让我们先把每—个底点都讲一下，大家看看抑制性政策对股市的影响。

  第一个就是1989年的风波发生时，发展银行的股票80元左有，它的面值是20元，政治风波出现时跌到证券公司挂牌价60元左右，实际上黑市里卖不出去。这无疑也是政策的影响。

  从1991年10月份起，45点开始启动，到了11月中旬股市最高时指数习130多点，后来就急跌，跌到100点左右。诱发因素是政府出台一个政策：严禁优待大户，各证券部只许大户卖出股票，不允许大户买进股票。大户一看就拼命抛，指数跃的速度非常快。这无疑是政策的影响。

  1992年3月20日行情从100零几点开始启动.到1992年5月下旬指数到了312点，后来调整。研究过深圳股市的人都知道.深圳一家报纸有很多消息，“要严查金融机构炒股”、“股市降温”等一系列的东西纷纷见报。后来股价跌了，几天就急剧跌到226点。股价后来的变动，有些人称为反弹，有些人称为上升。226点到深圳“8·l0”事件前的312点，这一段行情是波浪理论研究中的一个谜。“8·10”事件以后就明显了，股价又从312点一直跌到160多点。

  1993年2月下旬从368点开始调整，这无疑与我政策紧缩有很大关系。

  由此可以看到，每一个底点都可以找到政策依据。

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