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原油     【行情复盘】
国内SC原油震荡反弹，主力合约涨1.08 %。美联储议息会议释放明确的Taper信号，美元指数大幅反弹一度打压油价，但美国原油库存连续下降至低位提振油市。
【重要资讯】
1、美联储主席鲍威尔发布会要点：整体偏鹰，给出缩债的具体规划，释放明确的货币政策调整信号。美联储方面称，如果经济继续与预期一致，在下次会议上轻松地采取缩债计划；未来将逐步减少购债，大约在2022年年中结束缩债；
2、美国能源信息署数据显示，截止9月17日当周，美国原油库存量4.13964亿桶，比前一周下降348万桶，为2018年10月以来最低；美国汽油库存总量2.21616亿桶，比前一周增长348万桶；馏分油库存量为1.29343亿桶，比前一周下降256万桶。此外，美国墨西哥湾沿岸原油库存上周跌至2020年1月以来的最低水平，美国中西部原油库存上周跌至2018年9月以来的最低水平。当周炼油厂开工率87.5%，比前一周增长5.4个百分点。美国原油日均产量1060万桶，比前周日均产量增加50万桶，比去年同期日均产量减少10万桶
3、美国安全和环境执法局（BSEE）：美国墨西哥湾地区关闭了16.18%的原油产量（或29.4万桶/日）及24.27%的天然气产量（或541.12百万立方英尺/日）。
4、伊拉克石油部长：伊拉克计划在9月份出口的原油量为340万桶/日。国际社会正在努力使原油价格保持在70美元/桶左右。
【交易策略】
短期利好支撑油价，但全球货币层面将逐步收缩持续打压油价，短线油价预计整体维持高位震荡，操作上建议暂时观望。
沥青     【行情复盘】
期货市场：沥青期货震荡走低，主力合约跌0.26 %。
现货市场：昨日国内中石化华东、华南以及山东等地炼厂沥青价格上调50-80元/吨，其他地炼跟随上调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3125 元/吨，华南3100 元/吨，西北3275 元/吨，东北3450 元/吨，华北3110 元/吨，西南3395 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比出现下降，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为35.50%，环比变化-2.9 %。下周国内齐鲁石化100万吨装置检修后将于9月24日重启。另外，从9月的排产情况来看，为278.1万吨，环比增加4.5%，同比减少19%。
2. 需求方面，当前国内沥青需求处在淡旺季的转换阶段，沥青需求整体向好，近期北方地区沥青需求出现好转，但部分地区仍有明显降雨制约沥青需求的释放。另外部分省份面临环保检查，区内公路项目施工仍然受阻，需求仍有待释放。
3.库存方面：近期国内沥青炼厂及社会库存环比均小幅下降，库存拐头迹象愈发明显。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为3.80万吨，环比变化-2.8%，国内33家主要沥青社会库存为19.00万吨，环比变化-3.1%。
【交易策略】
近期成本端走势对沥青形成明显驱动，但沥青整体表现弱于原油，由于多地降雨持续仍然制约沥青消费，沥青供需面改善有限，沥青利润表现低迷，盘面上，近期沥青盘面整体气氛偏空，出现主力多头大面积离场以及空头集中入场，短线建议偏空思路对待。
 
 
高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格高位偏强运行，FU2201合约上涨28元/吨，涨幅1.00%，收于2826元/吨，LU2112合约上涨9元/吨，涨幅0.25%，收于3607元/吨。
【基本面及重要资讯】
1. 据海关数据显示：2021年8中国保税船用油出口量在168.9万吨，较7月出口量下降9.75%。分品种来看：2021年8月，重质船燃出口量159.41万吨，占比94.38%；轻质MGO出口量9.49万吨，占比5.62%。
2. 新加坡企业发展局(ESG)：截至9月15日的一周，新加坡燃料油库存下降284.7万桶，至2130.1万桶的两周低位。
3.EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少348.1万桶至4.14亿桶，减少0.8%。
【交易策略】
燃料油库存：新加坡库存本周大幅下降，库存压力缓解，上周主要由于船货在一个时间段集中到港导致库存出现大幅波动，实际上燃料油市场基本面变化不大。
燃料油需求:随着液化天然气价格不断上涨，发电端高硫燃料油代替液化天然气的需求大幅抬升，巴基斯坦与孟加拉国正在从液化天然气转向采购高硫燃料油，同时科威特以及沙特也在积极购买高硫燃料油以满足发电厂的强劲需求，亚洲高硫燃料油市场供应吃紧，燃料油相对天然气的经济性优势可能在今年冬季延续。
原油端：飓风过后，原油产量以及钻井数量开始逐步恢复，中长期供给能力有边际增加预期。OPEC+方面：欧佩克国家产量继续小幅抬升。需求方面：EIA本周公布原油库存数据继续维持超预期去库节奏，使得短期强现实需求依然维持，中长期来看，随着全球原油产量的有序增加，飓风影响逐步减弱，原油供给压力逐步增大。
综合分析：短期来看，燃料油尤其是高硫燃料油需求依然呈现旺盛局面，原油方面依然处于供给增加，需求旺盛维持的局面，短期原油依然维持供需紧平衡局面，在高硫燃料油发电需求旺盛，低硫船燃需求相对不及预期格局下，建议可进行多FU2201空LU2201合约操作。
聚烯烃  【行情复盘】
期货市场:夜盘L/PP价格小幅下挫，L2201合约上涨-30元/吨，涨幅-0.34%，收于8770元/吨，PP2201合约上涨6元/吨，涨幅0.07%，收于8979元/吨。
现货市场：截至9月22日，PE市场价格部分下跌，华北大区线性部分跌50-100元/吨；华东大区线性部分跌50-100元/吨；华南大区线性涨跌50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在8700-9000元/吨。PP现货市场价格窄幅整理，个别弱调，幅度在50元/吨左右，市场主流价格为8700-8950元/吨。
【基本面及重要资讯】
1. 截至9月22日，主要生产商库存水平在83.5万吨，与节前相比累库12.5万吨，涨幅在17.61%，去年同期库存大致在67.5万吨。
2.海关总署公布8月份进出口数据：8月份PE进口量为131.076万吨，环比增加18.38万吨，环比增幅为16.31%；PP进口量为28.82万吨，环比增加1.21万吨，增幅4.39%。
【交易策略】
供给端：9月中下旬，前期检修装置复产较多，使得供给端开始季节性回升，但受到能耗双控政策影响，四季度检修损失量预计较历年同期偏多；今日公布聚烯烃进出口数据，PE进口量略超预期，环比增幅较高，PP进口量虽环比小幅增加，但依然维持低位。
需求端：下游企业开工率稳定维持，但总体向好态势不变，9月农膜开工生产将逐渐进入旺季，随着节假日临近，PE包装膜部分需求有所释放，BOPP开工率小幅提升，提振现货需求。
库存方面：石化库存节后大幅累库，港口库存维持小幅去库，中间社会库存边际去库，随着国庆节假日临近，下游补库背景下，后市有边际去库预期。
利润方面：煤制烯烃利润依然偏低，煤制烯烃利润压缩严重，成本驱动较强。
综合分析：在各路径制烯烃利润处低利润情况下，成本端支撑较强，能耗双控背景下，部分煤化工装置降负荷运行，使得四季度供给端呈现边际递减预期，8月份进出口数据表明，PE进口量回升，PP进口量低位维持，后市来看，聚烯烃在供给边际减少驱动以及成本偏强驱动下，建议入场者期货多单继续持有。
乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇窄幅波动，EG2201收于5388，涨幅0%，减仓146手。
现货市场：基差走弱，现货基差在01合约升水70-85元/吨附近。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，双控仍在发酵，但检修与重启并行。一方面，江苏远东联50万吨/年的乙二醇装置目前4成负荷运行中，但近期因双控存在停车的可能；另一方面，古雷石化70万吨/年的乙二醇装置已顺利重启，负荷9成；内蒙古新杭能源40万吨/年的煤制乙二醇装置已重启出品，负荷提升中。目前检修与重启并行，供应端开工率缓慢提升，后续关注双控是否会导致部分装置意外停车。
（2））需求端来看，“双控”趋严，织造开工率大幅下降，9月下旬聚酯开工率存回落风险。近期终端订单虽有好转，但受双控影响，江浙印染、加弹、织造开工率普降，听闻部分聚酯工厂亦有停车计划，因此近期“双控”短期将使得聚酯开工率走弱，但中期来看，或将推动织造环节去库存回笼资金，疏通产业链末端“堰塞湖”。10月份，若双控压力下降，届时产业链有望迎来需求的正向拉动。因此，需求近期将先抑后扬，后续密切关注双控指引。
（3）从库存端来看，截至9月22日（周三），主港乙二醇库存为51.6万吨（-7.3万吨）。港口库存创下新低，短期低库存状况延续 。
【交易策略】
近期煤价持续上涨，但乙二醇下游聚酯需求短期走弱，压制盘面。预计短期期价将在5250-5580之间整理行，考虑到煤价对成本端的支撑，若期价回调至区间下沿，可考虑轻仓试多。
PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，PTA跟随油价偏强运行，TA2201合约收于4910，涨幅0.9%，减仓1999手。
现货市场：基差持稳，9月底在01贴水60附近成交。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端来看，国际油价高位震荡，等待美联储议息会议决议。由于近期下游PTA检修增多，PX-NAP价差目前仍在200-220美元/吨之间运行。短期PTA成本端高位震荡，密切关注近期美联储会议指引。
（2）供应端来看，“双控”指引叠加装置意外故障，PTA供应压力下降。受双控影响，扬子石化60万吨/年的PTA装置计划周四开始停车检修，预计国庆节后重启；此外，虹港石化150万吨/年和250万吨/年也已停车。装置意外故障方面，嘉兴石化220万吨/年的PTA装置、恒力2号线220万吨/年的装置、百宏250万吨/年的装置近期均因故停车或降负检修。整体来看，近期PTA供应端压力下降明显。
（3）需求端来看，“双控”趋严，织造开工率大幅下降，9月下旬聚酯开工率继续下调。近期终端订单虽有好转，但受双控影响，江浙印染、加弹、织造开工率普降，部分聚酯工厂亦有停车计划，因此近期“双控”短期将使得聚酯开工率走弱，但中期来看，或将推动织造环节去库存回笼资金，疏通产业链末端“堰塞湖”。10月份，若双控压力下降，届时产业链有望迎来需求的正向拉动。因此，需求近期将先抑后扬，后续密切关注双控指引。
（4）库存端来看，9月17日（周五）PTA社会库存为292.74万吨（+0.08万吨）。受双控以及装置意外故障影响，PTA供减需减，社会库存基本持稳。10月份随着PTA检修进行以及下游聚酯开工率回升预期，预计PTA将有窄幅去库。
【交易策略】
近期双控趋严，PTA呈现供需双弱的局面，目前PTA加工费亦估值中性，短期缺乏利多提振，期价弱势整理，未见趋势行情，暂时关注下方4750-4800支撑。期权操作上，推荐卖出虚值看涨期权。
短纤     【行情复盘】
期货市场：夜盘，短纤冲高回落，PF2201收于6914（+0.03%）。
现货市场：企业报价暂稳和现货价格下跌，下游逢低补货，刚需为主，江苏基准价7000（-75）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率35.08%（-9.40%），工厂产销一般。（2）成本端，PTA成本支撑，供应压力趋缓，价格低位震荡；乙二醇成本走强，供应收缩，期价走强。（3）装置方面，装置仍然集中检修，产量偏紧。仪征化纤9月21日停车，产量减少120吨/天；宁波某厂25万吨装置已于近日停车检修，主要生产涤纶长丝和短纤，重启待定；福建经纬直纺涤短产量恢复110吨至540吨/天；江阴融利化纤15万吨直纺涤短装置计划本月底重启。（4）截至9月17日，直纺涤短开工率71.6%（-7.6%），在能耗双控政策下，装置检修增加，而已停车装置大多重启未定；工厂库存6.5天（-1.0天），随着产量收紧，产销相对稳定，库存震荡回落。（5）下游，截至9月17日，涤纱开机率为70%（-2%），受双减政策影响，涤纱开机率回落；涤纱厂原料库存27.4（+2.7）天，逢低补货，库存小幅增加；纯涤纱成品库存14.6（-0.8）天，前期订单大多完成交付，内外贸询盘气氛尚可，库存压力有所缓解。
【交易策略】
综合来看，成本支撑尚好，且短纤检修集中企业挺价，支撑短纤价格。但是，下游订单未实质性改善，且受能耗双控影响开工率下降，压制短纤价格。若成本不塌陷，则短纤价格下跌空间有限，10月下游需求或回暖，建议逢低做多，关注7100压力。关注成本走势、装置动态和下游需求变动。
苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：夜盘，苯乙烯窄幅波动，EB2110收于9031（-0.74%）。
现货市场：企业报价和现货价格下跌，卖盘让价出货，买盘观望为主。江苏现货9050/9110，10月下旬9100/9130，11月下旬9050/9080。
【重要资讯】
（1）成本端：原油高位震荡，关注美联储议息会议；纯苯供需偏紧，港口库存低位，但内贸到船增加，价格有小幅回落预期，总体上将维持高位震荡。（2）供应端：大庆石化12.5万吨、古雷石化60万吨和安徽嘉玺35万吨已重启，江苏新阳30万吨9月18日停车检修20天，常州某20万吨装置将于9月26日永久关闭，苯乙烯产量收缩。（3）需求端：终端需求未实质性改善，下游刚需为主，且在能耗双控政策下，开工率或走弱。截至9月17日，PS开工率76.52%（+2.39%），EPS开工率57.10%（-4.42%），ABS开工率91.00%（+2.91%）。（4）库存端：截至9月22日，华东港口库存9.25（+0.39）万吨，上周台风过后到港回升，导致港口库存小幅增加，但是9月到港预报少于8月，预计港口库存震荡回落。（5）生产利润：非一体化装置生产持续处于亏损状态，将限制苯乙烯下跌幅度，并且不排除新增装置停车检修。
【交易策略】
苯乙烯加工持续亏损，纯苯高位震荡，且有月末补空和节前备货需求，支撑苯乙烯价格。但是，下游需求未有实质性改善，对苯乙烯价格有压制。在成本和月末需求支撑下，预计苯乙烯区间震荡，建议高抛低吸，滚动操作，区间9000-10000。关注成本走势、装置动态和下游需求的跟进力度。
液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG11合约冲高回落，期价窄幅震荡，截止至收盘，期价收于5755元/吨，期价下跌4元/吨，跌幅0.07%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至9月17日当周，EIA原油库存为4.13964万桶，较上周下降348.1万桶，汽油库存2.21616亿桶，较上周增加347.4万桶，精炼油库存1.29343亿桶，较上周下降255.4万桶，库欣原油库存3384万桶，较上周下降147.6万桶。原油库存下降对油价有较强的支撑。CP方面：9月21日，10月份的CP预期，丙烷768美元/吨，较前一交易日涨9美元/吨；丁烷763美元/吨，较前一交易日涨9美元/吨。现货方面：22日现货市场大稳小动，广州石化民用气出厂价上涨30元/吨至5128元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5000元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降200元/吨至5000元/吨。供应端：部分炼厂装置检修，产量有所下降。卓创资讯数据显示，9月16日当周我国液化石油气平均产量73517吨/日，环比前一周期减少481吨/日，较少幅度0.65%。需求端：前期检修装置略有恢复，但MTEB和烷基化装置利润依旧偏低，开工率依旧偏低。9月16日当周MTBE装置开工率为47.16%，较上期增加1.87%，烷基化油装置开工率为44.63%，较上期增加0.12%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。船期方面：按照9月16日卓创统计的数据显示，9月中旬，华南4船冷冻货到港，合计18万吨，华东8船冷冻货到港，合计32.6万吨。短期到港量略有下降。
【交易策略】
当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑，同时随着气温的转凉，民用气需求将逐步恢复，期价有望继续走高，操作上以逢低做多为主。
焦煤     【行情复盘】
夜盘焦煤01合约继续走高，截止至收盘，期价收于2981元/吨，期价上涨155元/吨，涨幅5.48%，从盘面走势上看，期价在20日均线上方运行，走势依旧偏强。
【重要资讯】
山西地区受全省专项安全生产落实大督查行动及部分地区煤矿停产整顿影响，区域性供应依旧偏紧。汾渭能源统计的数据显示，9月17日当周，53家样本煤矿原煤产量为595.24万吨，较上周下降1.75万吨，目前原煤供应并未发生明显改善，在能耗双控、煤矿安监以及环保限产政策下，供应端仍难以大幅放量。需求方面：徐州地区3家焦企因环保相关要求，上周起2家限产50%，1家保温。山东地区依旧实行较为严格的限产，山西地区开工率小幅下滑，焦化企业整体开工率仍继续回落。上周230家独立焦化企业产能利用率为75.17%，较上期下降2.14%。全样本日均产量109.8万吨，较上期下降2.64万吨。进口煤方面：受疫情及中秋节假日影响，目前三口岸日均通通关车辆在200车以下，蒙煤通关量依旧偏低。库存方面：9月17日当周，炼焦煤整体库存为1972.01万吨，较上周增加32.61万吨，整体库存连续三周增加，库存的增加主要是由于焦化期价开工率下滑所致。
【交易策略】
在煤矿安监趋严的背景下，短期原煤产量难以大幅增加，同时澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。01合约仍维持逢低做多的操作思路。
焦炭     【行情复盘】
夜盘焦炭01合约继续上涨，截止至收盘，期价收于3456元/吨，期价上涨111元/吨，涨幅3.32%，从盘面走势上看，期价在20日均线上方运行，短期走势转强。
【重要资讯】
供应端：徐州地区3家焦企因环保相关要求，上周起2家限产50%，1家保温。山东地区依旧实行较为严格的限产，山西地区开工率小幅下滑，焦化企业整体开工率仍继续回落。上周230家独立焦化企业产能利用率为75.17%，较上期下降2.14%。全样本日均产量109.8万吨，较上期下降2.64万吨。需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率71.88%，环比上周下降1.69%，同比下降18.75%。日均铁水产量222.9万吨，环比下降2.73万吨，同比下降27.97万吨。从统计的数据来看，铁水产量逐步下降，需求短期维持稳中偏弱的局面。国家统计局数据显示，2021年8月份，中国粗钢日均产量为8324万吨，1-8月份累计产量为77302万吨，同比增加4413.1万吨。若维持全年粗钢不增长的情况来看，未来9-12月份月均粗钢产量将下降1100万吨。2020年9-12月份，月均粗钢产量为9092万吨，则未来几个月粗钢产量将维持在8000万吨左右的水平，粗钢产量较8月份仍有330万吨左右的降幅，铁水产量月底产量将下降250万吨，日均铁水产量下降8万吨，焦炭日均需求仍有3-4万吨的下降。库存方面：9月17日当周焦炭整体库存为591.75万吨，较上周下降13.24万吨，整体库存依旧维持在低位，从库存的角度来看，期价短期暂无较大的下行压力。
【交易策略】
短期成本端焦煤价格的坚挺，盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘，下游需求尚可，同时现货价格坚挺，盘面大幅贴水现货的情况下，操作上仍维持轻仓逢低做多。
甲醇     【行情复盘】
节后归来，甲醇期货止跌回升，盘面窄幅高开，重心积极拉涨，最高触及3157，录得强阳。隔夜夜盘，期价继续上探。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛回暖，市场价货源逐步减少。西北主产区企业报价平稳上移，内蒙古男、北线地区商谈2950元/吨。上游煤炭市场依旧坚挺，甲醇成本端抬升。价格调涨后，企业生产压力有所缓解。甲醇厂家近期签单顺利，出货平稳，心态尚可。9月份以来，甲醇生产装置运行不稳定，鲁南地区部分焦炉气装置停车或降负较多。同时西北、华东、华中地区开工下滑，甲醇行业开工水平进一步回落，下降至64.31%，低于去年同期水平。甲醇产量区域性缩减，厂家库存有所回落。甲醇价格高位企稳，下游市场对高价存在抵触情绪，刚需采购较为谨慎，生产利润被挤压，尤其是新兴需求方面。神华包头、斯尔邦以及诚志一期等装置停车，部分装置降负荷运行，烯烃开工环比下滑11.04个百分点，降低至63.88%。传统需求行业旺季效应一般，需求跟进不足。沿海地区库存延续窄幅回升趋势，增加至100.98万吨，为三月份以来首次突破100万吨大关。多数区域集中排队卸货，甲醇港口库存缓慢增加，累积幅度不大。后期随着进口货源流入增加，甲醇步入缓慢累库阶段。
【交易策略】
甲醇市场利好刺激不足，产业链利润分配不均衡难以长期维系，需求端跟进不足或打压甲醇走势。短期内，甲醇期价继续高位盘整运行，建议多单止盈为主，不宜追涨。
PVC     【行情回顾】
节后归来，PVC期货延续偏强走势，盘面高开高走，重心积极拉升，成功上破前期高点，最高触及10350，刷新上市以来高点，录得强阳。隔夜夜盘，期价再创新高。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛平稳，期货上涨提振下，各地区主流价格跟涨明显，市场低价货源进一步缩减。市场整体可流通货源不多，现货转为窄幅贴水状态。受到政策层面的影响，电石开工受限，产量处于低位，成本端居高难下，提供炒作题材。西北主产区企业多数存在预售订单，暂无销售压力，加之库存水平不高，挺价报盘为主，出厂报价仍调涨。随着前期部分检修装置恢复运行，加之新增检修数量不多，PVC开工水平窄幅提升，维持在七成附近波动，后期开工仍存在不稳定性，供应端压力不大。贸易商持货成本增加，报价跟随上调，但下游市场对高价货源存在抵触情绪，采购积极性欠佳，现货实际成交放量一般。产业链高价压力自上而下传导，下游制品虽有提价，但依旧难以弥补亏损，工厂生产积极性不高，部分存在降负荷或减产现象。PVC刚需稳中趋弱，原料库存维持在低位。华东及华南地区PVC社会库存止跌回升，窄幅增加至17万吨附近，大幅低于去年同期水平。PVC到货仍欠佳，库存累积不明显。此外，出口方面依旧存在部分订单。
【交易策略】PVC市场利好犹存，基本面偏强情况下，期价仍有冲高可能，操作上可短线低吸，追涨风险较大
动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2201低开高走，全天大幅上涨并且涨停封板，报收于1141.8元/吨，上涨7.94%。夜盘高开高走继续上涨。现货方面，曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比大幅上涨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅上升，锚地船舶数量有所减少。产地方面，中秋假期期间，陕蒙地区煤炭供应有所收紧，而在产煤矿整体销售情况较好，矿上排队车辆较多，多数煤矿处于即产即销无库存状态。港口方面，近日铁路发运量维持高位，大秦线运量126万吨左右，呼铁局批车30列左右，假期期间受港口封航影响调出回落，北方各港库存稳中有增，受产地价格维持强势，港口货源依旧紧张利好因素支撑，市场报价相对稳定，成交偏少。进口煤方面，需求旺盛叠加供应紧张，市场抢货情绪较为普遍，印尼煤外盘报价易涨难跌，当前印尼（CV3800）巴拿马船型报价在FOB90-92美元/吨左右，印尼（CV4700）报价在FOB130-132美元/吨左右。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头增仓较多。煤炭现货价格稳中偏强，坑口港口煤价皆呈现上涨态势，坑口销售情况较好。榆阳区因全运会停产煤矿开始陆续复产。目前产地放量稳步增长，但仍然不及需求增速。冬季即将来临，短期下游电厂的绝对低库存给予煤价较强支。另一方面，9月南方降水充沛，水电出力较好，预计需求端将有季节性回落态势。建议多单可谨慎续持，若有回调01合约建议逢低买入保值为主，下方支撑位1000附近、上方压力位在1500元一线。
纯碱     【行情复盘】
夜盘纯碱期货冲高回落高位震荡，主力01合约以结算价计涨2.19%收于3169元。
【重要资讯】
现货方面，周三国内纯碱市场新单价格明显上调，厂家出货情况尚可。节日期间盐湖镁业纯碱装置短停两天，南方碱业纯碱装置短停一天，目前均开工3-4成，近期纯碱厂家整体开工负荷下调，货源供应量减少，市场货源偏紧，中东部部分厂家轻碱新单价格上涨300-400元/吨。
华北地区纯碱市场持续上涨，山东地区厂家轻碱新单出厂报价在2800-2850元/吨，重碱主流终端报价在3200元/吨左右，实际多执行月底定价。华中地区纯碱市场持续上涨，湖北地区厂家轻碱新单出厂报价在2750-2800元/吨，低端外发，外部重碱货源主流送到湖北终端价格在2850-2900元/吨，当地部分浮法玻璃厂家执行月底定价。
上国内纯碱厂家库存总量为32万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比减少5%，同比下降50%。其中重碱库存18万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。近期国内纯碱厂家开工负荷下调，厂家订单充足，货源偏紧，部分厂家控制接单。
【交易策略】
供应方面，近期纯碱供应供应量低位波动，恢复速度慢于预期；原燃料价格攀升，产能占比近45%的氨碱装置环保因素存在隐忧。需求方面，浮法及光伏玻璃价格企稳，大环境转暖；市场对光伏玻璃、碳酸锂等领域需求抱有期待；轻碱下游消费有恢复性增长预期。建议逢低多单顺势参与，严格止损。
尿素     【行情复盘】
周三尿素期货盘面强势上行，主力01合约涨停收于2848元。
【重要资讯】
现货方面，节后归来国内尿素市场持续上行，部分市场假期内三日涨幅达100-140元/吨。目前供应方面陆续恢复，但日产水平仍处于较低位，加之部分区域尿素企业停车集中，出现货源偏紧态势，厂家库存水平一般，心态坚挺，报盘持续上调。需求方面，部分区域基于当前高价，贸易商少量拿货，但终端方面仍对当前高价持抵触情绪，按需跟进为主。当前国际方面成交价格受供应紧张、天然气价格高位等因素影响，成交价达近十年来的历史高位，同时也给予国内价格一定支撑，印度虽已公布新一轮招标，但国内由于出口方面仍存在变数，业内人士大多观望为主。整体来看，短时国内市场受供需面偏紧以及国际持续拉涨影响，仍有继续上调的可能。
化肥是重要的农业生产资料，是农业生产和维护国家粮食安全的重要物资。针对今后一个时期化肥市场面临的新形势、新问题，为保障化肥市场供应和价格基本稳定，国家发展改革委、工业和信息化部等13部门近日联合下发通知，要求各地和有关中央企业采取有力措施，做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作。
通知强调，要强化组织协调调度，优先保障化肥企业原料、能源等生产要素供应；要提高化肥生产企业产能利用率，优先保障重点化肥厂生产用能指标，允许A、B级化肥生产企业在秋冬季重污染天气期间自主减排；允许磷肥企业在磷石膏年度控制总量不增加的情况下，调整平衡企业月度、季度间新增磷石膏考核指标；要强化储备调节作用及时投放钾肥储备，鼓励引导本地区化肥生产流通企业保障国内市场供应，严格按照最新规定对进出口化肥实施法定检验；要全力畅通供应国内的化肥运输配送，落实好农用化肥运价优惠政策，确保散装钾肥运输所需敞顶箱配用量，积极保障进口化肥海运需求；充分发挥各级供销合作社化肥流通主渠道作用，加大在重点产粮区的运销备肥力度；要加强市场监管，维护化肥市场流通秩序；要大力推进化肥减量增效，倡导有机肥替代化肥；要形成化肥调控工作合力。
通知要求，省级相关部门要经常开展会商，分析研判化肥市场供需和价格形势，协调解决企业生产经营中遇到的困难和问题，积极采取措施，扎扎实实做好国内化肥保供稳价工作。
【交易策略】
当前农业需求处于低位而供应量恢复至历史同期高位区间，供需态势从紧张转向宽松，生产企业库存从极端低位稳定回升至去年同期水平。从尿素现货价格的季节性走势看，8-9月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求季节性低位市场支撑力度下滑。目前企业库存略低于历史同期均值水平，建议顺势参与避免追高，同时择机把握低位买保机会。

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