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谈及当前国内外铝市场基本面情况，吴舒认为，当前国内电解铝基本面供需矛盾不大，前期停产减产的产能正在逐步恢复，云南、青海等地的冶炼厂已完成复产，需求也呈现季节性回暖态势。海外供应端仍然存在明显短缺，LME铝持续去库，目前库存72.5万吨，已降至近15年来低位，持续走低的海外库存以及持续扩大的内外价差导致今年1—2月出现国内保税区铝锭库存转运至海外的现象。

“目前电解铝市场呈现外强内弱的格局。”蒋一星介绍，产量方面，氧化铝价格出现分化，海外氧化铝价格保持上涨态势，而国内氧化铝价格已经出现了一波回落。电解铝产能也出现分化。欧洲能源价格高涨，电价抬升，电解铝企业成本压力加大，减产较为密集。而国内电解铝运行产能逐步回升，3月份将进一步增加，但从投产到释放需要一定时间，因此这部分产量将在二季度集中释放。库存方面，电解铝库存也出现分化。自2月中旬起，LME铝库存一路下滑至75万吨以下。考虑到当前海外能源危机未见缓解，且俄乌冲突对天然气价格造成影响，海外电解铝企业存在继续减产的预期，LME库存或将持续下降。而国内电解铝库存已经回升至中等水平。

“国内电解铝及氧化铝供应方面稳定缓增，但消费方面面临较大的考验。当下工业型材需求旺盛，但建筑型材同比下滑明显，有局部调研数据显示，铝模板市场冷清，地产开工依旧疲软，不排除2022年建筑型材消费同比下滑超10%。家电方面，不仅国内市场消费冷清，出口市场也面临较大阻力。”封帆说。

“此外，近日Trimet集团位于德国Essen的铝厂因能源价格不断上涨，计划在未来几周内减产50%。自去年年底以来，欧洲多个国家出现停产或减产情况，截至目前累计减产约95万吨。市场对本就不宽松的铝供应担忧加剧，叠加成本不断上移，导致伦铝日内价格上涨。”吴舒补充说。

展望后市，封帆认为，铝价成本支撑犹在，海外目前能源价格大幅度回落，但电解铝企业仍然面临亏损，德国出现了额外的减产情况，且LME库存持续下滑，市场对后续欧洲及俄铝是否进一步减产仍然存在担忧，从而对铝价形成支撑。当下铝价或将维持高位宽幅振荡，底部支撑明显。

文章转自（期货日报）

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