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纯碱期货价格于4月11日晚夜盘开始大幅上涨，主力合约夜盘盘中涨幅超过3%；12日白天进一步上涨，主力合约涨幅目前已超过6%，05合约涨幅已超过7%。

此番纯碱期货大涨依旧是出于对短期和长期需求好转预期所致。一方面，前期沙河地区疫情管控导致当地全面封锁，物流停运、玻璃企业产销降为0，这对当地玻璃需求、物流以及纯碱物流运输等都产生较大的负面影响。近两日随着疫情好转，沙河地区解封也愈加临近，在当地玻璃企业纯碱原料库存降至一个月以下，甚至部分企业仅剩十几天库存的情况下，市场对解封之后沙河玻璃企业采购纯碱的期望进一步加强。另一方面，当前光伏玻璃听证会密集，产线点火也进入加速阶段，光伏条链的纯碱需求在被疫情压制之后也存在快速释放预期，且实际需求增量也在保持高速增长。最后，今日上海疫情已经出现拐点，市场对疫情恢复后华东地区轻质碱需求复苏存在一定期望。

近期平板玻璃多加企业发布涨价通知，除沙河地区外，其他地区玻璃企业产销大多恢复至100%附近，再加上当前房地产政策依旧在全国各地逐步放松，玻璃市场情绪好转、利润存在修复空间。这一方面导致纯碱-玻璃产业链自下而上产生情绪上的正向反馈，另一方面也导致存在冷修计划的产线延迟冷修的可能性加大，故在实际需求方面对纯碱产生支撑。

基本面来看，当前纯碱并未出现颠覆性变化。供给端近期因江苏、河南、浙江等地均有装置检修，行业开机率日内下降至85.89%，虽然目前对供应量的影响有限，但跟前期近90%的开机水平相比，供给端的缩减足以在利好频发的当下进一步提升市场情绪。需求端短期仍被疫情抑制，下游需求表现平淡，按需采购为主，且国内疫情防控依旧导致车辆运输存在阻碍，故以上需求利好目前也停留在预期层面。

今日中建材将进行新一轮纯碱招标采购，市场多预期价格在2850元/吨附近，但实际情况仍有待进一步跟进，静待招标结果对纯碱市场价格及心态的进一步指引。

整体来看，当前纯碱现货市场及基本面并无较大变化，市场仍处于多空交织阶段。利多因素在于供给端小幅检修、上海疫情出现拐点、沙河地区解封后中下游补库预期加强、光伏玻璃点火预期走强、平板玻璃放水冷修进度延迟以及中建材招标等方面，而利空因素主要在于疫情仍对纯碱轻质需求端、物流运输等产生抑制，中下游对高价的抵触心态等。另外，当前玻璃终端地产信心目前仍存不足，后期需要更强的政策或利好进行提振，否则产业链负反馈仍有可能发生。只是目前纯碱市场已经对疫情的利空影响消耗殆尽，情绪逐渐转为利多因素影响，预计短期纯碱期货仍以强势向上运行为主，但当前市场影响因素较多，需警惕期价高位风险。中长期来看纯碱供需格局依旧向好，年度缺口或达到200万吨甚至更高水平。

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