能源(12.78, 0.23, 1.83%)、内蒙华电(5.99, 0.14, 2.39%)、湖北能源(8.24, 0.29, 3.65%)、皖能电力(16.07, 0.49, 3.15%)等)、地方电网公司(如广安爱众(9.20, 0.00, 0.00%)、郴电国际(19.25, 0.57, 3.05%)、文山电力(12.12, 0.21, 1.76%)、桂东电力(36.10, 0.72, 2.04%)、天富能源(12.52, 1.14, 10.02%)等)及其他可能成为售电主体的公司。

　　报告摘要四:9月1日是西藏自治区成立50周年日，同时启动第六个民生建设年活动。西藏也是我国辐射南亚、东南亚地区的重要布局区域。第六次西藏工作座谈会有望在今年召开，援藏政策以及发展规划有望进一步推进。西藏板块关注度有望进一步上升，政策支持下可重点关注受益的基建、旅游、藏药、农业及资源等细分行业股票。

　　报告摘要五:证金公司目前持有的股票在相当程度上具有较好的安全边际。其一，证金公司承诺了在未来若干年内不退出，而且受让方汇金公司也是长期持有，被抛售压力大幅降低;其二，被证金公司或汇金公司新增的这部分新增的公司在一定程度上可能会被市场当作是一种政府背书，对股价的稳定可能会起到无形的作用。

　　因此可关注报告中我们整理的国家队锁仓组合。

　　风险提示:国企改革、电力改革推进力度低于预期及市场下行风险。

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