从近2个交易盘口走势看，价值蓝筹股在央H降准之后，明显受到市场主力机构青睐，白酒等大消费方向已经率先反转向上，而成长方向的军工、锂电、智能驾产业链等细分领域也在频繁异动，显然，市场热点在价值股和成长股方向反复切换，这也是我们反复提示大家均衡配置、做好攻守兼备的原因。

后期建议大家继续从这两大方向的细分潜力标的逢低布局，把握结构性机会。

周二A股市场依旧是分化格局，沪指如期向下回踩60天线附近支撑后反弹，未有效跌破短期支撑，且指数的震荡向上趋势未变，所以沪指仍有向上的动能，上方强阻力区间依旧在3646-3676区间，但沪指在60分钟级别出现了顶部背离结构。

而今日，在外部市场走强的情况下，A股沪指成功站上3600点，这次大概率要做突破动作。主攻方向：大消费、大金融、以及大新能源方向。

这些主流方向在成交并未明显放大的情况下，大概率仍然跷跷板效应，因此，新能源调整，可能大消费就会起来，关注调整机会低吸。

我之前在9月底开始就提到四季度配置思路，三个大方向：大消费、大新能源、大金融。

并且提到这三个大方向，在市场未明显放大量、未进入普涨阶段的情况下，必然会出现相互切换的跷跷板效应，目前以上三大方向仍然是我们四季度配置的重点方向，找准回调低吸机会布局即可。

话说回来，对于前两天的市场表现，估计大多数人是不太满意的。毕竟周一盘前有总L表态“适时降准”，昨天盘前Y行迅速落实“降准”，此外政Z局会议强调促进房地产业健康发展，也在政C上释放出积极信号。但利好下的高开，都同样带来了资金的抢跑，形成高开低走的局面，然人感觉就是一副利好出尽的架势。 

但我认为，利好对市场的影响绝不仅仅是一两天的躁动，而是在阶段性趋势上。

首先，从技术上来看，沪指已经在上周一最低探至前期3723-3625下降趋势线获得了支撑，确认了之前突破的有效性。随后又在强弱分水岭—89日均线的争夺中成功站了上去。可以说已经完成了回踩确认过程，短线上重归强势；目前指数仍站在所有均线之上，且5、10/20日等中短期均线系统呈多头排列，之前几个小波段的低点和高点也都在上移，显示当前处于阶段性上升趋势中。当前增多的焦点爱好是在3595左右的前期筹码堆积峰值位，如果最终能够在该位置之上站稳，后市空间将进一步打开。

其二，这次总L提出“适时降准”后，Y行仅隔三天就宣布全面降准。落地和适时降准的节奏之快，显示出管理层的高度关注以及稳定金融市场信心的决心。而且，政Z局会议首提“促进房地产业良性循环”，明确提出“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，也意味着未来房贷政C有望松动。除此之外，昨天下午Y行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示，人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点，“降准”之后再来定向“降息”、这一切都显示这货币政C的基调，正转向适度宽松，未来流动性走向也将趋于宽松。而且一旦基调确定了，后续政C方面的宽松举措仍有望不断出现。

股市是货币的“晴雨表”，在货币政C和尽管流动性趋于宽松背景下，股市至少不会有太差的表现。就以上次7月9日央H宣布降准、7月15日正式实施降准之后的市场表现为例。虽然中途经历了微观资金上7月下旬科创板解禁潮、8月中下旬中国电信上市的扰动，但后来9月份时还是创了3723的高点，因此从这点来看，影响在于阶段性趋势上，前两天的走势上的背离应该只是暂时现象。

至于前两天的走势与货币政C为什么会出现背离？我认为有可能有两方面的原因：

一是年底时段微观资金面相对偏紧，这属于季节性因素，翻过年后将明显改善。二是与当前市场的风格切换有关。在昨天的公粽号中，我也提到了决定市场风格变化的核心是指标逻辑，简单点来说，就是经济下行，高成长稀缺；经济上行，低估值稀缺。而从阶段性预期来看，降准、地产调控政C边际放松等显示政C重心重新转向“稳增长”，经济回升势头应该有所延续。这是有利于低估值大盘蓝筹的。反过来说，哪些高位高估值高成长类品种近段时间可能就要遭遇“高成长的烦恼”了。这两天，也正是由于后者出现一些高位杀跌现象，影响了市场赚钱效应和情绪，而前者虽然这两天有所表现但尚未形成气候。但我认为这只是提个“时间差”的问题，资金的高低切换总需要一个过程，得先卖了高的才能再去买低的，因此在高低切换的初期，市场表现不如人意也好理解。

但这只是前进中的曲折，而且在年底资金面偏紧、市场风格调整初期阶段，这段时间可能会更多体现出这种“前进中的曲折”，而一三翻过年，随着资金面的季节性改善，行情将有望更多体现出“曲折中的前进”。

综上所析，大家对于跨年行情应该是可以继续乐观的，短线的调整带来的就是低吸加仓的机会。

（以上消息仅供参考）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。