套利原理： 通俗地讲，就是两个合约相关性很好，突然市场出了一个bug，破坏了两个合约之间的平衡状态，进场套利；等待市场回复，平仓出场。

简单来说，也算一种均值回复的想法。

专业的说法是：跨品种套利是指利用两种（或多种）不同的、但相互关联的商品之间的合约进行套利交易，即买入某一商品期货合约，同时卖出另一相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两个合约对冲平仓获利。

套利步骤：

（1） 判断品种相关性。

寻找到相关性>0.95的品种。

CU~ZN,CU~RU,Y~P，分别对应

铜~锌，铜~天然橡胶，豆油~棕榈油

除了铜~天然橡胶楼主暂时无法直接理解外，其他都很好理解。

以豆油和棕榈油为例，其相关性大于0.95，走势如下图：

（2）根据价格确定合约配比：

得到合约配比为1.26.

（3）确定开平仓信号。

开仓信号：

当价差序列突破开仓上界，做空价差组合；
当价差序列突破开仓下界，组多价差组合。

平仓信号：

当处于空头状态，价差序列回归到平空仓线，平仓出场；
当处于多头状态，价差序列回归到平多仓线，平仓出场。

当然，对于不同的研究对象，将会产生完全不同的开仓平仓界，如：

上下界：两倍标准差、KDJ、布林带等
平仓线：滑动平均、自适应滑动平均等

下面以两倍标准差线（60周期回溯期）为开仓线，滑动平均（60周期回溯期）为平仓线为例子，多空开平信号对称，探究开仓平仓信号。

图中中间是60日价差的均线，红线和蓝线分别是60日价差均线+-2倍标准差（60日），绿线是价差变化分钟曲线。

当价差向上突破时，开空单，卖出合约；当价差回到均线附近时，平空单。

当价差向下突破时，开多单，买入合约；当价差回到均线附近时，平多单。

这种操作方式大多数时候都是赚钱的。而明显的亏钱交易也容易看出来。图中价差序列突然拉升，导致一直开空仓并保持。但价差没有回归，跑到高位回归，引起亏损。

（4）后续研究方向

止损设计：跨品种套利有很大的爆仓风险，如上图，等不到价差回归就可能爆仓了，因此后续需要设置止损策略。

容量有限： 此外，很多开仓信号都挺弱的，很可能根本买不到，导致套利失败。

（5）效果展示：

17.1~17.10效果

14.1~17.1测试效果：

（6）下一步研究计划

下一步准备针对两个最大回撤区间对止损条件进行设计，对其效果进行改进。

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