这轮下跌，因为重仓$酒鬼酒(SZ000799)$ （最高时34%，如按净资产，则约占仓68%）让我规避了更大的回撤风险，也在反弹（姑且先按反弹看）中迅速回血，我知道这得益于自己逻辑第一，财报第二，估值第三的选持股理念（如果不是囿于高杠杆强制性分仓原则，全压的话会收获更多，当然我是不可能去做这样子危险的操作的，小逻辑服从于大逻辑，高杠杆必须分仓是大逻辑，而酒鬼酒本身的逻辑就成了小逻辑），所以下面就谈谈自己对酒鬼酒的逻辑认识。

酒鬼酒本身的逻辑在我看来就以下四点：

1，中粮背景，娴熟商业运作，看看中粮旗下的中茶、长城、蒙牛、福临门、梅林……哪个不是子行业翘楚，投资投的就是商业模式，选择商业模式其中一个要素就是选择实力运作者；

2，酒鬼酒本身具有独特香型，在未来白酒的存量竞争中具备差异化竞争优势，这就涉及了商业模式的第二要素差异化竞争；

3，馥郁香型白酒本身可以长期存放，陈化效果与茅台俱同，唯二之选，酒商更愿意囤酒，从上年年报、今年一季报、中报其丰厚的预收款可作财报验证，囤酒的同时买入股权，1倍投入3倍收益，这是商业模式的独到之处；

4，所属行业——白酒行业的逻辑本身，所有行业当中，白酒是最友好的品种，高利润低成本，丰沛的现金流和预收款，具备一定的投资属性，拉动消费消耗通胀扶助农业，受政策所讨喜，除了反腐，基本上政策不会对其进行打压。

综合以上4点，研判酒鬼酒终会在未来5-6年存量竞争中胜出，大概率复制$洋河股份(SZ002304)$ 2006-2012年的扩张走势（管理层说的目标绝对不是吹牛，甚至我觉得他们定的目标都是保守的），市值上两千亿只是时间问题。

P.S.：虽然今天我卖出了所有的T仓，只留底仓，但这是因为总杠杆控制问题，因同期大跌时另一持仓$健帆生物(SZ300529)$ 加了大杠杆，这里我需要对总仓杠杆进行控制。且250元的酒鬼酒就明年的而言也不便宜了，之前核心资产大跌，其实稍留意一下就会发现资金都选择4~5年的估值价进行了兑现。还有另外一个原因是，我希望通过持仓成本的大降来提高自己的持股定力，当然这是我自己的操作风格，我知道很多高手并不看重这个，那是人家的本事，我选择适合自己心性的方式

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