国际油价面临较大下行压力

　　受全球经济增长放缓、原油供大于求、地缘政治冲突以及美元走强等因素影响，国际原油期货价格上周跌至６年半低点。

　　截至８月１４日收盘，纽约商品交易所９月交货的轻质原油期货价格收于每桶４２．１８美元，１０月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶４８．７７美元。仅一年多的时间，纽约轻质原油期货价格与伦敦布伦特原油期货价格大跌均超５５％。

　　另外，布伦特原油在７月共下跌约１９％，美国原油在７月则下跌约２６％。

　　本周一（８月１７日）早间开盘，原油价格小幅走低，持于每桶４２美元关口。未来，在供过于求、市场需求放缓等基本面鲜有变化的情况下，国际油价将继续在低位徘徊且面临较大下行压力。

　　因市场基本面疲弱，包括石油输出国组织?ＯＰＥＣ　原油供应上升，中国和新兴市场需求增长极具挑战。花旗集团在最新原油价格展望报告中将其对今明两年的油价预估下调，将其对２０１５年布伦特原油均价预估从５８美元／桶下调至５４美元／桶，对２０１６年的布伦特原油均价预估则从６３美元／桶下调至５３美元／桶；对２０１５年美国原油均价预估从５３美元／桶下调至４８美元／桶，将对２０１６年美国原油均价预估从５６美元／桶下调至４８美元／桶。

　　国际能源署（ＩＥＡ）８月１２日预测，原油市场供过于求的局面预计将会持续至明年。另有分析认为，人民币贬值对国际商品市场造成一定的下行压力，但目前还在可控范围之内。除非国际石油产量增长放缓，特别是北美地区实现减产，否则国际油价下跌的走势还将继续。

　　美元走强也是一个不容忽视的影响因素。美国零售销售数字强劲增长，强化了市场对美联储可能在下个月加息的预期，推动美元兑其他各主要货币汇率走高。美元走强通常会对以美元计价的大宗商品期货价格造成压力，因为它使得外币购买者的买入价格更贵。

　　随着国际油价持续下探使得对像原油等大宗商品价格特别敏感的新兴市场经济正面临压力，比如马来西亚。马来西亚是主要的石油出口国，原油收入占政府收入的近三分之一。受国际油价持续低迷影响，马来西亚货币林吉特连续８周下跌，８月１４日，林吉特更是创下１７年来最大单日跌幅。油价暴跌、人民币贬值和国内政治动荡导致马来西亚资本大量流出。市场担心如果油价持续低迷，马来西亚的经济增长将因此面临威胁。

　　马来西亚不是唯一受到油价连累的新兴市场国家，其他商品货币，像巴西雷亚尔、俄罗斯卢布和哥伦比亚比索最近几周都出现了下滑。

　　受国际原油价格大幅下跌影响，我国国内石油开采业利润大幅下降７０．８％，天然气开采业利润下降３３．２％。受此影响，上半年石油和化工利润总额下降达２５％，去年同期为增长６．４％。

　　据《经济参考报》记者８月１４日从２０１５年国际石油化工大会新闻发布会获悉，上半年，国内石油和天然气开采业累计利润总额６２８．９亿元，同比下降达６８．７％。不容乐观的是，国际油价的低位运行有可能常态化，在此之下，企业纷纷“捂紧腰包”，尤其是缩减上游投资，上半年石油和天然气开采业投资三年来首次下降。

　　油价的长期低位运行，无疑将带来油气行业新一轮削减投资和裁员。但与此同时，我国油企也可顺势而为，加快“抄底”，加快原油进口速度，增加石油战略储备。

　　本周市场的焦点将继续关注原油的库存数据、美联储纪要，以及包括中国在内的需求情况。