资产泡沫亮红灯！贝莱德与安联报怨全球央妈：紧缩动作太慢

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，一周以来，几大中央银行的鸽派立场令人意外，再度刺激了近40年以来最宽松的金融环境，而外界对泡沫风险的警告声也愈发响亮。

贝莱德（BlackRock Inc.）和安联集团（Allianz SE）高层警告称，除非央行官员采取更果断的措施，削减非常规的大规模经济刺激措施，否则系统性风险只会与日俱增。尽管政策制定者敏锐地意识到宽松货币时代的危险，但他们的宽松立场正鼓励越来越多的资金流向风险最高的市场。

他们进一步解释称，加密货币行业的市值已突破3万亿美元；规模最大的垃圾债ETF资金流入规模创出3月份以来的新高，表现亮眼；主要的股指也逼近纪录。难怪一项跨资产衡量指标显示，美国当前宽松的投资环境足以载入史册。

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然而，风险偏好情绪高涨加剧了人们对市场泡沫和央行监管松懈的担忧。全球最大“央妈”美联储上周宣布了众所期待的减码后暗示，可能会推迟加息，直到劳动力市场的情况改善为止。

“风险在于，这会导致价格过热，”贝莱德全球固定收益首席投资官Rieder表示，“整个系统面临的风险是，有太多的流动性，已造成了过剩。”

上周，英国央行决定不加息，震惊了市场。与此同时，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）也削弱了市场对2022年加息的押注。

在供应方面的压力威胁经济增长的情况下，各国央行要么行动过快，导致经济复苏脱轨，要么行动过慢，导致通胀失控。因此，官员们大多采取慎重的措施，尽管一些投资者迫切要求更果断地结束大规模疫情刺激措施。

“我不是很清楚，我们为何需要继续采取这么热的货币政策，”安联首席经济顾问El-Erian表示，“经济的表现很不错。但是由此引发的附带损害和意外后果正在蔓延。这届美联储会等待，我害怕它会跟不上形势，我们会犯下重大的政策错误。”

投票维持利率不变的英国央行货币政策委员会委员曼恩（Catherine Mann）在会议纪要中表达了谨慎态度。这位前花旗集团（Citigroup Inc.）经济学家敦促尽早结束资产购买，称这助长了“高风险资产价格的上升”。

Rieder则表示，政策制定者们在关闭流动性的闸门方面行动很慢，但他们至少已经开了头。

“他们能否行动地更快一些？我认为是的，”他补充说，“但至少门已经打开，我们在朝正确的方向走。”