继上周五高位振荡运行之后，黑色板块在本周一继续迎来飙涨。截至昨日下午收盘，动力煤2201合约涨停，报收1829元/吨；焦炭2201合约涨停，报收4343.5元/吨；焦煤2201合约上涨8.34%，报收3847元/吨。

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昨日国家统计局公布的9月份能源生产情况显示，9月份，我国原煤生产略有下降。9月份，生产原煤3.3亿吨，同比下降0.9%，比2019年同期下降1.8%，两年平均下降0.9%，日均产量1114万吨。进口煤炭3288万吨，同比增长76.0%。1—9月份，生产原煤29.3亿吨，同比增长3.7%，比2019年同期增长3.6%，两年平均增长1.8%；进口煤炭23040万吨，同比下降3.6%。

数据还显示，港口煤炭综合交易价格上涨。9月24日，秦皇岛港5500大卡、5000大卡、4500大卡动力煤综合交易价格分别为每吨1079元、980元和857元，比8月27日分别上涨194元、182元和151元。

谈及动力煤强势涨停的原因，大有期货黑色研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，主要是由于在国家加在保供增产力度的情况下，虽然近期国内煤炭产量显著增加，但由于下游需求旺盛，其产量的增长并没有带来中下游环节库存回升，供不应求的局面短期仍然难以扭转，且保供是保障长协煤供应，在一定程度上还会挤压市场煤份额。“从期货端来看，期货盘面对标的是港口现货市场价格，上述情况体现在价格上，就是近期坑口、港口现货价格继续新高，盘面在大幅贴水的情况下，继续大幅上涨向现货靠拢。”

展望后市行情，黄科建议，一是要积极关注保供增产政策的持续性，在长协煤供应得到保障后，如何影响市场煤供应及价格；二是要关注今冬电煤的需求表现，由于经济持续恢复，今年电厂日耗高出往年不少，如果拉尼娜现象导致寒冬出现，那么今年冬天电煤的需求恐有爆发性增长，届时，即便供应端持续发力也未必能抑制价格上行。

双焦方面，昨日焦煤、焦炭双双刷新合约上市以来的新高，整体走势相当强势。对此，方正期货黑色研究员郝潇潇告诉记者，焦煤期价的上涨主要还是供应端的逻辑、在能耗双控、煤矿安监以及环保限产政策下，焦煤供应端仍难以大幅放量，同时部分煤矿企业以保供电煤为主，焦煤产量短期供应仍将偏紧。此外，当前澳煤依旧暂停通关，当前蒙煤日均通通关车辆在450车左右，虽较3—7月份有所增加，但整体通关量依旧偏低。而目前蒙古单日新增确诊人数仍在1500左右，受疫情的影响，短期蒙煤通关量仍难以大幅增加。故在供应端难以明显好转的情况下，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。

成本端焦煤价格的坚挺也支撑着焦炭的走强。郝潇潇表示，焦炭自身的供需基本面显示，当前焦炭处于供需双弱的局面。

“从供应端来看，目前山西个别焦企有新增限产，华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产，江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右，山东地区焦化企业开工率在30%—40%左右，短期焦化企业开工率难以大幅提升。从需求端来看，国家统计局近日数据显示，9月份，中国粗钢产量7375万吨，同比下降21.2%。1—9月份粗钢累计产量为80589万吨，同比增加2%，若要完成全年粗钢压产，则四季度粗钢月度产量为8227万吨。从9月份的粗钢产量来看，已经大幅低于8227万吨的平均值，故后期铁水产量将触底回升，需求端对焦炭有较强的支撑。”郝潇潇说。

整体而言，郝潇潇认为，短期成本端焦煤价格的坚挺，盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘，供应难以大幅增加，需求在逐步改善的情况下，焦炭仍将维持偏强运行。

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