1、本周伦敦现货黄金震荡回落，周度跌幅3.37%至1921.2。本周全球黄金ETF持仓量延续净流入态势，投资信心持续回暖。

2、本周俄乌谈判不断传出改善的预期，风险情绪有所释放，避险情绪转弱。本轮黄金价格的上涨有很深的地缘政治的烙印，因此若俄乌地缘真的出现缓和，对黄金的推动力也会下降。不过，周末我们也看到美对乌的援助也在持续，俄乌战事也在推进，因此地缘可能出现反复，由此对黄金来说也可能随之起落。

3、地缘改善，市场焦点短暂聚焦美联储议息会议。从议息结果来看，加息25个基点，符合此前预期，因此加息“利空落地”对金价影响其实不大。但之后的美联储主席鲍威尔发言显示抑制通胀成为首要目标，也就意味着加息仍会持续，点阵图显示年内有望加息7次，也就意味着之后每一次议息均有可能加息，且不排除加息50个基点的可能性。虽然俄乌地缘有可能对全球经济产生负面影响，但或并不能影响美联储加息的决心，如果从美实际利率的角度去看，对黄金的抑制作用仍会存在。

4、短期投资者应继续关注俄乌地缘进展，若持续缓和，则黄金上行步伐或继续受阻；反之若恶化，金价有望重拾涨势。另外，下周美联储官员密集讲话，投资者应予以关注。

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