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8月份南美大豆油出口大幅上升，创下今年以来的第二大增幅，原因包括亚洲需求改善、南美当地供应担忧，以及阿根廷和巴西对生物柴油的需求。
  8月31日，标准普尔全球普氏能源咨询对10月份阿根廷离岸价格（FOB Up River）基准与相应的芝加哥期货交易所（CBOT）期货合约的价差为负50点，根据近月价差评估，上个月的价差上升了530点（1美分= 100点）。仅次于7月份740点涨幅。
  巴西的巴拉那瓜离岸价同期上涨460点，对CBOTj基差上涨30点。这一涨幅仅低于7月份创下的670点的涨幅。
  印度需求显现
  市场人士对标普全球普氏能源资讯表示，8月份溢价水平的支撑部分来自对大豆油出口需求复苏的迹象，因印度买家从全球最大的豆油出口国阿根廷寻求供应。
  作为阿根廷大豆油的主要买家，印度8月20日宣布将大豆油和葵花籽油的进口关税下调7.5%至30.25%，以遏制国内价格上涨。印度是全球最大的食用油进口国。
  8月份也有阿根廷生物柴油的交易，不过具体数量仍不清楚。标准普尔全球普氏分析预计，阿根廷2021年的生物柴油出口量将从2020年的65万吨增至90万吨，产量同比增长12.4%，至130万吨。
  阿根廷的这类交易支持了当地的溢价，因为大豆油是阿根廷和巴西生产生物柴油的主要原料。对生物柴油的强劲需求最终可能会使部分大豆油供应转向当地生物柴油生产商，从而减少出口供应，从而支撑基差水平。
  由于阿根廷和巴西是争夺国际买家的大豆油来源，一个国家的溢价上升后，另一个国家的基差水平通常也会上升。
  缓慢的农民出售
  在阿根廷出口大豆油现货供应紧张的情况下，出口需求一直在改善。分析称，供应紧张是由于农民销售大豆的速度缓慢，影响了本已面临利润微薄的压榨商的运营。
  根据阿根廷农业部9月1日发布的最新数据，到目前为止，在2020-21营销年（4-3月），阿根廷农民已经销售了2850万吨大豆。这个数量比上一年度同期卖出的3030万吨低6%。
  巴西的生物柴油拍卖支持了溢价
  消息人士称，巴西9月和10月举行的确保强制混合柴油的生物柴油供应的公开拍卖也支撑了该地区的基础水准。8月初的拍卖交易了13亿升生物柴油，而拍卖量约为15亿升。量在预期范围内，尽管有人估计超过14亿升。
  当地生物柴油生产商急于保证大豆油供应，推高了巴西国内溢价，从而也推高了巴拉那瓜离岸价水平。“除此之外，一些压榨厂可能会因为从农民那里购买大豆的困难而减少生产。因此，市场上的豆油供应可能会更少，”拍卖时一位交易员表示。
  根据标普全球普氏分析的数据，巴西预计2021年将生产600万吨生物柴油，去年为566万吨。事实上，巴西生产的所有生物柴油都是供国内使用。
  巴西预计在2021-22年生产920万吨大豆油，出口总额为130万吨，而阿根廷的产量为860万吨，出货量为650万吨。

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