一、定义

  股票入门的知识中关于股票报销的定义是这样讲的：股票报销指的就是证券商一次全额买下发行者的股票，并且垫支相当于股票发行价格的全部资金，然后在证券市场上按照市场行市渐次售出的方法，如果股票数额过大，一家证券商购有困难，那么就可以由几家证券商联合起来报销。

  股票报销形式下的承销商盈亏情况怎么体现的?就如上图所示，如果发行股票的市场价值高于发行价，无论其市场价值多高，承销商只能根据承销合同以发行价售出，承销商的最大收益就是发行价与净价之间的差价;但是当发行股票的市场价低于发行价时，承销商的盈亏同比缩减，这种收益有限与损失相对无线的不对称性风险相当于个股期权交易中看跌期权的空头，其中期权执行价是发行价，期权效期就是股票发行期，期权费就是差价。

  二、方式

  根据包销的多少，包销费的分配形式和风险分担的形式又划分为三种具体的方式，即协议包销、俱乐部包销和银团包销。下面进行逐一的介绍。

  协议个包销指的就是由一个包销者包销某证券发行者前部待发售股票，发行风险由该包销者独自承担，包销费也将全部归该包销者所获。

  俱乐部包销指的就是由若干个包销者合作包销，每个自销者的包销份额、所担风险和包销费都均等分摊。

  银团包销是由一个承销者牵头，若果承销者参与包销活动，以竞争的形式确定各自的包销额，病按照它的包销额承担发行风险，收取手续费，这种形式是目前国际市场上最常见的包销方式，它把竞争机制和风险机制引入股票的包销活动，对发行成本的降低和减少包销者的发行风险都比较有利。

  三、特点

  无论股票售出与否，代理机构都必须在双方规定的时间内将包销的资金如数拔付发行者，发行者可以迅速得到所需资金。代理机构承担了全部股票的销售风险，收取的承销费也比较高，一般是在1%左右，股票发行者要承担较高的筹资成本。

  股票包销的定义及方式特点的相关介绍就到这里，相信大家对此已经掌握了，如若您想要学习跟多术语相关的知识点，可以关注本栏目的更新，最后预祝大家投资愉快。

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