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国际宏观    【超级央行周拉开帷幕，加拿大率先结束QE】超级央行周拉开帷幕，量化宽松的收紧和货币政策的整体转向亦逐步的落地。加拿大央行率先公布利率决议，在通胀上升和经济增长放缓的背景下，加拿大央行对其刺激措施进行了“艰难的转变”，结束了量化宽松，结束QE，并将可能首次加息的前瞻指引从2022年下半年提前至2022年年中。预计经济产出缺口最早将于2022年第二季度闭合，先前预计要2022年下半年；2022年通胀将会上扬，并在22年后期回落；下调潜在GDP增速预期，因供应链紊乱的缘故。预计加拿大央行将在2022年年中开始上调基准利率，并在2023年末前持续加息。不过，由于加拿大央行承认通胀压力较大，风险倾向于提早加息和更激进的紧缩政策，关键将是未来六个月的通胀变化。另外，巴西央行意外上调基准贷款利率150BP至7.75%。该行表示，12月份若再加息150BP，那将是适宜的，加息周期将进入更加具有限制性的领域，刺激计划造成财政政策轨迹恶化的风险，还可能推高风险溢价。10月28日，将迎来欧洲央行和日本央行的议息会议，基于两个经济体的经济状态，两个央行均按兵不动的可能性大，欧洲央行或于12月份开始缩债PEPP，并在2022年3月前后结束PEPP；而日本则继续维持宽松政策不变，受供应链问题和新冠病例夏季激增拖累，可能下调本财年经济增长预测。下周则会迎来美联储议息会议，预计美联储将会缩债150-200亿美元，并更新对加息的措辞。全球央行的货币政策转向已经在路上，而美联储的货币政策转向将会加快全球货币政策转向速度，对全球金融和商品市场形成冲击。我们继续看好美元指数，涨至94.7-95上方可能性大。
【关注美国三季度GDP数据】10月28日20:30，美国将公布第三季度实际GDP年化季率初值，前值为6.7，预期为2.6。彭博调查显示，美国第三季度经济增速料降至2.6%，显示复苏降温；另据调查显示美国民众假日消费计划受到通胀影响。美国经济的表现将对美国经济的走势进行进一步的验证，若表现意外强劲，那么美联储货币政策转向将会更加鹰派，若表现不及预期，那么美联储货币政策转向预期则会偏中性或者略微鸽派。
【其他资讯与分析】①德国经济部长阿尔特迈尔将2021年经济增长预期下调至2.6%，并将2022年GDP增长预测从3.6％上调至4％以上。调整预期反映出部分原材料短缺和能源价格不断上涨的问题，尤其是天然气造成了较大影响。②法国政府周三表示，法国渔民缺少了在英国水域捕鱼所需的一半许可证，这是英国在脱欧后所欠下的。同时法国方面表示不排除将审查法国对英国的电力供应的可能性。英国表示，其信守《贸易与合作协议》的承诺，已经批准了欧盟船只98%的许可证申请。③美国9月商品贸易逆差为963亿美元，创纪录新高，因出口下降。美国9月进口额增长0.5%至2384亿美元；出口额从8月创下的纪录高位下降4.7%，至1422亿美元。海运     【市场情况】
10月27日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为68.6元/吨，较昨日下跌0.2元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为63.2元/吨，与昨日下跌0.9元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为12.278美元/吨，较昨日下跌0.74美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为29.416美元/吨，较昨日下跌3.249美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为15.65美元/吨，较昨日下跌0.29美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为71.06美元/吨，较昨日下跌0.44美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为23.333美元/吨，较昨日下跌0.234美元/吨。
【重要资讯】
1、由于国内肉类需求大增，越南近期大批进口来自巴西、印度和美国的饲料产品，越南正在成为新一代“饲料进口大国”。今年1-8月美国玉米出货量是2020年总量的两倍多，达到50万吨。越南政府于8月宣布降低美国玉米和小麦的关税将有助于刺激美国谷物进口；同期，越南从印度的玉米进口量达到110万吨，而2020全年不到10万吨。越南也同时增加了小麦进口，今年前9个月累计进口达370万吨，同比增加170万吨。从长远来看，越南玉米进口同样强势，预计2025年将达到1420万吨。越南粮食进口需求旺盛对于大平洋海域的Panamax和Supramax租金水平产生积极的影响。
2、10月27日价格司进一步明确了动力煤现价细节，采用“基准价+浮动幅度”，5500大卡基准价为含税440元/吨，最高上浮20%，即坑口价上限为528元/吨。其他热值动力煤基准价按5500大卡折算。此方案结束日期定位2022年5月1日。如果再算上300元的运输费，那么5500大卡的港口离岸价将不超过828元/吨。该政策正式落地实施之前，下游用户都将抱着买涨不买跌的心态，对当前高煤价的抵触情绪较高，会以刚需补库为主，货盘较少，进而带动整个沿海干散货市场运价下探。

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