1、 在高位买入并下跌并不是世界上最糟糕的事情，在低位卖出而错过上涨才是最糟糕的。

2、只有在困难时期，我们才能发现哪些投资有风险，哪些没有风险。

3、我一直认为世界上最有风险的事情是人们觉得没有风险，因为当人们认为没有风险时，他们就会冒险去做很多事，从而使这个世界成为一个充满风险的地方。

4、最近我还喜欢的一句话是，世界上所有的墨守成规都不会改变一个事实：你所有的知识都是关于过去的，你所有的决定都是关于未来的。我们对未来一无所知，我们只有猜测。

5、决定你的投资是否有风险的，不是你买了什么，而是你用什么价格买的。好的投资不是“买好的”，而是“买得好”。区别不仅是语法上的。如果你不明白其中的区别，那你就入错行了。

6、风险最好通过主观判断来评估，而不是通过建模，风险是无法通过测量来衡量的。这必须是专家的领域。

有一种说法，就是宁愿大致正确，也不要完全错误。

7、想想看，如果你有一辆车，并且你的车有保险，一年过去无事发生，你会觉得在保险上浪费了钱吗？如果你有头脑，你就必须一直有保险，但也希望你永远不需要用上它。

在我看来，风险控制也是如此。

8、卓越投资组合的基石就是风险控制，这是一项伟大而隐秘的成就。

9、投资最大的挑战是控制不确定性，同时仍然保持巨大的上升潜力。

杰出的投资者之所以杰出，原因很简单，他们对支配未来事件的概率分布有卓越的感觉，使得潜在回报能够补偿潜在风险，从而实现“不对称性”。

以上，是霍华德·马克斯近期在宾夕法尼亚大学沃顿商学院的演讲中分享的内容。这里也是霍华德母校，是他获得经济学学士学位的地方。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。