量化交易

为获取稳定的交易方式

量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。

在海外的发展已有30多年的历史，其投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。

从全球市场的参与主体来看，按照管理资产的规模，全球排名前四以及前六位中的五家资管机构，都是依靠计算机技术来开展投资决策，由量化及程序化交易所管理的资金规模在不断扩大。

事实上，互联网的发展，使得新概念在世界范围的传播速度非常快，作为一个概念，量化投资并不算新，国内投资者早有耳闻。

但是，真正的量化基金在国内还比较罕见。同时，机器学习的发展也对量化投资起了促进作用。

概念举例 

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量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型，对于量化投资中模型与人的关系，大家也比较关心。

量邦科技冯永昌打个比方来说明这种关系，我们先看一看医生治病，中医与西医的诊疗方法不同，中医是望、闻、问、切，最后判断出的结果，很大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些；

西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。

医生治疗病人的疾病，投资者治疗市场的疾病，市场的疾病是什么？

就是错误定价和估值，没病或病得比较轻，市场是有效或弱有效的；病得越严重，市场越无效。

投资者用资金投资于低估的证券，直到把它的价格抬升到合理的价格水平上。

但是，定性投资和定量投资的具体做法有些差异，这些差异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里；

定量投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于定量投资基金经理的作用就像CT机对于医生的作用。

在每一天的投资运作之前，我会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策。

四大特点 

其实，定量投资和传统的定性投资本质上是相同的，二者都是基于市场非有效或是弱有效的理论基础，而投资经理可以通过对个股估值，成长等基本面的分析研究，建立战胜市场，产生超额收益的组合。

不同的是，定性投资管理较依赖对上市公司的调研，以及基金经理个人的经验及主观的判断，而定量投资管理则是“定性思想的量化应用”，更加强调数据。

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纪律性

量化交易有着严格的纪律性，这样做可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差。一个好的投资方法应该是一个“透明的盒子”。

我们的每一个决策都是有理有据的，特别是有数据支持的。

如果有人质问我，某年某月某一天，你为什么购买某支股票的化，我会打开量化交易系统，系统会显示出当时被选择的这只股票与其他的股票相比在成长面上、估值上、资金上、买卖时机上的综合评价情况，而且这个评价是非常全面的,比普通投资者拍脑袋或者简单看某一个指标买卖更具有说服力。

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系统性

具体表现为“三多”。首先表现在多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选个股三个层次上我们都有模型；其次是多角度，定量投资的核心投资思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度；再者就是多数据，就是海量数据的处理。

人脑处理信息的能力是有限的，当一个资本市场只有100只股票，这对定性投资基金经理是有优势的，他可以深刻分析这100家公司。但在一个很大的资本市场，比如有成千上万只股票的时候，强大的定量投资的信息处理能力能反映它的优势，能捕捉更多的投资机会，拓展更大的投资机会。

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套利思想

定量投资正是在找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会。

定性投资经理大部分时间在琢磨哪一个企业是伟大的企业，那个股票是可以翻倍的股票；

与定性投资经理不同，定量基金经理大部分精力花在分析哪里是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。

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概率取胜

这表现为两个方面，一是定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用。

二是依靠一组股票取胜，而不是一个或几个股票取胜。

量化交易对未来股市的影响

事实上，量化交易的本质就是一个基于概率计算的执行程序。

他最大的好处就是没有人为情绪干预，说白了不会上头，但是最大的弱点就是对于未知的不可控，所以在市场成交量活跃的时候，量化交易是执行的很好的，但是一旦市场出现很大的偏离也就是震荡市的时候，如果不及时更换策略就会受伤，即趋势的策略在震荡市照样伤痕累累，震荡的策略放在结构性牛市也无用武之地！

量化对于市场的影响，有两方面，一是增加大盘股的流动性；二是出现市场切换的时候，会比较乱。

作为近年来在A股市场快速兴起的新型交易方式，量化交易一直是“人红是非多”。曾有观点认为“量化交易在两市成交额中占比约一半”，而量化基金曾经的整体高收益率也成为其薅羊毛的佐证。

但是，更多权威数据指向量化交易真实占比约为两成，同时，10月份以及近年来无数次量化基金集体大幅回撤，也证明其并非“yyds”。

11月开始，随着基金业协会强化量化基金信息报送后，券商也需将自营、资管量化交易数据信息按月上报。

通过定性和定量式科技监管，能够在提示风险的同时，协助交易所完成数据穿透和闭环。让量化交易对市场的影响更“可量化”、可预期，更好发挥其市场均衡器的作用。

因此，对于量化交易，市场其实无需过于担忧，更无需妖魔化。

免责声明：以上内容 仅供参考！不做任何投资建议，凡据此购入者，概不负责，盈亏自负！股市有风险, 入市、交易皆谨慎!

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