你是不是对美联储何时加息还甚感疑惑呢？那么高盛告诉你，不会是9月，不会是永远不会，而是今年12月。

理由如下：

1.美国经济稳步增长。高盛追踪的经济活动指标7月保持3%的良好增长，2015年大部分时间都会保持在2.5%-3%的增长范围内。GDP也释放了同样的信号，二季度或更正至3%左右，而三季度或上升2.4%，在此增长环境下，就业增长人数或保持在20-22.5万的范围内。

2.实现充分就业可能还长途漫漫，最能证明这一点的就是疲软的时薪增长数据。如果充分就业实现的话，平均每小时工资年率应上升3.5%，但7月仅为2.1%。就业/人口比例仍低于2007年初4个百分点，一半的原因是人口老龄化，另一半原因在工资数据上得以部分显现，即劳动力市场松弛。

3.不可否认，美联储不少官员对就业数据的改善持乐观态度。7月美国联邦公开市场委员会(FOMC)在货币政策声明中称，FOMC重申此前观点，即目前联邦基金利率的0到0.25%目标区间仍是合适的；为了判定需在多长时间里保持这一目标区间，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的进展（包括已实现进展和预计将有的进展）进行评估。

周一美联储副主席费希尔亦称，就业已经获得了相当快的增长。

但为何高盛还是坚持12月才加息的观点呢？

4.高盛坚持的根本原因在于加息有两个标准，而非一个。这意味着除了劳动力市场以外，还有相当多因素对能否增进美联储信心有着重要作用，这包括实际工资、核心价格数据、货币和商品市场的发展及通胀预期。这些因素都与持续低于目标的核心通胀有关，尽管劳动力市场在改善。

5.高盛减持12月才加息的观点还有一个原因就是美联储主席耶伦曾透露出一丝信号：在她7月10日的演讲里，她表示“在2015年稍晚的某个时间点将适合开启加息通道，不过预料之外的局势发展恐怕会推迟FOMC首次加息的时间”。这显然耶伦对这一次加息的基准预期是12月，而非9月。

6.那是否会有其他意外情况令耶伦和美联储其他官员改变主意而提前加息呢？从可能提前加息的角度而言，目前，美国核心通胀上升，希腊债务危机也得到了缓解；而从稍晚加息的角度而言，目前工资增长速度较慢，大宗商品价格下滑。

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