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国际宏观    【美国通胀预期达历史新高，通胀观点出分歧，Taper预期不变】随着国际油价和大宗商品上涨，通胀上涨预期越来越强，纽约联储表示美国消费者通胀预期达历史新高，9月份中短期通胀预期中位数达到了5.3%，实现连续11个月上涨，升至2013年消费者调查启动以来的最高水平。面对联储持续强调的通胀暂时论，逐步出现反对声音。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，2021年通胀率飙升的持续时间比决策者预期的更久，所以不适合再把物价上涨称为“暂时性”；这种由严重、广泛的供应链中断问题导致的物价上涨压力不会很快缓解，就这个定义而言，通胀不是暂时的。对于货币政策，2021年在货币政策上有投票权的博斯蒂克支持FOMC削减每月1200亿美元的资产购买规模，该计划可能会在11月会议上启动。美联储副主席克拉里达在演讲中表示，在通胀强于预期和就业市场持续重新招人的情况下，美联储缩减购债规模的条件几乎已经得到了满足，FOMC普遍认为，逐步缩减购债规模将在2022年年中结束。而圣路易斯联储主席布拉德更加激进，他支持美联储在11月开始缩债，希望在2022年第一季度完成缩债，以应对更高的通胀；他认为美国经济增速恐怕在三季度显著放缓，但之后料将有所反弹；如果可能，希望在2022年春季或夏季准备好加息。供应缺口导致的油价及大宗商品大幅上涨背景下，通胀继续飙升难以避免，美联储货币政策转向迫切性加强，11月议息会议宣布缩减购债可能性大，预计每月缩减150-200万美元，2022年6月结束缩债，2022年四季度开始加息。通胀虽然利好贵金属，但是货币政策转向预期与措施依然是主导，故贵金属短期反弹不改整体年内弱势观点。
【世界银行首席经济学家警告持续的通胀和债务危机，IMF警告全球股市和楼市面临“大规模”抛售风险】世界银行首席经济学家指出，在多重供应冲击下，全球通胀的飙升可能会持续，食品和饮料价格上涨对穷人的打击最大。新冠疫情“在供应方面造成了一系列干扰，通胀的上升使新兴市场的央行处于“非常艰难的境地”。政策制定者将在“继续刺激经济，希望它能使经济复苏更可持续、更强劲，同时又担心通胀的上升会破坏稳定”之间左右为难。低收入国家的债务危机风险“非常大”，而且我们正进入一个债务重组增加的时期。与此同时，国际货币基金组织周二在半年度金融稳定报告中警告称，随着美联储和其他央行收回其在疫情期间提供的支持，全球股票价格和房屋价值面临骤降风险。超宽松货币政策导致的“局部市场繁荣和融资杠杆上升”可能会以无序方式退出，随着信贷的收紧，这可能会使经济复苏面临风险。此外国际货币基金组织还将美国2021年经济增速预期下调了1个百分点至6%。通胀飙升风险、债务危机、经济走弱趋势、金融和商品市场回调风险，均需重点关注。
【其他资讯与分析】①众议院议长佩洛西暗示称，总统拜登数万亿美元的经济议程将缩水，并把重点放在数量更少但能执行良好的项目上。她对3.5万亿美元的支出计缩减至大约2万亿美元表示很失望。②20:30，美国9月未季调CPI年率公布，此前公布的8月CPI涨幅出现回落，一定程度上支撑了美联储的“暂时”通胀观点；预计9月通胀将会出现超预期表现。次日2:00，美联储FOMC公布货币政策会议纪要。
海运     【市场情况】
10月12日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为59.7元/吨，较昨日下跌1元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为56.1元/吨，与昨日下跌1.3元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为21.205美元/吨，较昨日上涨0.059美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为48.189美元/吨，较昨日上涨0.224美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为15.77美元/吨，较昨日上涨0.245美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为67.46美元/吨，较昨日上涨0.21美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为23.622美元/吨，较昨日上涨0.022美元/吨。
【重要资讯】
1、今年集装箱运价和港使费大幅大涨，这轮海运涨价潮终于传导至陆运，上海、宁波、厦门和深圳的集卡拖车费用将会上涨，上涨的主因是原油价格上升。随着全球能源短缺，10月4日布伦特原油FOB欧洲价格达到了$81.44/桶，从而传导至国内成品油价格大涨。据统计，国内柴油价格已从2020年4300元/吨大幅上涨至当前的7500元/吨，油费已从百公里130元增加至220元。由于百公里油费增加了70%，拖车运费需要提升21%才能平抑上升的成本。
2、10月12日上午，发改委召开会议时提出将有序放开全部燃煤发电电量上网电价，扩大市场交易电价上下浮动范围，推动工商业用户进入市场，保持居民农业用电价格稳定。这在一定程度上有利于沿海煤炭运输市场，因为可以提升下游电厂发电的积极性，加快拉运节奏。