编辑：宁证期货房俊

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铁矿石

8月1日-8月7日Mysteel澳巴19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨。澳洲发运量1905.8万吨，环比增加155.2万吨，其中澳洲发往中国的量1568.5万吨，环比增加37.6万吨。巴西发运量705.7万吨，环比减少197.2万吨。评：供应上，港口资源较为充足，部分贸易商对于后市持良好心态，不着急出货。需求方面，受焦炭价格提价的影响，钢厂利润虽有恢复，但是恢复空间有限，目前还是维持低库存运行，采购方面较为谨慎，后续还需要多关注钢厂利润情况。短期来看，铁矿石市场或将维持震荡运行。

螺纹钢

据Mysteel，截至8月11日当周，螺纹产量252.88万吨，较上周增加7.29万吨，增幅2.97%；厂库213.59万吨，较上周减少2.73万吨，降幅1.26%；社库569.15万吨，较上周减少33.88吨，降幅5.62%；表需289.49万吨，较上周减少22.61万吨，降幅7.24%。评：高温淡季影响下，本周钢材需求萎缩，韧性依然不足，市场情绪偏弱。同时，钢厂复产增多，也推升了原燃料采购成本。此外，目前钢厂多数处于微利状态，主流钢厂价格维持不变。短期来看，钢价延续震荡运行，建议区间操作为主。

生猪

据农业农村部监测，8月11日“农产品批发价格200指数”为120.77，上升0.17个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.48，上升0.19个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.54元/公斤，上升1.3%。评：能繁母猪存栏继续增长，规模场仔猪补栏再提速。养殖端出栏节奏稍快，环比出栏量稍增，屠宰按需收购，市场白条走货平平；终端消费无改善，部分地区仍有降雨，对道路运输有所受阻，猪价或小幅震荡。操作建议远月合约逢低做多或轻仓建多。

棕榈油

国内24度棕榈油均价在10140元/吨，较上一交易日涨75元/吨。马来西亚BMD毛棕榈油期货周四攀升，受相关植物油价格走强激励，且数据显示8月前10天棕榈油制品出口增加。基准10月毛棕榈油合约午盘攀升98马币，或2.38%，报每吨4.209马币。评：7月MPOB数据中性偏好，一定程度支撑短期行情。国内前期大量买船，未来货源供应增量成为不争事实，但印尼发船延迟问题尚未解决，且船运费上涨明显。短期棕榈油价格反弹，中长线依旧看跌。

沪铜

秘鲁能矿部的统计数据显示，当地土著社区停止抗议活动后，6月该国铜产量为198467吨，同比增长8.6%。前6个月，累计铜产量为108万吨，同比增长1.2%。在经历4月下旬的关闭后，五矿资源公司旗下的LasBambas铜矿于六月初复产。不过，一直在举行抗议活动的6个土著社区批准的暂停抗议活动协议于7月下旬结束，因为经过整整一个月的谈判未能达成解决冲突的协议。评：美7月PPI自疫情后首度下降，当前市场宏观预期较为乐观，在7月CPI数据显示通胀见顶后，市场对于美联储放缓加息的预期进一步加强，提振整体大宗商品市场。欧洲能源危机尚未解决，中国持续高温部分城市开始限电措施，冶炼厂开工率的下降叠加部分炼厂检修开工率有所下降，淡季低库存的情况下，电解铜的供应更加紧张，若三季度国内挤压的订单集中兑现，此轮反弹仍有较高的空间可以期待。交易方面，前期多单谨慎持有，近期将考验63000左右的压力，逢高考虑适当减仓。

沪镍

澳交所（ASX）公告显示，新一轮JORC(2012)矿产资源评估(MRE)已完成。Auroch Minerals位于西澳大利亚的Saints镍项目，包含91.1万吨品位2.3%的镍矿，其中镍金属含量为2.1万吨。新一轮评估数据显示平均镍品位增加15%，置信水平也有所提升，Saints三分之二的含镍金属被升级为推定资源类别。评：宏观压力有所放松，大宗商品整体上扬，逼仓事件结束后，镍市波动性仍维持在较高水平。但国内纯镍库存小幅上升，海外库存下降趋势减缓，国内不锈钢行业废钢用量下降，仍处于去库存阶段，传统行业需求仍未出现大幅回归，整体汽车行业销售压力渐增，虽然印尼政策仍存在不确定性，但在新的需求驱动出现前，镍价较难走出独立的趋势性行情。鉴于整体大宗商品以及有色板块处于风险回归的上行阶段，交易方面，暂时观望，等待中长线做空机会。

黄金

8月12日，美联储戴利表示，通胀预期目前得到了很好的控制，预计今年年底前政策利率将达到3.4%，预计明年的政策将更加收紧，以抑制通胀。评：虽然通胀预期得到了一定程度的控制，但是后续仍将温和加息，以减缓对经济的冲击。但加息进程尚未结束。黄金短期将维持震荡状态，等待下一次加息预期的到来，整体来看，黄金下方空间已经非常有限，不能过分看空了。短期震荡，中期偏空。

银行间资金面止住小幅收敛势头，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.0270%，跌4.05个基点，7天期报1.3315%，跌4.06个基点，14天期报1.3299%，跌0.68个基点，1个月期报1.3882%，跌2.68个基点。评：银行间资金面收敛势头缓解，宽松的资金面对债市仍然有支撑。关于近期的货币政策会议，机构普遍认为，该会议措辞是中央政治局会议的延续，后续降准降息概率较低，依然是流动性宽松支持为主。国债短期或仍是高位震荡，目前位置进一步上涨动力不足，要警惕久盘必跌行情的随时出现。

OPEC月报：欧佩克7月份石油日产量增加了16.2万桶，达到2884万桶，2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日（此前为336万桶/日），2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日不变，认为全球石油市场本季度将出现过剩；IEA月报：6月份全球石油库存减少了500万桶，欧洲高温天气刺激石油需求，上调2022年全球石油需求增长预测至9970万桶/日，将2022年全球石油需求增长预测上调38万桶/日至210万桶/日。预计2022年全球石油供应将增加480万桶/日至1亿桶/日，将2022年非欧佩克产油国供应预期维持在6550万桶/日不变。评：两大月报对需求给出了截然相反的看法，不过幅度都有限。整体看， 随着宏观因素方面有助于全球金融市场风险偏好回暖，汽油库存下降，机构对需求看法乐观给了原油修复契机，阶段性原油或平稳过渡一个阶段。长线空单谨慎持有，新单及波段单观望。

根据国家统计局数据，上半年，纺织业、化纤业产能利用率分别为78%和84%，较上年同期分别回落1.7和2.1个百分点;截至2022年8月11日，中国PTA平均加工区间：541.56元/吨，环比增加15.33%，同比减少21.15%。评：PTA供需双弱，小幅去库,PTA加工费小幅反弹，偏高。目前主要的驱动来源于成本端，阶段性PXN再次估值偏高，原油阶段性企稳调整。PTA观望过渡为佳。

8月10日：华北，4290元/吨；山东，4310元/吨；华东，4750元/吨；西南，4900元/吨。根据百川资讯最新数据，截止本周国内沥青装置开工率来到33.79%，环比前一周微增0.3%，依然远低于季节性正常水平。评：供应端来看，利润回升，炼厂供应量提高，开工率回升明显，库存处于较低水平。需求端来看，由于天气以及资金原因，需求较去年同期明显不足，8月份开始市场需求有改善预期。沥青短期供需矛盾有限，盘面价值偏高估。沥青高位轻仓试长空（其实依据价值交易，不是好方法）或观望。

8月10日，新加坡380CST报470美元/吨，180CST报491美元/吨;本周富查伊拉油品总库存上升2.3%至2237.4万桶，达到近13个月以来最高水平，其中供船燃和发电的重质馏分油库存上升2.1%至1281.3万桶，同样为去年6月底以来最高水平。评：燃料油市场的走势长期方向将在很大程度上取决于欧美成品油市场的再平衡进程。长期高低硫均跟随成品油震荡偏弱思路。阶段性原油调整及高位天气，观望过渡为佳。

截至8月11日，纯碱开工78.8%，周上升5.3%；纯碱厂家库存58.7万吨，环比增加1.9万吨；国内浮法玻璃开工86%，周度持平；浮法玻璃库存7096.2万重箱，环比下降10.7%；央行指出下半年保持房地产融资渠道稳定。评：近期纯碱检修复产装置较多，纯碱开工上升。浮法玻璃部分企业热修，纯碱采购积极性不高，纯碱垒库。浮法玻璃现货产销有所好转，浮法玻璃库存下降，多厂产销超百，下游拿货积极性提高。预计01合约短期震荡偏弱，上方压力2430一线，建议观望。

截至8月11日，PVC产能利用率74.2%，周下降1.1%；PVC社会库存36.4万吨，周下降0.3%；中国台湾台塑公布9月预售报价环比持稳，42万吨/年PVC装置检修；下游PVC制品企业开工约5成，保持稳定。评：电石市场乌盟地区受封控影响个别企业降负荷生产，西南地区因限电企业降负荷生产，供应区域性紧张，电石法成本支撑显著，PVC供应充裕，近期检修装置增多。目前房地产市场低迷，PVC下游需求淡季，市场供需结构继续承压，出口市场表现平淡，成本端原油价格反弹，PVC现货市场观望情绪重。预计短期震荡偏强，01合约下方支撑6400一线，建议观望或短线做多。

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