【市场回顾】

国内：8月5日，A股午后强势上攻，沪指上涨1.19%，深证成指上涨1.69%，创业板指上涨1.62%，科创50指数飙升4.18%。成交额回升，半导体板块暴涨，软件开发、贵金属板块涨幅居前。

国外：8月5日，道琼斯上涨0.23%，纳斯达克下跌0.50%，德国下跌0.65%。美原油下跌0.01%，美黄金下跌0.80%。

北上资金：8月5日，北上资金流入29亿。

两融余额：截至8月4日，两融余额下降至1.62万亿左右。

【市场判断】

美国7月非农就业新增52.8万人，高于预期的25万人。7月失业率为3.5%，低于前值和预期的3.6%；劳动参与率为62.1%，略低于预期的62.2%。7月平均时薪环比为0.5%（前值0.3%），同比为5.2%（前值5.1%）。不宜低估美联储打压通胀的决心。如果通胀再超预期，美联储9月加息75个基点的预期就会上升

目前，三亚市自8月6日6时起全市实行临时性全域静态管理。有部分投资者可能担心是否会类似于4月上海疫情对经济形成扰动？我们认为总体而言，本次三亚疫情对市场整体影响不大，但对旅游酒店、免税店等可能会有负面的影响。

技术面上，周五大盘继续震荡反弹。短期来看，大盘即将面临上方的成交密集区。

【操作建议】

短期来看，大盘即将面临上方的成交密集区。建议激进投资者可关注新能源、军工、半导体，稳健投资者可维持七成左右仓位。

【热点速递】

马斯克看好人形机器人改变经济、市场规模将大增
预计到2027年，人形机器人落地或将带来数千万台谐波减速器产能缺口以及数百万台RV减速器产能缺口。

数字经济发展获支持、信创行业招标有望加速落地
下半年在疫情稳定，以及专项债发行的推动下，信创招标有望加速落地。

6月份白酒销售开始复苏、机构认为行业趋势向好
中秋旺季将是重要考验时点，短暂洗牌后行业趋势继续向好。

近期国金证券财富产品中心发布了3份重点的报告：

第1份：面板：下半年旺季不旺，面板价格持续承压
1、面板价格下降趋势持续，且部分在前期价格持平的面板重新出现降价。整体来看电视面板各主力尺寸均已跌破现金成本。在库存压力、出货压力和需求不确定的三重压力之下，预计8月份面板价格还会面临持续下行压力。
2、需求端来看，无论是电视、显示器还是笔电都低于预期。欧美地区经济受到高通胀与升息的双重打击，加上国内受疫情和地产的影响，消费者预算缩减使电视、PC、笔电三大主要销售地区都非常低迷，严重加深了全球消费电子终端市场不确定性，因此各类消费电子终端的国际品牌采购策略依然保守，并直接影响了三季度采购计划。
3、供给端来看，当前全行业产能出清，新产能投资计划推迟。TrendForce预计，2022Q3稼动率将滑落至7成，较Q2减少近7.3个百分点。其中电视的Gen10.5稼动率更是预期较前季将大幅滑落17.8个百分点，因此Q3对新产线较多的国产面板厂而言折旧压力较大，国内面板厂的新产能投资计划也在推迟。
4、目前来看面板价格基本全部跌至厂商现金成本以下，而且三季度和四季度面板厂减产动作可能会持续。保守预计10月电视面板能够实现价格企稳，面板价格重新进入上升通道可能要到2023年后。当前面板板块的PB-TTM为1.14，分位点3.22%。属于本轮周期的低点，参考上一轮周期中面板价格走势、股价的关系以及下半年下游需求，我们认为股价下行空间已经有限，10月份之后估值有望回升。

第2份：关注医疗消费和创新成长
1、截止2022年6月30日，全基金市场医药持仓比例为10.07%，环比下降1.32%，从个股配置看，排名前十个股集中在CXO、医疗器械、医疗服务等领域，从基金持股数量同比和环比变化来看，前十大个股稳定但基金数量减少，整体来看，基金对医药行业热度依然较低。
2、我们认为基金持仓拥挤度得到一定缓解，考虑目前正值中报业绩披露期，医药行业将维持震荡磨底格局，建议聚焦业绩确定性，关注增长逻辑清晰的消费医疗及服务（眼科、口腔、品牌中医药、零售药店、医美等）、受益于创新驱动的CXO、契合行业发展方向的创新药械、受益于产业链自主可控的上游生物试剂及科学仪器等主线，自下而上优选各细分领域中研发实力强产品差异化布局、具有国际化能力、管理团队优秀、业绩增长确定性强的龙头公司。

第3份：立足日历效应，燃气投资正当时
1、在市场上，某些特定的时间会使得某些板块的市场关注度出现快速上升，在投票机机制之下相关板块波动幅度会出现明显放大，这种现象我们通常称之为日历效应。把握日历效应的规律后，我们就可以提前布局相关行业，以获得较高的确定性。
2、由于我国自产的天然气供应不足，进口天然气在消费中的占比持续走高。进口天然气价格波动幅度远高于国内天然气，通常在三四季度消费旺季天然气价格走高的概率较高，此时天然气价格的季节性上涨容易使燃气板块的市场关注度得到明显提升，燃气行业指数走高的概率也较高。根据过去规律，通常8月初是布局燃气板块的较好时机。

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