可转债下修是利好吗
发布时间：2022-7-21 12:17阅读：3998
资质已认证
问一问
可转债转股价格下修了，为啥大多数提议下修后的可转债会涨？是避免回售，还是促使转股？还是配售方自救？hello大家好，今天分享可转债转股价格下修的博弈。
“下修”是转股价格向下修正的简称，就是当满足某个条件的时候，发行公司有权利向下修正转股价格，注意，这里下修是发行公司的权利，并不是义务，而每个转债下修的条件不同，打个例子某某转债下修条件是：存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格低于当期转股价格的80%，那么公司董事会有权提出下修方案，并提交公司股东大会表决，经出席会议的股东所持表决权2/3以上通过方可实施。下修策略也是小伙伴们常用的一种策略，那么我们首先搞清楚下修的原因。
为啥下修？有的公司避免回售，当正股下跌，满足回售条款时，发行公司就不得不面对回售压力，好不容易发行可转债借来的钱，就要马上还给“债主”了，对于资金紧张的公司来说真是雪上加霜，就算公司有钱还债，大部分公司仍然不想还，因此面临回售危机时，公司有一个回天之术，就是转股价格下修，一下修，公司就从中脱身了，而投资者呢没对一次下修，就是送钱，因为可转债的转股价值因此上升了，当然也有一些 “不争气”的公司，股票一路下跌，不得不多次下修转股价格来避免回售。
还有一种情况就是主动下修，促使转股，部分的可转债并没有回售的压力，但迫不及待的下修，因为转股意愿很强，例如某某转债连续两次下修的影响，当股票价格下跌，即将满足下修条件的时候，可转债价格反而上涨。银行类可转债只有转股才能真正的补充到资金本金，一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
再就是配售方自救，2018年，部分可转债发行濒临失败，依靠大股东大的比例配售或者承销商大的比例包销才能勉强发行成功，而上市之后呢，可转债价格有长期低于发行面值，为了解决大股东和承销商被套牢的局面，公司往往会选择转股价格下修，来提高预期价格，从而从在面值以上卖出可转债，实现解套。
当然这类博弈也会出现翻车，例如某思转债在2018年6月首次提议下修，提议后，科专家价格上涨超过面值，承销商顺利出局，但随后下修议案投票未获通过，次日可转债价格跌幅超过5%。
当然还有一些特殊的博弈，欢迎留言下方和我互动探讨。
也可以点击头像加我的V
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
“下修”是转股价格向下修正的简称，就是当满足某个条件的时候，发行公司有权利向下修正转股价格，注意，这里下修是发行公司的权利，并不是义务，而每个转债下修的条件不同，打个例子某某转债下修条件是：存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格低于当期转股价格的80%，那么公司董事会有权提出下修方案，并提交公司股东大会表决，经出席会议的股东所持表决权2/3以上通过方可实施。下修策略也是小伙伴们常用的一种策略，那么我们首先搞清楚下修的原因。
为啥下修？有的公司避免回售，当正股下跌，满足回售条款时，发行公司就不得不面对回售压力，好不容易发行可转债借来的钱，就要马上还给“债主”了，对于资金紧张的公司来说真是雪上加霜，就算公司有钱还债，大部分公司仍然不想还，因此面临回售危机时，公司有一个回天之术，就是转股价格下修，一下修，公司就从中脱身了，而投资者呢没对一次下修，就是送钱，因为可转债的转股价值因此上升了，当然也有一些 “不争气”的公司，股票一路下跌，不得不多次下修转股价格来避免回售。
还有一种情况就是主动下修，促使转股，部分的可转债并没有回售的压力，但迫不及待的下修，因为转股意愿很强，例如某某转债连续两次下修的影响，当股票价格下跌，即将满足下修条件的时候，可转债价格反而上涨。银行类可转债只有转股才能真正的补充到资金本金，一般来说，正股PB>1的银行类可转债的下修意愿比较强。
再就是配售方自救，2018年，部分可转债发行濒临失败，依靠大股东大的比例配售或者承销商大的比例包销才能勉强发行成功，而上市之后呢，可转债价格有长期低于发行面值，为了解决大股东和承销商被套牢的局面，公司往往会选择转股价格下修，来提高预期价格，从而从在面值以上卖出可转债，实现解套。
当然这类博弈也会出现翻车，例如某思转债在2018年6月首次提议下修，提议后，科专家价格上涨超过面值，承销商顺利出局，但随后下修议案投票未获通过，次日可转债价格跌幅超过5%。
当然还有一些特殊的博弈，欢迎留言下方和我互动探讨。
也可以点击头像加我的V
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
方经理
我无时无刻都在守候着您的电话，期待给您优质的投顾服务。
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【可转债获批是利好吗】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
可转债下修转股价对投资者是利好吗？
5163
可转债下修转股价对投资者而言通常是利好，但需要结合具体情况分析。从直接影响来看，下修转股价意味着可转债的转股门槛降低，投资者可以按照更低的价格将债券转换为股票，这提升了转债的转股价值和潜在收益空...
5163
可转债下修是什么意思？可转债下修是好是坏？
8370
对于可转债投资者来说是好事，下修对于投资者来说是利好，具体可以点击微信图标联系杨经理详聊哈
8370
可转债下修转股价好吗，我到底该怎么办?
857
可转债下修转股价通常是利好，因为这会降低转股成本，提升转债的转股价值，可能推动转债价格上涨。不过也要看具体情况，比如下修幅度是否符合预期、正股走势等。如果持有转债，可关注下修方案细节和...
857
可转债下修是什么意思？是利好还是利空？
3229
你好，我来回答你的问题：可转债下修即可转债下修转股价，是指当可转债对应的正股股价在连续多个交易日内低于转股价格一定比例时，上市公司有权在一定条件下将转股价格向下调整。一、可转债下修的原...
3229
可转债获批是利好吗名词解释
1131
发行可转债前后股价怎么样一、发行可转债前后股价怎么样可转债的发行主体是上市公司，转债发行从提出预案到证监会批准再到最后的发行上市需要经历一段较长的时间，过程可能长达数月的时间。转债的发行价格和股价相关，因此在可转债发行前，很多机构并不敢轻易投资，所以部分企业在发行可转债之前股价会出现下跌的情况。二、可转债获批是利好吗可转债属于企业的一种融资方式，可转债获批是否利好主要看转债发行的目的。一般上市公司发行可转债都是为了募集资金一满足自身发展的需要，例如投资新的项目...
1131
降准降息分别是什么？对股市是利好吗？
750
降准降息一般对股市整体来说是利好消息，都可以用来增加社会货币资金供应量，促进经济运行，可能推动股市上涨。一、降准降准是指降低法定存款准备金。为了保障银行投资者在取款和清算时银行存有一定的货币资金，国家法律规定各商业银行需要根据存款总额或者负债总额，向央行缴纳一定比例的存款留以备用，这部分存款就叫法定存款准备金。降准后，商业银行向央行上交的存款准备金减少，自身有更多的资金用于借贷业务，增加市场的资金供给，刺激生产。生产扩大，就业岗位增加，有利于居民就业，从而促进消费，形成良性...
750
