6月份新增信贷、社融规模远超预期。7月11日，央行公布6月货币金融数据：人民币贷款新增2.81万亿元、同比多增6867亿元；新增社融5.17万亿元、同比多增1.47万亿元，社融存量增速10.8%、较上月回升0.3个百分点；M2同比11.4%，较上月上涨0.3个百分点。新增社融超预期、主因信贷和政府债券支撑。新增人民币贷款3万亿元、同比多增超7400亿元，政府债券翻番至1.6万亿元。6月，新增贷款2.81万亿元、同比多增6867亿元，主要由企业端贡献。其中，6月企业中长期贷款大幅改善、同比多增超70%至1.4万亿元。伴随新一轮稳增长效果加快显现，经济已进入修复通道。

       上半年经济运行数据将于本周五公布，观察经济走势及政策步入重要窗口期。近期多个部委及地方密集召开座谈会，分析当前经济形势，为下一步工作做好政策储备。从各方透露信息来看，当前经济正在恢复，尤其是工业经济企稳回升态势较为明显，但恢复的基础不稳固，仍需加大力度稳经济。此前，国家发展改革委、工业和信息化部等部委也纷纷召开座谈会或赴地方调研，深入了解经济形势。随着疫情防控不断改善和复工复产的有序推进，6月工业生产会加快恢复到疫情前水平；投资仍能继续保持平稳较快增长，并成为拉动二季度经济增长的首要抓手；消费复苏进程加快，出口将保持较强韧性。虽然经济恢复趋势向好，但基础尚不牢固，保持平稳运行需要付出更大努力——这是各方在分析经济形势时传递出的重要信息。预计后续更多增量政策措施有望出台。

       技术面上，昨日大盘跳空低开低走，留下缺口。短期大盘存在反复，鉴于大盘MACD高位死叉，短期或仍偏向整理为主。