拜登抛储的代价是什么？分析师：若不能迅速补充可能会适得其反

财联社（上海 实习编辑 周子意）讯，拜登政府正在出售创纪录数量的国家储备应急石油，以尽快遏制美国燃油价格的飙升，但如果这些储备不能迅速补充，分析师们预计，该计划可能会适得其反。

美国总统拜登3月31日宣布，从5月开始，美国将从战略石油储备（SPR）以每天100万桶的速度出售1.8亿桶原油，这是该储备自上世纪70年代建立以来最大的一次向外抛售。国际能源机构（IEA）其他成员国也将额外释放6000万桶原油，以遏制全球油价。

SPR出售石油的决定，也是一个交换：石油将以更快速度释放给市场，以确保油价的下跌，但可能需要更长的时间来补充库存，恢复至抛储前的水平，这提高了长期市场风险。分析师警告称，这可能会使油价更加动荡。

SPR提供的美国石油贷款可以保证在一段时间内收回石油，但最终敲定可能需要数月时间，因为政府需要安排买家，以及拟定与其的谈判合同。

此次出售也附带了一个回购原油的大致时间表。应急储备已经处于2002年以来的最低水平，如果油价继续上涨，该储备可能会停留在更低的水平。如果在石油价格高企时必须进行补充，这将不得不产生额外费用来补充。

白宫当时发布的一份简报只说，联邦政府未来将回购石油，并在“未来几年”将其归还给SPR。

据IEA显示，俄罗斯的石油产量约占全球石油供应的10%，而西方对俄的制裁预计将使全球市场每天损失约300万桶石油。

拜登政府对俄制裁导致汽油零售价格创下新高，这可能会影响拜登所在的民主党人在11月的国会选举。

增加油价波动性

“像这样直接出售太过于鲁莽了，如果我这样做了，我就会被炒鱿鱼。没有人知道油价将走向何方，”纽约大学兼职教授、Pentathlon Investments合伙人Ilia Bouchouev对此表态。“此举降低了对未来石油供应中断的缓冲，这样做只会增加油价的波动性”。

未来几个月，一些石油公司还将开始归还华盛顿去年11月签订的一项石油贷款中所涉及的约3200万桶的石油。

美国国务院前国际能源事务特使兼协调员David Goldwyn为拜登政府此举进行了辩护。他解释到，抛储的规模和期限使得政府与能源公司的贷款合同变得过于复杂。“他们给自己提供了最大限度的灵活性。”

Height Capital Markets能源政策分析师Benjamin Salisbury表示，从长期来看，SPR创纪录的抛售规模可能会加剧市场波动。他指出，“从SPR在内的石油储备中出售石油，将会减少应对未来石油供应中断的缓冲，从而扩大地缘政治风险溢价，这是一个切实存在的风险。”

抛储并非良策

美国汽油价格飙升，全球市场油价标杆布伦特原油价格于3月7日触及逾138美元，创14年来新高。原油抛储后，布伦特原油价格下跌，上周五徘徊在每桶101美元左右。

尽管油价高企，但一些美国页岩油生产商仍不愿增加产量；包括俄罗斯在内的OPEC+集团也只是在疫情下温和增加供应。

华尔街投行高盛表示，SPR的释放可能会受到美国最大产油区之一的墨西哥湾的物流限制，从而挤占美国页岩油公司今年预计增加的产量，从而减缓页岩油产量的增速。

但分析师Salisbury表示，石油贷款不是一个很好的选择，因为要求归还时间可能等不到全球供应的缓解，即回购时石油价格依旧处于高位，这会导致政府极大的亏损。

Salisbury还表明，由于俄乌冲突旷日持久的风险越来越大，制裁措施也将挥之不去，目前还无法明确设定一个确切日期，例如此次抛售的储备石油是否可在6个月甚至18个月内从市场上撤出并回归SPR。