周二市场强势反弹，上证指数收于3625点、上涨0.88%，创业板指上涨0.53%、上证50指数上涨0.54%，两市A股成交1.01万亿、成交额有所下降。板块方面，房地产、社会服务、纺织、家电、建材等涨幅居前，食品饮料下跌；主题方面，房地产、低价股、汽车胎压检测、特色小镇以及教育等板块涨幅较大，种业、稀土、盐湖提锂、白酒等小幅下跌；个股活跃，涨跌比为3649:928、上涨家数更多些。

市场周一下跌并破20日均线、周二又显著反弹并收复20日均线，演绎了围绕20日均线震荡的走势；周二宁德时代、贵州茅台等宁组合、茅指数下跌，而房地产产业链尤其是地产股出现大面积的涨停，前期政策压制的地产股的反弹，也带动了教育股、恒生科技等政策严监管板块的上涨，显示了较为明显的“纠偏”行情特征。

从改善房地产企业融资、鼓励地产企业并购再到黑龙江召开了激发购房需求的会议（晚间有消息说黑龙江的发文又撤销了，不过房地产政策见底并因城施策、助力稳增长的取向是确定的），引发地产股的大面积涨停。A股地产公司股票多数在最近一个月逐步走出底部形态，在经济下行压力增大之际、市场资金从将信将疑中逐步激发了地产股的纠偏机会；从交易的角度看，到明年上半年仍有包括降准降息等在内的政策利好的预期，故，受到政策流动性支持且前期跌幅较大的地产股的确存在一定的博弈性的交易机会。

从市场走势看，周二A股指数的上涨，也离不开港股指数反弹的贡献，在AH股溢价率历史高位下如果港股持续下挫则A股也难有较好机会，而且港股市场中的内房股、互联网巨头也能享受“纠偏”预期的利好；只是，A股成交量反而有所萎缩、显示市场仍有所纠结。从行为金融的角度看，一般年末有一定的结账效应，即、年末适度减仓、兑现收益的情结；且年末或春节前的处置效应较为明显，即、大众多会减持前期强势的热门赛道股如部分宁组合和茅指数个股，而去介入一些前期表现低迷但受益“稳增长、宽信用”下的金融地产基建等板块以及存在政策或基本面纠偏的板块如教育传媒、旅游等，这一点在最近2日表现明显，这可能也与沪深港通假外资被限制有关、也与资金布局高低轮动有关。当然，高质量发展仍是主流，智能汽车、节能环保、氢能核电、军工等表现不俗；比如晚间新闻披露上海提出引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入；高度重视终端产品具有的技术迭代主导权、行业标准定义权、价值格局分配权，加快发展直接面向个人消费者、家喻户晓的新终端产品，加大新能源智能网联汽车研发攻关力度，加强智能服务机器人、智能穿戴设备、智能家居等领域培育布局。

近期欧美市场在货币政策转鹰、奥密克戎毒株施虐和病毒特效药以及Moderna公司疫苗加强针对病毒有效、美国稳增长基建刺激方案仍有望通过等交织下波动放大，隔夜欧美市场则大幅上涨，美股道指上涨1.6%、纳斯达克上涨2.4%，石油和铜等也显著上涨。因此，维持前期思路：前期市场的上涨是存量博弈下的反弹，并非历史上量价齐升的新行情结构；市场料能维持震荡平衡市格局，等待经济面利空的进一步出尽和政策面利好的进一步推进。年末结账效应下资金取向保守，高低轮动是年末结账背景下新的交易倾向；预计A股指数仍需在20日均线附近做反复震荡，故以震荡市应对、不悲不喜，大跌则逢低介入博弈“稳增长”、大涨则不宜追涨防范博弈资金的逆向操作。方向上，在“稳增长”的金融地产基建等板块以及即将出台的扩大内需战略纲要相关的消费板块和“高质量发展”的双碳、专精特新等科技消费成长之间平衡，均衡配置为宜。

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