进入6月，国内市场迎来积极的政策信号，全球经济方面，面对利率上升和高通胀，美国经济显示出放缓迹象，有机构警告经济挑战前所未有，要做好准备迎接“飓风”。

中国香港作为离岸金融中心，受国内国际双重作用力影响。

5月底的全国稳经济大盘会议后，具体的财政政策、货币政策持续出台。

中央的财政政策方面，6月2日，财政部召开新闻发布会，明确将在税费、财政支出、投资消费等8个方面出台措施，支持稳住经济大盘。包括了：进一步加大增值税留抵退税政策力度；加快财政支出进度；加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围；全力以赴稳住市场主体；积极扩大投资和消费；切实保障基本民生等。

货币政策方面，人民银行、银保监会亦在近日召开主要金融机构货币信贷形势分析会，提出要“加大实体经济支持力度，全力以赴稳住经济基本盘”。同时，人民银行还召开了全系统货币信贷形势分析电视会议，强调尽快落实国务院常务会议提出的各项金融政策，将今年普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍，强调要与金融机构共同担负起金融支持稳住宏观经济大盘的重任。

地方上，上海的全面复工复产也在6月1日正式启动，生产活动正在全面恢复中。

国际各方面，美股投资者仍然担心美联储收紧货币政策的力度，以及加息和缩表是否会让美国经济陷入衰退。许多投资者和策略师说，他们仍在质疑5月底的反弹并不是更可持续反弹的开始，还是仅仅摆脱了抛售压力。美联储褐皮书称面对利率上升和高通胀，美国经济显示出放缓迹象。

天风证券认为，在业绩压力下，美股当前仍然只是熊市反弹，经济衰退预期仍要消化。未来随着加息预期和通胀预期缓和，美债利率将进入回落阶段。美股只有充分消化悲观业绩预期之后，才会进入情绪和估值的修复阶段

机构齐看好互联网板块

在上述背景下，国信证券2号发表的港股月度策略认为，投资人任然需要观察的信号有：美国6/7/9月的加息箭依然在路上，美股的风险溢价并未到安全区域；美国及全球2季度经济增速恐不达预期；对于2022年的企业盈利，预期较高，这依然可能有个下修的过程。他们维持港股评级为标配。

招银国际亦在同日公布了他们的港股月度观点，中国经济度过最坏时刻开始修复，短期仍受多因素制约，经济政策延续宽松，中国股市可能在6月迎来反弹，因大幅下跌后处于低位、防疫政策可能松动和经济政策放松。

招银国际指出，美国通胀见顶但仍在高位，美联储难以大幅转鸽，美股经历两轮下跌后可能再次反弹，但仍面临盈利下行和熊市杀估值压力。

港股盈利下调趋势已近尾声，市场气氛改善，6月港股或温和反弹，但内地防疫政策及美国高通胀可能限制港股上升空间。

具体到板块方面，招银国际短期内看好互联网和可选消费，中期内看好房地产股，但资源股、国际和香港银行或跑输市场。

国信看好：1、电信运营商；2、内资央企房企以及基建产业链；3、农业与食品饮料；4、绿电运营商；5、此外，他们认为互联网以及医药，已经处在中长期底部区域。

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