1、纯碱
Q：请分析下今天上午纯碱2201合约的走势特征，盘面从减仓到加仓再减仓……已突破下降压力线，是否可以使用突破买入战法？（2021/09/02）
交易层面买入卖出的东西，你问我是没有什么意义的。我也不知道，都是试出来的。我只能给你讲一下纯碱最近的情况。当然，你带着止损去做怎么做都行，对了尽量选择把止损拉到成本线保本，然后就拿着就可以了，错了就保本出来。
纯碱 7 月份检修结束，供应端可能没有过去那么好了，所以后面供应端增加这个是市场共识，供应端是边际利空的。另外还有一个利空就是期现商开始抢跑出库，交割库的货流入现货市场，增加了市场供应，而下游玻璃厂心态谨慎，采购比较小心，所以上游厂商开始累库，累库主要是三个原因一起作用的结果：检修结束开工增加+期现商出库货流入现货市场+下游采购心态谨慎。
需求端主要是浮法玻璃和光伏玻璃，光伏玻璃会有一定的增量需求，这个也是市场共识的。矛盾点在浮法玻璃这里，我个人认为fg01是被低估了的，你可以看一下fg09，进入交割月第一天就涨停，现在3160的价格，而fg01这两天跌到2560，fg9/1 价差 600 点创历史新高，要么是 09 被高估了，要么是 01 被低估了，09 现在面临交割与现货接近，应该是合理的，01 是在过度悲观预期下被低估了。
虽然玻璃这个东西累库是很快的，最近连续几个周都是环比累库的，但是库存依然是近几年历史同期低位，后面如果 fg01 的持仓上来了，或者市场情绪转暖，fg01 的悲观预期可能会重新进行修正。根据资金对手盘的思路，一定是有什么潜在利空没有兑现，所以资金提前在这里砸 01，把 01 打成大贴水，这个时候很多散户看现货没跌，贴水做多去抄底，然后一路被套，不排除后面出现一个什么重大利空，比如产能投放，或者现货大跌，这些我认为都是这波 01 大贴水下跌预期的 price in，而这个时候原来那些抄底的散户却不这么认为，他们心态容易崩了，看到现货大跌，以为现货松动开始崩盘了，甚至在反转之前被洗成了空头，时间上正好到了 10 月多了，开始慢慢走现实逻辑，盘面开始上涨修复贴水，不排除后面优势期现联动上涨，然后资金利用规则继续绞杀对手盘，而那些之前做多的人在现实逻辑阶段，再次被反杀了。
如果浮法玻璃后面能够上涨，纯碱后面也有可能继续上涨，玻璃和纯碱一起联动上涨，这种才是最健康的，也是最可持续的。
最后，散户做期货有两大死穴，你一定要注意：第一，轻易改变自己的逻辑；第二，不注重时机的重要性。当这两个缺点相结合的时候，往往死得很惨，预期的时候做方向，其实方向是对的，只是时机不对，被资金和信息给搞的，轻易改变自己的逻辑，到了反转前夕有反手了，预期逻辑时机不对被杀一波，现实逻辑方向不对又被杀一波。就像我上面讲的那样！
常言道：鱼乘于水，鸟乘于风，草木乘于时。其实我一直给大家强调时机或者时间在交易中的重要作用，用人抱怨，基本面没变，为什么行情反转，抱怨基本面不好用。其实是有变化的，只是他们自己没有看到，比如基本面对当下 09，那就是有作用的，但是你做的合约从 09 换成了 01，变的是合约，不是基本面，基本面没变，合约变了，所以盘面的逻辑也变了，不要再说基本面没用了，是你忽略了交易的合约的时间发生了变化。你交易的这个 01 合约，到时候到 11、12 月基本面又开始慢慢发挥作用了，基本面对价格的解释程度越来越高。
不要问我这个能不能买或者能不能卖，没有什么位置不能买不能卖的，买卖的方法我给大家推荐了华尔街幽灵那本书了，那本书是小亏大赚的方法，不会让你被套大亏，但是会让你大赚的操作方法，重仓搞起爆点的方法是在那个基础上基于自己的理解和思考给优化了的。操作上的东西，每个人都不一样，你像咱们群里有的群友的操作方法就和我的截然相反，我也很赞成，只要能够帮助自己赚到钱的方法都是好的操作方法，不必和别人一样。
2、国债和股指
Q：请问怎么定性（或定量）当前是宽货币紧信用还是宽货币宽信用，因为观察到最近国债和IC都在一起涨？如果我预判上证指数即将见顶，创业板科创版加速下跌，后面如何操作？（2021/09/02）
货币信用框架给你推荐两个，一个是徐小庆的货币信用框架，一个是董德志的货币信用框架，两个人用的指标有些差异。
货币的松紧可以从价和量来定义，价就是利率的升降，量就是 M2 的同比，利率选哪一个呢，徐小庆也是用不同指标来进行选择，用 7 天逆回购，也有 3 个月 shibor，他更看重价，价在量先，主要是根据利率来判断货币的松紧。
信用主要是看社融增量，根据社融增速的情况来判断信用的增减。然后根据货币的松紧和信用的松紧来构造一个货币信用四象限，每个象限之内不同大类资产怎么波动。这个是徐小庆的思路。
董德志的思路是另一种，他从政策目的和政策效果触发，认为宽货币的目的一定是为了宽信用，紧货币的目的也一定是为了紧信用，理论上是这两种对应的，但是政策目标和实际效果有时候可能发生背离，所以才会出现货币信用框架的四种组合。
董德志是从政策发言来看货币宽紧的目标，通过央行相关人员或者货币政策执行报告来判断政策意图是宽还是送，当然也会根据相关的短期利率变化来综合判断。信用的松紧它也用社融增速，有时候他不是用单个指标来定义，而是不同指标进行叠加，利用可能用 M2 增速和社融增速的相加或者相减，来构造判断信用的情况。
董德志根据自己的框架发现，在宽货币紧信用的组合下，债券是最牛的。宽货币本身是资金供应意愿增加，紧信用是实体经济的融资意愿下降，资金供应意愿增加，资金需求意愿下降，利率容易下行，债券容易上涨。
当然，你还可以看一下张继强的固收的一些框架，最近招商证券的那个谁好像也出了一本固收相关的书籍，另外还有李连山整理的固收投资备忘录，这些都是可以看一下。框架的思路大家基本上都一样，选择的指标和货币信用周期的划分可能稍微有区别。
过去一段时间，股市上的资金在多 IC 空 IF，主要是各种茅都是历史高位，又是抱团的，现在高位抱团瓦解，所以很多大蓝筹都跌了很多，IF 一直很弱，相反 IC 在宁德时代等新兴茅的带领下不断上涨，盘面上 IC 也一直很强。
从大周期的 K 线图来看，我觉得 IC 可能比 IF 好一些，IC 还是历史低位，而 IF 不是，IC 的图也是我喜欢的类型，它就像是中继起爆点的那种形态，所以我长期看多 IC，跌下去逢低买，不追高。IC 也是贴水的，长期可以换月。只要 IC 没有加速上涨，我觉得我都是看好的，除非 IC 大周期的图从低斜率上涨变为高斜率上涨，那时就注意风险了，否则我觉得 IC 跌下去还是逢低买，长期看好。
如果你认为上证见顶，创业板加速跌，那你只能做空所有股指了。或者买看跌期权，那还能怎么办。
4、学习方法
Q：我觉得我们散户要思考的是，我们没有分析师和行业里的人掌握基本面那么好，我们凭什么在期货里面赚钱，我们能建立什么优势?（2021/06/30）
上学的时候，我发现问问题最多的同学，往往成绩都不是很好，因为他们不懂得思考，用提问的勤奋来掩盖思考的懒惰，所以问再多，也没有学得很好。
学习是有方法和套路的，就像我们写一些要发表的论文，也都是有套路的，学术界称之为八股文，基本上都是八个部分，每个部分写什么，基本上都是按照这个来的。我们学习其他事情也是一样的，有套路的。
第一步是学习，简单来说就是复制的过程，就是模仿别人；第二步是学到，简单来说就是重复的过程，熟能生巧；第三步是学透，透过现象看本质，知其然，还要知其所以然的过程；第四步是学通，简单来说就是见招拆招，触类旁通的过程；第五步是学成，简单来说就是知行合一的过程。
你问的这些问题，但凡动脑思考一下，都不用向外去寻找答案，随便找一个期货公司的研报，里面都会有现货价格，下面都会有数据来源，不同板块的品种，数据来源于那里，你一下子就知道了。所以，我觉得生活中无论我们干什么事情，学习和思考的方式是很重要的。
很多问题，只需要我们稍微思考一下，就有解决办法，思考不到答案，就去查找，查找不到问题，再去请教。所以思考-查找-请教的过程更好一些，在思考的过程中，可能你已经有了思路了，在查找的过程中，可能你已经有了模糊的答案，在请教的过程中，可能你就真正明白了。
生活中，我们经常会遇到痛苦，很多人都会选择逃避，问题是，这次你逃避了，下一次遇到同样的事情，你依然还会痛苦，怎么办？每次都逃避吗？显然不行！你必须勇敢地直面痛苦，找到办法，彻底解决它。我们学习也是一样的，每当遇到个问题，都一脸困惑，比较迷惑，就去问别人，别人告诉你了，下一次呢？
这不是解决问题的根本方式，就算别人告诉你了，你也很容易遗忘，因为没有思考-查找-请教的过程那么深刻。只有你掌握了彻底解决某些问题的方法，以后你遇到类似的问题就再也不会烦恼或者痛苦，不要采用逃避的方式去解决任何问题，要勇敢地直面问题，彻底击碎它，这样你才能真正有所进步，不然的话，都是治标不治本。
当然，我说的不一定对，我只是简单探讨一下应该怎么去学习和思考问题。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。