文章来自——光大期货研究所

尿素：
1、现货价格近期持续上调，部分地区创十年新高。
2、供给端近期因个别企业检修导致生产水平不断下降，尿素行业日产量从周初的17万吨降至16.36万吨附近，但仍略高于往年同期水平。部分企业库存低下，支撑现货价格走高。
3、需求端因国内部分主流种植区域麦收收尾，尿素农业需求采购轮动进行；工业需求因夏季温度较高、雨季等因素，导致下游开机走低；复合肥行业将进入高磷肥生产周期，对尿素等氮肥消耗也将减少。
4、昨日中国通过外交渠道向巴基斯坦出口20万吨大颗粒尿素，提振期货市场情绪。
5、国际市场近期价格有所回落，一是俄罗斯或减少其本国化肥出口限制，二是印度称年底前国内供应充足，或不再大量进口尿素。警惕未来国际市场对国内的影响。
6、整体来看，当前尿素市场受外部消息提振，市场情绪保持积极状态，预计盘面也继续维持强势运行局面。但市场后期新增利好或有限，一旦情绪反转，盘面存在承压可能。

纯碱：
1、供给端生产水平在90%以上波动，昨日91.5%。绝对水平依旧处于高位。中旬以前仍有企业存在检修计划，但在高利润刺激下，大面积集中检修短期或难以凸显。
2、本周企业库存仍去库2万吨左右，去库速度有所放缓。
3、需求端因平板玻璃和光伏玻璃都处于高日熔量水平，对纯碱刚需强劲。但阶段性下游采购节奏对盘面和需求影响较为明显。
4、玻璃期货价格近期反弹明显，对纯碱起到一定支撑及联动作用。
5、整体来看，近两日在期货价格大幅上涨后与现货价格基本平水，且玻璃期货价格反弹明显对纯碱产生较强支撑，预计纯碱期货价格日内继续以强势运行为主，中长期格局也依旧向好，但当前不再适合追高。

白糖：
ICE原糖收于18.98美分/磅。截至5月底，本制糖期全国共生产食糖952.67万吨，累计销售食糖537.28万吨，累计销糖率56.4%。国内现货报价5970-6010元/吨，成交平稳。未来进口节奏将后移，原糖受供应充足担忧承压，国内累积了一定的涨幅后，对于未来市场观点开始有分歧，看法不一，有调整需求，短期以震荡调整思路对待，未来看进口情况，暂时中期仍持乐观看法。

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