复原证金公司的救市入场路线图来看，大盘股成首选，7月6日首次出手，就将30只沪市主板股票收入囊中，其中，单只买入金额过亿的有恒生电子(61.28, -3.73, -5.74%)(600570.SH)、海油工程(11.87, -0.44, -3.57%)(600583.SH)、小商品城(11.22, -0.57, -4.83%)(600415.SH)和中国石油(10.63, -0.19, -1.76%)(601857.SH)等11只个股。从30只个股行业分布看，证金公司出手领域广泛，从食品饮料到化工钢铁无不涉及，其中对信息技术、医药生物和军工等高新技术产业领域较为偏爱。

　　之后，随着证金公司持股数量的增多，创业板和中小板个股也陆续出现。目前已披露的证金持股公司中，创业板企业包括三聚环保(41.320, -0.08, -0.19%)(300072.SZ)、尔康制药(32.710, -0.30, -0.91%)(300267.SZ)、福瑞股份(30.650, 0.60, 2.00%)(300049.SZ)、广生堂(137.010, -2.98, -2.13%)(300436.SZ)等；中小板企业包括富春环保(14.58, -0.24, -1.62%)(002479.SZ)、 四维图新(34.14, -1.90, -5.27%)(002405.SZ)、 华兰生物(48.15, 0.12, 0.25%)(002007.SZ)、友阿股份(15.56, -0.12, -0.77%)(002277.SZ)和齐星铁塔(14.44, -0.58, -3.86%)(002359.SZ)等。

　　不仅是行业和板块不集中，证金公司选股对高市盈率的个股也并不避讳的。例如，海南橡胶(8.03, -0.31, -3.72%)(601118.SH)、华丽家族(14.19, 0.00, 0.00%)(600503.SH)、三爱富(15.23, 0.01, 0.07%)(600636.SH)3只个股的市盈率已超过1000倍。

　　“证金公司的初衷并不在于获利，更多是在市场跌幅比较大的时候，有所行动以起到平衡市场的作用，并带动市场的信心。"朱昆鹏称。

　　证金公司买入的股票能否获利说不好，其所持单个股票可能会亏钱，但整体来说可能是赚的。也有私募人士表示，证金公司买的一篮子股票有好的也有坏的，不一定都会涨，投资者从投资的角度，可以选择符合未来产业方向的标的。

　　对于后续资金的注入，多位资本市场人士表示，后续买入股票是委托基金公司，应该是下买入量的指令，按照划定的大致范围来操作，买股策略应该不会有太大改变。

　　社保基金出击：新进27股

　　随着中报披露的增多，机构动向逐渐曝光，尤其是有国家队之称的社保基金，其持股更成为市场关注的焦点。据证券时报数据中心统计，已公布中报公司中，社保基金共现身87只个股，其中，新进27股，增持19股。

　　截至昨日，已公布中报的281家公司中，社保基金共出现在87家公司前十大流通股东名单中，合计持股数量8.8亿股，与一季度相比，略微减少4%，可见在6月以来的极端行情中，社保基金并未大幅减持。不过从持股变动看，社保二季度则进行了大规模的调仓，减持36股，新进27股，增持19股。在新增个股中，南京银行(17.45, -0.37, -2.08%)(601009)、海康威视(32.39, 0.00, 0.00%)(002415)两只股社保基金持股数量均超千万股。

　　社保现身个股中，以前十大流通股东中社保基金家数统计，共有19只股获得两只以上的社保基金抱团持有，东睦股份(14.86, 1.15, 8.39%)(600114)、宏发股份(35.37, -1.12, -3.07%)(600885)、国机汽车(23.88, -1.16, -4.63%)(600335)等3股均有4只社保基金扎堆持有，尤其是东睦股份，社保组合合计持有3085万股，占流通股比例达13%，是社保基金持股占比最高的股票。

　　机构：救市托底有余推升不足 8月相对乐观

　　8月3日，安信证券分析师徐彪、诸海滨发布研报称，牛市根本逻辑没有发生变化。理由如下：长期来看，我国社会经济转型大方向没变，国家对新发展驱动力的引导方向明确，微观企业在符合发展大方向领域的投资活动的活跃程度不会因为短期的股灾被打断，社会创新创业意识在很大程度上也已经培养起来，在传统发展方式下的大类资产配置结构出现大调整的进程依然要持续下去，当前高企的国民储蓄率下行的动力没有被破坏，国民资产往股权方向转移的进程不会被打断。

　　安信证券认为，股灾带来的一个影响是，股市降杠杆，最直接的影响是不会把3年、或者5年甚至是10年的牛市在1年里干完。因此，股市经历非透明的高杠杆去化之后，市场波动降低，如果监管处理得当，"长牛"格局未必只是梦想。

　　该券商称，短期看，一些重要的积极信号在显现：一是产业资本增持踊跃，增持/减持比例发生异变，远超100%；二是基金仓位低；三是居民并未因为股灾而把资金从股市大量撤出。

　　展望未来半年，安信证券建议关注四方面的力量：一是地方版养老金三万多亿集中到中央，理论上可入市资金接近一万亿；二是证金公司给基金和券商提供的救市资金，应当带来相当部分的买股需求；三是上市公司从净减持方忽然转为增持，被动增持加主动增持至少应是千亿元级别的资金；四是整个私募行业仓位很低。在投资情绪回归正常的过程中，将有望带来近万亿的增量资金。

　　综上，安信证券认为，有信号和充足的理由对市场保持相对乐观态度，并且给出了板块配置的三条建议主线：第一是下半年景气度大概率回升的板块，如农业、通信和电子等；第二是把握东北振兴，关注高端装备制造；第三是把握"一带一路"，关注铁路基建板块。注意到，如同安信证券一样，近期不少机构都表示出谨慎乐观的态度。如中银国际分析师张戬、荆思杰近日发布研报称，监管层救市决心和维稳力量有所加强，上周救市资金疑似采用大量买盘托底而非主动大额买入的方式，这种思路主要起到维稳的作用而非助推投机。从结果来看，当前管理层救市托底力量有余，推升力量不足。

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