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 主产区现货价格总体平稳。主产区低价果成交良好，出货速度加快。但从业者对于好货依旧惜售。

  由于近期运费和人工费较便宜，且市场冷库中地面货剩余不多，客商提前为节日备货。客商备货提前加快了产区冷库出货速度。

  最近一周销区市场行情尚可，华南销区市场表现较华东、华中、华北市场更好。市场依旧偏好低价袋装货和性价比较高的甘肃好货，其余货源销量一般。由于本年度出口数量处于近年高位，需要进一步关注本产季出口情况。

  全国苹果库存为898.57万吨，环比下降5.31万吨，较高点降幅1.37%。陕西省苹果库存为266.05万吨，环比下降1.45万吨，较高点降幅1.38%。山东省苹果库存为319.25万吨，环比下降1.06万吨，较高点降幅0.66%。山东、陕西以外库存为313.27万吨，环比下降2.8万吨，较高点降幅2.35%。关注12月中旬本产季去库速度与17/18年同期数据比较结果。

  目前走货主力的低价货减少后，对前期好货的惜售可能影响库存去化速度，在未来带来销售压力。销区行情走货虽有好转但整体平缓，产销区仍存在倒挂。操作建议观望为主。

  一、库存数据-本周全国库存898.57万吨，环比下降5.31万吨，降幅0.59%

  截至12月9日，全国苹果库存为898.57万吨，环比下降5.31万吨，降幅0.59%。

  陕西省苹果库存为266.05万吨，环比下降1.45万吨，降幅0.54%。

  山东省苹果库存为319.25万吨，环比下降1.06万吨，降幅0.33%。

  山东、陕西以外库存为313.27万吨，环比下降2.8万吨，降幅0.89%。

  本产季初始库存接近2017年，较2017年12月7日数据，山东产区库存下降2.81%，陕西下降7.53%，陕西山东以外产区下降11.74%，全国库存下降7.47%。

  本周全国库存数据与2017年同期库存差距较上周数据有所扩大。主要原因是17/18产季的库存高点在12月初才达到，快速去库过程从12月中旬开始，而本产季进入销售去库过程的时间更长且目前已有客商为春节备货。关注本产季12月中旬去库速度与17/18年同期的比较。

  二、现货行情及其对库存影响

  截至12月9日，客商提前备货加快产区冷库出货节奏，销区市场消费依旧强调性价比，市场走货速度尚可。

  本产季客商为圣诞节、冬至备货的时间偏早。一方面是因为近期人工及运费不高，另一方面是由于今年地面货源偏少，销区市场冷库中剩余的地面货较少。

  华南销区市场销售良好，走货速度较快，而华东、华中、华北等销区市场的销售情况较为平淡。市场仍偏好低价的袋装货和甘肃性价比更高的优质好货，质量一般的货源走货速度较慢。

  山东产区受客商提前备货和市场偏好低价货两大因素的影响，低价的三、四级货源成交较为良好。因此，冷库库存下降速度的小幅加快。然而对于好货和统货，果农惜售情绪仍较强，导致好货统货成交较少。

  由于客商备货提前，我们认为未来山东库存去化速度将随着春节的接近缓慢上升。由于本产季山东产区优果率较高，高价好货较多，去库速度的上限将取决于未来市场对于高价山东好货的态度。

  陕西产区出货速度同样有所提升，咸阳地区、渭南及宜川部分区域的冷库出货情况好转。其中性价比较高的货源如袋装货受市场青睐，发往市场销售，同时也存在将好货转存其他产区的情况。产区从业者对于前期好货仍旧惜售。

  本周陕西库存去化速度有所提升，我们认为可以归因于以下原因：

  第一． 客商提前为后期节日需求备货。

  第二． 销区市场对于性价比较高的货源较为青睐，消化速度较快。

  由于本产季陕西优生产区受灾，优果率较低，且目前市场偏好性价比较高的低价货源，我们认为陕西库存去化速度近期将稳中有升。

  山东陕西以外其他产区库存环比上周下降幅度较大，是各个库存指标中环比降幅最大的。

  目前市场走货情况最好的是性价比高的货源，由于甘肃优质货性价比较高，走货情况良好，在整体平缓的市场中较为突出。甘肃优质产区也开始节日备货工作。

  随着消费旺季逐渐接近，我们认为本产季一直受欢迎的甘肃货的库存去化速度将稳步提升。

  本产季库存已达到高点，目前已经进入消化库存的态势。各产地库存去化速度将取决于产地果农心态以及销区市场的行情。由于客商提前开始为节日备货，库存去化提前加速。而目前走货主力的低价货减少后，对前期好货的惜售可能影响库存去化速度。

  三、产销区倒挂带来的悬念

  目前存在产销区倒挂情况，产地从业者惜售情绪较强，普遍对于前期的好货抱持较高的期待，陕西个别冷库甚至出现了拒绝客商看前期好货的情况。目前客商对好货持谨慎态度，采购的实际成交量较小，成交以低价低质果为主。目前普遍的果农惜售情绪的持续时间与坚决程度难以衡量。然而如果目前惜售情绪继续维持，将增加后期销售压力。

  客商提前备货加快了产区冷库出货速度。最近一周销区市场行情尚可，华南销区市场表现较华东、华中、华北更好。市场依旧偏好低价袋装货和性价比较高的甘肃好货，其余货源销量一般。

  若市场进一步放缓，消费疲软显著，叠加本年度春节前销售期较短带来的额外销售压力，存在果农情绪转向的可能。

  目前出口情况较为良好，出口数量与出口金额属于近年高位，加之最近主产区成交主要为加工出口用中小果，需要进一步关注本产季出口情况。