10月美农报告中性偏空10月美农报告调增全球棉花产量预估100万包，其中，巴基斯坦调增150万包、美国和印度分别调减50万包。同时，美农调减全球棉花消费量预估74万包，导致期末库存预估较上个月增加64万包、库消比较上个月上升0.79个百分点。美国棉花产量预估下调50万包，不及市场预期。国内方面，维持中国棉花产量预估不变，调减消费量预估100万包。与上个年度相比，本年度全球棉花产量预估同比增加812万包，消费量预估同比增加347万包，当年度产需缺口明显收敛，库消比同比回落4.68个百分点，为近三个年度最低。

美新棉生收获进度偏慢，中国购买力强劲截止10月10日当周，美国棉花优良率64%，前一周为62%，上一年度同期为40%。与前几个年度相比，8月份以来，本年度新棉生长优良率为近年同期最高，而差苗和较差苗的比例又处于近年同期最低。截止10月10日当周，美国棉花吐絮率78%，前一周为70%，上一年度同期为89%，五年均值82%；棉花收割率为20%，前一周为13%，上一年度同期为25%，五年均值为26%。美棉生长状况良好，生长期略有推迟，收获进度不及往年同期，后期依然需要密切关注天气变化对新棉产量以及质量的影响。出口方面，据USDA美棉出口周报数据显示，截至9月30日当周，2021/22美陆地棉周度签约5.6万吨，较前一周减56.8%，较前四周水平减40.4%，其中中国签约4.0万吨。2021/22美棉陆地棉和皮马棉总签售量174.62万吨，占年度预测总出口量（337.47）的51.7%；累计出口装运量38.53万吨，占年度总签约量的21.1%。近期中国采购美棉需求强劲，最近四周本年度美棉累计签约量达22.7万吨，占同期美棉签约量的66%。

疆籽棉价同期大幅升高8月底以来，涉棉政策频出，意在稳定国内棉价。10月11日以来，国内储备棉轮出成交率打破100%，加价幅度也有显著降温，当然，这出要是受棉花质量的影响。10月14日，储备棉轮出销售资源2.5万吨，实际成交2。14万吨，成交率85.65%。平均成交价格18204元/吨，较前一拍储日上涨172元/吨。其中，新疆棉成交均价18550元/吨，加价幅度1268元/吨；地产棉成交均价17625元/吨，加价幅度296元/吨。7月5日至10月14日累计成交总量73.3万吨，成交率98.18%，成交均价17358元/吨。9月初，新疆手摘棉零星上市，部分地区价格高达9.5元/公斤。随着机采棉的上市，籽棉价格越收越高，最高时近12元/公斤，折合皮棉价格高达27000元/吨以上，去年同期，籽棉收购价基本在7月/公斤左右。随着籽棉价格的疯狂上涨，上班手籽棉收购开始拉锯，轧花厂收购趋于谨慎、同时棉农惜售，成交一般。截至13日，2021年度新疆棉累计加工42.88万吨，较去年同期减少40.26万吨。

下游需求一般，成交清淡随着原材料价格的大幅上涨，棉纱也随之涨价，报价普遍上调2000—5000元/吨不等，但整体成交一般，一方面固然有价格的因素，下游需求不佳也是因素之一。今年下游表现旺季不旺，尤其9月份受部分地区限电影响，纱厂、织厂整体开工率同比明显下滑，而产成品库存则从7月底以来呈上升态势。9月22日至今，C32S纱线价格指数走高2950元/吨，同期，328棉花价格指数走高3380元/吨，涨幅不及上游。目前，局部地区终端订单略有好转，下游依旧刚需采购为主，成交量一般。纺企及贸易商出货心态有所增强，报价多数持稳少部分出现低价兑现的情况，市场整体心态依旧较为谨慎。14日，发改委再次发文称将进一步加强棉花市场调控，引导面颊回归合理区间；近日籽棉收购价格在短暂的回落之后又有上扬趋势，北疆地区机采棉收购价再度集中至10.6-10.8元/公斤，个别区域轧花厂报价突破11元/公斤。南疆阿克苏与巴楚地区机采棉价格上移不明显，主流收购价暂在10.2-10.5元/公斤左右；喀什地区上涨略微明显，收购价在10.5-10.7左右。目前，市场交易焦点在供给端的新疆籽棉价格，而该价格在松动几天之后再次走强，导致郑棉再次涨停。短期内，预计郑棉将呈高位宽幅震荡走势。

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