编辑：宁证期货房俊

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铁矿石

8月8日-8月14日中国47港铁矿石到港总量2274.7万吨，环比减少221.5万吨；中国45港铁矿石到港总量2113.2万吨，环比减少307.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为1215.6万吨，环比减少301.3万吨。评：供应端，澳巴发运出现减量，中国到港量呈现下降趋势。需求端，钢厂高炉复产规模将进一步扩大，铁水产量增幅也将加大。同时为保证复产进度，钢厂采货补库需求增强，港口疏港以及厂内库存仍有上升空间。综合来看，铁矿价格虽有钢厂复产背景支撑，但港口库存现仍处高位，且下游成材需求无明显好转，铁矿价格短期将延续震荡运行。

螺纹钢

8月16日，国内钢材市场价格偏弱运行，唐山迁安普方坯出厂价上调30报3790元/吨。国内 5家钢厂下调建筑钢材出厂价10-40元/吨，3家企业上调10-100元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4307元/吨，较上个交易日下跌3元/吨。评：由于7月份国内多项经济数据放缓，加上高温淡季，多地疫情反复，下游采购积极性较低，需求延续疲弱态势。各地钢厂供给表现分化，整体扩产力度不大。四川、安徽等地钢厂出现限电限产，山西、河北、河南等地钢厂高炉仍有复产计划。当前钢市供需处于弱平衡格局，预期宏观政策有所发力，但政策效应尚需时间体现，市场普遍存观望情绪，短期钢价或继续震荡运行。

生猪

据农业农村部监测，8月16日“农产品批发价格200指数”为121.64，下降0.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.50，下降0.04个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.04元/公斤，下降0.7%。评：目前已经立秋，北方一些地区天气已经在慢慢转凉，市场对月底及9月需求慢慢向好，部分散户仍存在继续压栏操作，但供应端紧张局面正在慢慢缓和，后期走势仍需谨慎乐观。短期供需博弈，操作方面远月合约逢低做多策略不变。

棕榈油

昨日国内24度棕榈油均价在10153元/吨，较上一交易日跌15元/吨。棕榈油进口利润为1778.74元/吨，较上一交易日增加401.65元/吨。评：国内前期大量买船，但印尼发船延迟问题尚未解决，且船运费上涨明显。马棕1-15出口放缓，夜盘商品普跌拖累市场情绪，短期利空占优之下棕榈油仍有看跌预期。操作上建议短期观望，中长线布局空单。后市重点关注国内买船到港情况及主产国相关数据。

沪铜

据Mysteel调研国内44家冶炼企业样本（总涉及产能1147万吨，覆盖率94.5%）数据显示，7月国内电解铜实际产量88.71万吨，同比增长5.3%，环比增长0.6%。7月电解铜实际产量略低于月初预期值，不过同环比依然表现增长态势。2022年8月国内电解铜预计产量91.86万吨，同比增长7.4%，环比增长3.5%。评：美元持仓转为净空头，美元震荡或走弱均将减弱大宗商品的压力。虽然欧洲的宏观经济指标持续不及预期，但欧洲能源危机尚未解决，欧洲冶炼厂减产或提振有色整体情绪，中国央行超预期降息，中国稳经济政策仍在发力，若三季度国内挤压的订单集中兑现，此轮反弹仍有空间可以期待。交易方面，围绕10日均线逢低做多。

沪镍

伦敦金属交易所（LME）周二表示，将立即暂停俄罗斯镍进入其英国仓库，除非该仓库能够证明俄罗斯的出口日期早于7月20日。该交易所表示，此前英国宣布对镍进口征收35%的额外关税。评：国内库存小幅回升，国内不锈钢行业仍处于去库存阶段，传统行业需求仍未出现大幅回归。在当前镍库存较低且交易流动性不强的环境下，镍价跟随有色板块整体驱动并放大波动的可能性增加，在新的需求驱动出现前，镍价较难走出独立的趋势性行情。短期内镍价波动较大，空单安全边际不强，建议观望。

香港万得通讯社报道，美股零售商周二集体上涨，投资者对沃尔玛(Walmart)和家得宝(Home Depot)的季度收益感到欢欣鼓舞。评：美国零售商业绩向好，表明美国消费依然强劲，加息导致经济衰退担忧减弱。目前市场对后续加息节奏存在分析，但加息进程尚未结束，这是普遍共识。黄金短期将维持震荡状态，等待下一次加息预期的到来，整体来看，黄金下方空间已经非常有限，不能过分看空了。短期震荡偏空。

10年期国开活跃券220210首笔成交收益率持平上日中债估值报2.8825%，10年期国债活跃券220003收益率上行0.6bp报2.6850%。评：活跃券收益率上行，国债开盘有下跌压力。货币市场利率多数小幅上涨，MLF收放错位累计净回笼2000亿元，资金供求总体平衡。资金面整体依然是宽松氛围，对债市仍然存在支撑。降息余温尚存，市场做多氛围依然存在，但目前位置入场多空均不合适，建议观望为主，或日内操作。

美国页岩油产量将在9月增加14.1万桶/日至904.9万桶/日，为2020年3月以来的最高水平;美国石油学会数据显示，美国原油库存和汽油库存下降，截止至8月12日当周，美国商业原油库存4.153亿桶，比前周减少44.8万桶，汽油库存减少450万桶。评：对全球经济衰退担忧加剧，市场正在等待伊核谈判结果。整体上，需求偏弱，供应增加，关注伊核协议进展。高位空单持有中。

PTA整体负荷在67.15%，保持稳定;聚酯开工降至80.83%;下游织造企业开机率均处于40%-60%之间，较往年均来看下降幅度在10%-34%之间。评：PTA小幅去库，库存仍高。整体上，PTA供需双弱，考虑下游限电，而且织造企业开机率本身就地，供需难以给予市场信心。考虑到PTA加工费估值偏高，PXN估值偏高，原油面临再次走弱。PTA跟随成本高位沽空为主

8月16日：华北，4380元/吨；山东，4460元/吨；华东，4830元/吨；西南，4955元/吨。百川炼厂开工率33.8%（+0.3%），隆众开工38.9%（+3.1%），季节性低位；百川周产50.1万吨（+0.2）。评：上周沥青延续去库，产量复苏节奏依然偏慢，山东主营和地炼有较大幅度的减量，华南主营开工率依然严重偏低。目前利润端的转好并没有带来额外的产量增量。整体上，尽管沥青供需转弱仍需时间酝酿。但当前原油转弱，考虑沥青估值偏高，沥青高位谨慎沽空思路。

8月15日，新加坡380CST报508美元/吨，180CST报520美元/吨;新加坡国际企业发展局(IE)公布的数据显示，截止8月10日当周，新加坡燃料油库存，较前一周1707.5万桶，比前周减少93.9万桶，降幅5%。评：燃料油市场的走势长期方向将在很大程度上取决于欧美成品油市场的再平衡进程。高低硫均跟随成品油震荡偏弱思路。阶段性高低硫价差具备收缩条件。

纯碱基差457元/吨，上升6元/吨；纯碱开工78.8%，周上升5.3%；纯碱厂家库存58.7万吨，环比增加1.9万吨；玻璃基差27元/吨，上升12元/吨；浮法玻璃库存7096.2万重箱，环比下降10.7%；1-7月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长63.6％。评：部分地区受高温影响，执行限电，纯碱开工预期下降。浮法玻璃部分企业热修，纯碱采购积极性不高，纯碱垒库。浮法玻璃现货产销有所好转，浮法玻璃库存下降，浮法玻璃价格有所走弱。光伏玻璃需求较好支撑纯碱价格。预计纯碱01合约短期震荡偏弱，上方压力2360一线，建议空单持有。

湖北宜化24万吨/年PVC装置由于限电检修，PVC产能利用率74.2%，周下降1.1%；下游PVC制品企业开工约5成，保持稳定，PVC社会库存36.1万吨，周下降0.7%；中国台湾台塑9月预售报价二次下调；1-7月份全国房地产开发投资下降6.4%。评：乌海地区电石市场供大于求明显，PVC供应充裕，近期检修装置增多。目前房地产市场低迷，对PVC需求支撑有限，且8月处于传统消费淡季，下游开工难有明显改善，出口市场表现平淡，成本端原油价格下跌。预计短期震荡偏弱延续，01合约上方压力6340一线，建议观望待企稳。

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