其实这个答案在早在$杭州银行(SH600926)$ 下修转股价的时候就已经有了，只是要说清楚不是一句两句能说得清的。今天股票涨了高兴，就跟大家捋一捋吧。

我们都知道，股市是为实体经济服务的！

股市服务实体有多种形式，IPO、老股票再融资、上市公司反哺实体经济……等等。

那么现在的上市公司需要怎么为国家经济出力呢？怎么出力呢？我们把来龙去脉分成几步大家一步步看：

（1）宏观问题提出：

最近的中央经济会议上特别提出要化解经济风险、防止产生次生金融风险！！！

（2）解决办法：

看下图，相信大家都非常熟悉了

（3）那么，为什么多渠道补充银行资本金，就可以牢牢守住不发生系统性金融风险的底线呢？

道理很简单，实体经济困难时需要资金周转，一旦某一环节掉链子，可能就是连锁反应，而央妈支持实体的资金需要通过银行体系供给实体。如果银行资本金比例到达红线，则一分钱都不能贷出去，所以需要“多渠道补充银行资本金”，特别是核心一级资本金。

（4）中国股市如何替国家解决问题

很简单，中国规模以上的银行基本上都已经上市，让未上市的银行股上市、让已上市的银行再融资，就可以多渠道补充银行资本金，从而更好地为实体经济服务。

（5）上市银行再融资手段

就补充核充来说，目前最常用的有“定增”、“配股”、“可转债”。这几个是最主要的手段。

（6）当前银行再融资困局

就“定增”来说，因为绝大部分银行股都是破净的，所以定增很难实施，定增机构可以在二级市场买更便宜的股权，干嘛花高价以净资产的价格买股票呢，况且还有锁定期。当前不少银行定增方案有了，可惜股价太低，从而无限耽搁，比如$贵阳银行(SH601997)$ 等等，一旦股价大于等于净资产，则定增非常容易。

再比如说“配股”，目前市场已经很少有股票配股了，江苏银行配股再融资被所有人诟病，现在$宁波银行(SZ002142)$ 又要配股，大家都拿脚投票。

再说目前最常用的“可转债”，目前发行可转债的银行股很多，比如张家港无锡江苏中信光大等等，但是“可转债不转股则无法补充核心一级资本金”，原因是转股价最低为每股净资产，而强赎价为转股价的130%，也就是说，即使转股价为1pb，那么强赎得股价达1.3pb才行。而当前银行股普遍严重破净，转股异常艰难，要破局非常简单，就是让大多数银行股价回到1pb（才能发行可转债），以及1.3pb（才能强赎可转债）。

大家看明白没有，要想让股市支持银行股有效补充资本金，得让大多数银行股股价回到1pb以上，优秀的至少1.5~2pb才行。

（7）回到主题

有了上面的层层铺垫，现在再来回答我的观点就非常容易了。

杭州银行作为近几年最优秀的银行股，成长性非常好，如果连杭银转债都不能顺利转股，那么其他银行又如何能够再融资反哺实业呢？

所以作为有担当的zj领导、讲zz的大资金们，自然知道自己该怎么办，跟拉高白酒解困地方经济困局一个意思。

杭州银行就是目前一大堆已发可转债最有希望的标杆，基本面优秀，股价在净资产之上，刚刚下修转股价，再加上非常优秀的报表，天时、地利、人和样样具备，所以以杭州银行为标杆率先强赎触发转股，尽快让已发可转债的银行股们强赎，为即将发行可转债的成都银行兴业银行铺路，是必然选择！！！

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