养老年金变革号角已吹响

  第七次人口普查数据显示，我国65岁以上的人口占比为13.5%，距深度老龄化仅一步之遥。少子化越来越严重，生育率逐年下降，“后继无人”的特征将会在社会生产活动的诸多领域，包括养老与护理服务领域越来越突出。我们还将看到，家庭结构规模会越来越小，老年抚养比越来越高。

  同时，城镇化还在加速推进，包括四、五线城市的居民，也会同时面临住房压力上升与可支配收入下降的压力。随着人口素质的不断提高和流动人口规模扩大，劳动力人口不断向经济发达地区聚集。

  这些因素都将显著影响我国寿险业的发展状况，包括传统保险销售模式，都将面临巨大挑战。

  对于我国保险业来说，近年来各地推出的“惠民保”无疑是一项重要的行业案例。对于养老保险来说，已开始筹建的国民养老保险公司或将提供另一个行业案例。与此配套或相关的政策措施层出不穷，包括建立基本养老全国统筹系统，等等。

  养老产业可以主要划分为三块：养老金融、养老地产、养老服务。养老金融的内容会越来越扩展，包括养老存款、养老信托、公募基金等，但最重要的一点是税收优惠，税收的优惠力度能影响老百姓(603883,股吧)是否愿意投资此类养老产品。养老地产以养老居住为主，一般与其他两者融合运作，养老居住配套养老服务，再切合养老金融制作一款挂钩的“虚拟”产品。养老服务主要是配套老年人的医疗、康复、护理和日常起居，涉及众多产业链。

  养老作为一条巨大的产业链，以上三块高度相关，一些保险公司也尝试提供越来越广泛的服务，涉足尽可能完整的产业链和主要环节。我们今天的主题是养老年金，它只是养老金融领域中的选项之一，但却是一个巨大而复杂的项目。

  我国养老金目前呈现第一支柱负担过重、第二支柱发展缓慢、第三支柱亟待发展的局面。第一支柱约占整体养老的80%，但城镇职工养老金替代率逐年下降，2020年平均替代率仅为35.7%，国际劳工组织认为替代率至少需要达到55%。

  第三支柱的发展在一定程度上依赖于个人递延税政策的支持，而商业税延养老试点的推行已超过十年，仍未全面推开。或有两个原因导致税延养老试点效果不如预期：一是因为税收政策改变或扩大使得收益变差，据计算大概需要22000元以上的月薪才能相对划算；二是实际操作过程比较复杂，吸引力不强。

  可喜的是今年6月，国家尝试开展了专属商业养老保险试点，表现尚待观察。无论如何，想要在全国层面推广税延养老，需要国家税收相关部门的大力支持。

  回到公司经营，寿险公司要想推广养老年金，首先会在销售端面临很大的挑战，因为在全金融竞争的环境下，养老年金保险附加费用下降，会使得销售佣金率必须下降，而且，对销售人员的金融知识和素质要求也必然更高，销售人员需要全面了解客户需求才能提升销售量，以保证其收入水平。对公司而言，要通过投资回报来满足预期，尤其是在长期的低利率环境下，资金运用的压力会非常大。

  因此，保险公司首先要明确自身的战略定位，究竟是面向高端客群，还是面向普通大众？从产品开发角度出发，保险公司需要思考：采用DB形式还是DC形式？考虑到长寿风险是开发生存年金还是确定年金？从利率风险角度考虑，利率是浮动的还是保证的？需要使用动态生命表吗？

  接下来面临的销售抉择：渠道在哪里？队伍如何建设、如何培训？销售流程怎么变？保险科技怎样为销售赋能？

  然后是保险资金的应用，如何加强公司的投资能力建设，是投入到技术开发，还是购买配套服务的相关资质？

  养老生态的打造也面临抉择：是重资产模式的养老社区建设，还是轻资产模式，还是与护理机构合作提供护理服务？

  以上林林总总的问题，都需要政策制定者、行业经营者在比较短的时间里回答，毕竟养老年金的变革号角已经吹响了。

  （作者系中国保险保障基金行业风险评估专家委员会委员、燕道数科CEO）