黑色系集体崩跌，铁矿、螺纹联袂跌停，后市何去何从？

  11月2日，国内商品期市收盘多数下跌。涨幅方面，苹果、沥青涨超4%，强麦、燃油涨超3%，原油、鸡蛋涨超2%；跌幅方面，螺纹、铁矿、线材跌停，玻璃跌超9%，硅铁跌超7%，热卷跌超6%，PVC、动力煤跌超5%，锰硅、尿素、纯碱跌超4%。

  消息快讯

  1、国家能源集团表示，煤炭产业要确保四季度自产煤有序增产高产，具备达产条件的矿井，按照全年产能的四分之一安排生产，没有达产的矿井要按照最大化组织；优化外购煤购销机制，拓展疆煤出区半径，增加外煤引入，补充资源不足缺口。10月1日-22日，国家能源集团自产煤产量同比增加251.5万吨，增幅6%；发电量累计完成602.5亿度，同比增幅14%，火电同比增加67.5亿度，增幅17.3%。

  2、内蒙古工信厅：自2021年10月15日起，蒙西地区电力交易市场燃煤发电市场交易价格在“基准价+上下浮动”浮动范围内形成，上下浮动原则上均不超过20%，钢铁、电解铝、铁合金、电石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。

  3、马来西亚橡胶委员会(MRB)宣布，针对半岛、沙巴和沙捞越小农户的橡胶生产激励措施(IPG)于2021年10月停用。在声明稿中，MRB表示，只有当SMR20橡胶的FOB月度平均价在6.10马币/公斤或者农场直接售价跌落2.50马币/公斤时，IPG政策才会生效。

  4、据农业农村部监测，11月2日“农产品(000061,股吧)批发价格200指数”为127.81，比昨天下降0.45个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为131.04，比昨天下降0.49个点。截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.00元/公斤，比昨天上升0.7%；牛肉77.53元/公斤，比昨天上升0.3%。

  重点品种分析

  螺纹

  周二黑色系多个品种收盘大幅下挫，其中螺纹主力合约收于跌停报4230元/吨。对于螺纹大跌的原因，市场普遍认为受成本坍塌所影响。具体来看，前期钢价由于粗钢压减以及原料端煤炭大涨而上涨至历史新高水平。但自十月下旬以来，发改委为保供稳价屡次出手限制高价煤炭，煤炭价格迅速回落。叠加今日盘中铁矿价格的联动下跌，拖累了钢材价格今日跌停。

  基本面来看，10月是传统的建材旺季，不过进入十月以来，螺纹下游需求却并未表现出金九银十应有的量级。在国内地产行业转入下行周期等多种因素影响下，10月份钢材需求呈现明显降幅，表观消费量连续两周降幅在30%以上，钢厂库存也出现了连续两周的小幅累库。供应方面来看，目前粗钢压减持续推进，叠加进入采暖季节错峰生产，供应进一步回升存在制约。

  对于螺纹的后期走势，东海期货认为，短期市场焦点依然集中在需求上，目前需求尚未有明显的好转迹象，本周螺纹钢表观消费量预计降幅仍在25%以上，加上原料价格的下跌导致钢材成本线下移，所以钢材市场短期依然有进一步下跌的空间。

  铁矿

  日内铁矿期货弱势运行，主力合约收盘跌停报565.5元/吨，创下逾半年新低。

  供给方面，目前进口铁矿现货报价持续下滑，港口累库趋势不减。据Mysteel数据显示，截至11月2日，中国45港铁矿石库存1.46亿吨，刷新2019年4月中旬以来最高值，港口库存持续累计。此外，四季度为外矿发货传统旺季，预计港口库存累库将延续。

  需求方面，一方面当前钢价持续下滑，钢厂利润收缩，对铁矿需求形成一定的压制。另一方面，各类限产政策层出，粗钢压减持续推进，秋冬季钢厂因采暖错峰生产，同时日前相关部门公布的今年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案也进一步扩大了限产城市的范围，并且对空气质量指标的要求较去年也有不同程度提高。铁水产量持续下滑，需求持续偏弱。

  瑞达期货(002961,股吧)表示，政策影响下铁矿石需求继续被压制，操作上建议日内偏空交易，注意风险控制。

  苹果

  周二苹果主力合约强势上涨，收涨4.75%报8165元/吨，领涨期市。现货方面，中果网信息显示，山东沂源产区地面货交易尾声，部分客商采购库内好货，库存果农货开始报价出售。陕西大部分产区地面富士交易已到后期，好货不多，一般货及差货走货为主，发市场客商按需采购，交易以质论价。

  方正中期期货分析称，市场基本认可新果商品率下滑，卓创调研数据显示西北地区的个头偏小，前期市场担忧有所兑现，期价运行重心上移，但是进一步推动力有所减弱。不过当前产区入库节奏仍然偏慢，果品流通协会的调研数据显示整体入库情况不及去年同期，为期价提供支撑。另外近期宏观面情绪扰动增强，期价进入高位之后，波幅增大，目前行情的焦点主要在山东地区价格以及最终入库量，一旦山东产区价格出现回落或者入库节奏有所加快，很有可能带动期价回落。综合来看，苹果期价重心上移支撑不变，期价高位波幅增大，操作方面短期建议观望，继续关注产区的入库情况。

  重点事件关注

  1、次日04:30 美国至10月29日当周API原油库存