上周四，$通策医疗(SH600763)$ 公布三季报业绩，成绩一如既往的优秀。

      相信不少人没有一个字一个字的看过这张财务报表，但是脑袋里面一定隐隐约约记住媒体新闻内容信息，增速很低，哎哟两个跌停了，不得了，其实甚至是哪个块增速很低都不清楚。 这个是很可悲的，作为一个投资人，连基础的财务报表都不认真看。

     通策医疗发布第三季度报告，2021年前三季度归属于上市公司的净利润620,091,071.75元，同比增长55.09%，其中第三季度净利润269,318,695.18元，同比增长5.88%。前三季基本每股收益1.93元。

    如果仔细看，你会发现公司成长很优秀，前三季度比去年增长55.09%，ROE25.21%，这个维持10年，那我得挣多少钱哈哈~~~

    到这里，肯定有人说，你怎么不说三季度比去年三季度才多5.88%，哥们，这个原因难道很反常识，很难想吗？

    去年一，二季度疫情肆虐，口腔停诊，多少病人不得到三季度才看牙齿，去年我牙智齿长个，疼得要命，我在小城市所有口腔都停掉，公司工作都复工了，口腔诊所还是停，我也是忍到6月份才去拔掉。。。。。。 所以，去年3季度几乎把1.2季度的病人看完，今年1.2季度疫情几乎没有，病人自然分发看了，三季度明显没有去年好。 但是看这个报表的人都知道，今年比去年同比是增加55.09%是非常优秀的业绩。符合预期。

   为什么说符合预期，我把新财富医药分析师前三名对通策医疗的业绩预测做一个表，大家一看就明白。

三家分析报告预测公司年底的每股收益是2.25元，通策前三季度每股收益1.93元，相当于完成了预测2.25元的85.77%，还有0.32元，也就是通策医疗四季度只要完成0.32元就符合市场分析师的预测，我相信这个对通策来说，不是很难的事。  

其实，我做这个表有更重要的参考意义，我从雪球上看到5年平均市盈率，30分位置市盈率对应是58.41倍，70分位值是110.90，大概是100分值就是158.42倍（实际不止，快到300了）。

我们可以看到我列出来的表，周五的股价246.65元，对应21年底109.41倍，什么意思呢，大概就是目前股价对应过去5年来说，目前这个价格在5年算是70%的位置上。还是略微有点高，

但是，如果用2022年底来看，市盈率约82.98倍，相当于50分位上。

如果2023年，那市盈率仅仅是66.06倍，这个很接近30分位了，很便宜的价格了。

通俗一点讲，如果你有耐心这个价格买入一年，到明年年底就是50分位上，两年就是30分位上。

如果你觉得现在觉得估值高，其实市场先生是合理解释的，原因是这样的，你看新能源汽车多好的产业链多好，直接给宁德时代，长城汽车，比亚迪，多高的估值，有分析师直接现金流贴现到2050年~~

其实牙科生意和新能源电池市场比，都是好生意。

14亿人，牙齿的市场真很大的，是刚性消费和升级消费，而且一点也不复杂，普通投资者容易研究。

越是高估值越有利于更多的资金进入这个行业，因为更多公司拿到资本的钱可以线下实业加快发展牙科行业。

通策医疗是唯一一个盈利的上市公司。证明公司管理水平还是很卓越。

说完了估值，我其实还更想写一些有趣的事，谈谈我对他的思考。

事件“1.2021年10月14日业绩公布当天10点30分开始跌停，有大量股民质疑说有人提前跑。”

我看到有股民纷纷用下飞快的键盘打下，甚至大V严为民还用抖音做一个视频，内容大概是：“临近公布业绩，公司股价大跌，肯定是某些机构知道消息，有内幕交易，吃相太难看，提前跑了，要求上市公司信息披露规范性，要维护市场的公开公平公正。”

我觉得他们有这种想法真的很天真，

股票下跌不是普通投资者比机构投资专业能力差的遮羞布。

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为什么这么说，我们假设，如果公布股价当天涨停，肯定有另外一帮天真的股民和大V说到。

TMD，肯定有人知道业绩悄悄买入。。。。

他们始终为一个事件，好像必须要一个答案解释，下跌是是什么原因，上涨是什么原因，每天充斥着阴谋论，抱怨这个不公平，这个不公正，这个不公开等等，总之负能量很多，每天过得不快乐。。。

 机构就是比普通投资者专业，他们有专业的人调研，分析，长期跟踪。常识上就是比普通投资强，这个没法改变的事实。你觉得不爽，你可以把钱买基金，让它给你投资。要不然你就是比他还有毅力，眼光更独到。

再而说，没有那个傻子机构，在业绩披露期敏感间提前跑的，他高点不跑，留着这会砸一个跌停？留着执法机构来治他？要是有问题，大数据随便一调出来，谁在交易持仓，分分钟钟清清楚楚，有点常识的人都不会干这个事。。。。

所以，投资者看到股票下跌，觉得明天价格比今天低，先跑再说，内心慌是真正的原因。

和机构有鸡毛关系，第一天，第二天跌停，龙虎榜上多少机构买入，你没有看到吗？是不是很惊讶，机构没有跑，反而买买买。。

10月14日通策医疗龙虎榜，

10月15日通策医疗龙虎榜，

所以。。。。不要咋咋呼呼的，疑神疑鬼，总有人要害你一样。。。。。。

事件2.“有来自公募基金的消息指，西南某省要联合其他9省搞牙科大集采。也就是说，通策医疗之前的逻辑“壁垒”将彻底失效了。按照这个逻辑，爱尔眼科等也可能快了。通策医疗的跌停也将悲观预期传导给了其他个股，所以爱尔眼科等股亦出现大跌。”

如果投资者看到这个消息卖掉通策医疗，我发现真是天真无暇的呆。

通策医疗和爱尔眼科是医疗服务，集采是设备，药品。。。。。

如果国家集采，那通策和爱尔业绩得多好。。。。。。。。。。。。。

再说一下我对集采政策的思考，我看过这三本书，都是人民出版社出版的，简答的说，我们中国太特殊了，人民没有那么富裕，因为一些医药企业为了销售额，不得不贿赂和腐败我们的领导和医生，毒害医生和领导。如果不集采掉这些销售费用，不利于医疗健康发展。

国家集采也不会一刀切集采到底，只是保障基本的，我们看到骨科集采既保护企业的盈利，也降低中间的销售费用，创新和高端还是鼓励企业投入研发，社会的资金帮助药企研发新药。更多的报销要靠商业保险，这个是为什么老年化加剧平安等保险公司不香的原因。  

国家还是会坚持政府管理和市场起到配置的作用相结合，利用商业保险，为我国医疗行业健康发展努力。

事件3，一些人真是无节操，很没有品，心眼很坏，老是写一些阴谋论，制造谣言和恐慌来坑害不明真相的股民。我是最愤怒的。。。

例如@热点龙头游击大队长，写一篇文章，通策医疗股票是股市杀猪的最好教材（图），真是让人恶心的文章，一会说人家造假，一会儿说庄股，证据没有写出来，纯靠自己阴谋论，真的很没有人品，心眼也真几把坏、、、、、

大家要擦亮眼睛，别被这种给忽悠了。。

不过我在雪球上看一篇写关于通策医疗负面消息的文章，@偷偷的笑 网页链接。

非常必要看看，而且要用辩证的来看，结合当时的历史背景，经营一家的企业不容易，企业的过去作为参考，判断未来的公司发展怎么样才是重要的，因为投资投是未来。

最后简单说一说，我对通策医疗公司的思考就结束把，

通策医疗属于专科医院，最大的特点就是，标准化高标准的运营，可复制性高，在人才，品牌，管理方面有很强的竞争壁垒，同时采用轻资产模式运营，随着时间的增加，病人数量增加，收入会不断的提高，高估值是来自确定性很强，遇到很大的周期机会。。

公司董事长吕总，上市以来100股都没有减持，能领导通策医疗在医生，患者，公司一起协同做好，极其少见。

更是罕见支持国家集采，要知道你做一些行业，不得不逼你送礼腐败啥的，阳光集采后多好，把企业办好就行。

真希望中国多一点这种企业家，因为对我们社会文明促进作用太大了。

如果将来某一天，通策医疗股价1000元一股我一点也不意外~~~~

我国的牙科属于很年轻的赛道又确定发展，老年化和消费升级带来巨大的机会，牙齿种植和矫正正畸。。。。。。这种巨大的机会周期不是再过5-10年也有的~~~~

具体多大自己算，自己看报告把。。。。。

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