成本摊余法和市价估值法介绍
发布时间:2022-3-22 16:03阅读:918
近期很多理财产品出现负收益,成本摊余法和市价估值法两种估值方式成为议论焦点,今天简单介绍下两类估值方法:
1、成本摊余法是指估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。
如以98元价格买入票面金额100元、票息5%的债券,则将资本利得2元和票息5%(每年5元)在剩余期限内摊销,实现稳稳收益,几乎没有任何波动。资管新规前很多理财产品都是这类估值,所以几乎“稳赚不赔”。
2、市价估值法则是关注底层债券标的买入成本与当前市价的盈亏情况,结合票息情况最终体现在净值上。如同样的例子,98元买入票息5%的债券,当该债券价格短期下跌到96元时,此时资本利得为负2元,与短期持有的票息相比,浮亏更大,则净值下跌。同样的情况下,在摊余成本法则不用考虑该债券目前的市价。
成本摊余法的优势是底层资产持有到期,不考虑底层资产的市价,所以收益确定性比较高,但是资产到期后如果出现违约爆雷风险,则由最后持有的客户承担;市价估值法的优势是底层资产市价波动时实时体现在净值上,对各个时间买入的客户更加公平,劣势是市价随时有波动,持有体验不如摊余成本法。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。


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