巴菲特有句名言：“买股票就是买公司。”我想大家也都听过这句话，看似很简单，但在市场中能真正做到的却很少，因为大部分人都想着买入股票后第二天就暴涨，然后脱手离场，快速变富，可最后往往以爆亏收场。真正按买公司的理念买股票的人寥寥无几，试想一下，你如果看好一个生意，会在买入一家公司的下一周就想着卖出吗？肯定不会。你如果做老板是想着把自己的家族企业做大做强每年有稳定更多的分红，还是想着下星期就把公司卖掉呢？一定是前者。因此长期持有公司并且长期吃到稳定增长分红更贴近投资的本质，更贴近商业行为的本质，所以今天我就说一个更贴近投资本质的指数——红利指数。

红利指数全称：上证红利指数

指数代码：000015

我们详细了解一下上证红利指数：

1，选股池：满足以下三个条件的沪市 A 股

（1）过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0； 

（2）过去一年日均总市值排名在沪市 A 股的前 80%； 

（3）过去一年日均成交金额排名在沪市 A 股的前 80%。

我们可以看到，上证红里指数的选股池要求很多，首选上证红利，选取条件是沪深中的A股股票，其次，要求公司连续两年现金都分红，通过两年这个跨度，筛选分红持续增长的，能够长时间保持的公司，才能进入指数的股票池，最后，就是剔除小市值和小成交量的股票，保证了股票池里有良好的资金容纳性和流动性，说白了，只有流动性大的大公司和好公司且分红长期稳定的才能进入股票池。保证了指数的红利特征。

2，筛选条件：按照过去两年的平均税后现金股息率由高到低进行排名， 选取排名在前 50 名的股票作为指数样本，但市场表现异常并经专家委员会认定 不宜作为样本的股票除外。

通过这个筛选方法，就选取了沪市里股息率最高的50只股票，把分红最好的沪市公司都收入囊中，同事，还有一个专家委员会把关，将特殊不适宜的公司踢出。

3，组合方式：

上证红利指数按照股息因子加权，样本股每年12月调整一次。以2004年12月31日为基日。

指数通过股息加权，让股息高的股票占有更大的权重，凸显了指数的红利特征，每年调整一次，既保证了成份股的稳定，降低交易成本，也保证了指数的新陈代谢。同时红利指数发布时间较早，给我们投资者很长的观察历史时间，能够更加全面的把握。指数权重往股息率更高的股票倾斜，克服了市值加权的某些缺陷，避免了行业和市值过于集中。

来看一下指数的行业分步和十大权重股

我们可以看到指数的重仓股权重占比较大，都是股息率高的沪市龙头大企业，同时行业分步较为平均，以能源、金融地产、原材料、工业、消费、这些传统蓝筹行业为主，行业传统成熟，分红稳定。十大重仓股，能源3只、原材料5只、可选消费2只，前十大重仓股权重占比40%多，相对集中，这些重仓股都是低估值高分红股票的代表，特别是最近能源股与原材料股票收到市场追捧，因此造成红利指数进来上涨明显，表现非常亮眼，大幅跑赢大盘。

截至目前，上证红利指数估值极低，PE仅为5.6倍，PB0.7倍，PS0.9倍，都处于历史极低位置，而指数股息率高达到5.6%，处于历史股息高位，领跑A股所有指数，不愧为高股息之王的红利指数。最近红利指数领跑A股，今年以来上涨24%，大幅跑赢沪深300指数30个点，独占鳌头，特别是在众多抱团赛道股暴跌的今年，可以说是鹤立鸡群，充分体现了低估值高分红投资策略的长期有效性和市场对高股息股票的肯定。买股票就是买公司，长期稳定高分红的大公司集合就是我们买公司的极佳选择，特别是低估值高分红，下有保底，上有空间，还有每年稳定的股息分红，红利再投资，雪球越滚越大，真正的复利投资，长久变富。

这么好的指数该如何购买的，同志们，全市场跟踪上证红利指数的ETF有且只有一只，

那就是：

华泰柏瑞上证红利ETF(510880)

红利ETF（510880）

全称：华泰柏瑞上证红利ETF

基金代码：510880

跟踪指数：上证红利指数（000015）

基金公司：华泰柏瑞基金管理有限公司。

基金规模：54.89亿元（截至2021年6月30日）

红利ETF作为全市场唯一一家跟踪上证红利指数的ETF基金，成立于于2006年11月，是A股历史上第5只成立的ETF。上证红利指数不单是红利主题指数也是Smart Beta指数，同时是A股市场上第一只Smart Beta ETF。截至2021年6月底，华泰柏瑞上证红利ETF基金规模达到54.89亿元，是规模最大的红利主题ETF，也是规模最大的Smart Beta ETF，在跟踪效果和成交活跃度等指标上优势明显。

我们可以看一下红利ETF对比图，因为红利ETF的高股息特征，因此ETF要显著跑赢基准指数，不仅大幅跑赢跟踪的上证红利指数，而且长期跑赢沪深300指数。而现在红利指数的估值非常低，未来还有很大的增长空间和上涨概率。因为红利etf上市非常早，规模非常大，深受广大长期投资者的喜爱，红利etf作为国内第一只Smartbeta指数，开了A股因子指数etf的先河，因为股息率为股息分工/市值，所以我们也可以将股息率作为价值因子使用，不仅可以筛选股息高的公司，还可以筛选出市值较低，较便宜的公司，因此我们可以将红利ETF归为红利和价值双因子指数，选择出持续分红好且价格相对便宜的好公司。

       就像巴菲特说的很少人愿意慢慢变富，而红利指数的投资者就是那些愿意慢慢变富的少数投资者，正因为这样，红利指数能拿的久拿得住，长坡厚雪，长久变富。很多投资者问我红利指数涨了这么多，以后还能不能再涨，这个我无法回答，也无法预测短期未来，我只能说，我不是来赌博短期的，我有足够的耐心，愿意和企业共同长期成长，也愿意抓住一个长久变富的机会，这几年红利指数无人问津，我推崇低估红利指数还一直被嘲笑谩骂，但我们不仅坚持了下来，还逆向投资越跌越买红里指数，终于在今年迎来了不错的回报，耐心是最珍贵的投资品质。

        “人们宁愿得到一张下周可能会赢得大奖的抽奖券，也不愿抓住一个可以慢慢致富的机会。”——巴菲特

写于2021年9月9日

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