豆粕     【行情复盘】
期货市场:美豆低开收阴，跌破1300美分/蒲整数关口；连粕主力01合约跌至3500元/吨之下，前期支撑转为短期压力。
现货市场:31日油厂豆粕报价稳中下调，其中沿海区域油厂主流报价3590-3660元/吨，江苏3590跌10，山东3640平，天津3660平。
【重要资讯】
1、美国大豆生长情况，截至8月29日，美豆优良率为56%，这也是过去12年来的第三低评级。威斯康辛州的美豆优良率为75%，路易斯安那州美豆优良率为88%，而明尼苏达州和达科他州的作物优良率仍然很低，分别仅为31%和22%。
2、美国农业部发布的出口检验周报显示，美国大豆出口检验量为377,341吨，较一周前提高57.3%，但是比去年同期减少54.0%。其中对中国（大陆）装运7.1万吨，略高于前一周的装运量。
3、2021年第34周，全国主要油厂大豆库存及未执行合同均下降，豆粕库存上升。其中大豆库存652.23万吨，较上周减少40.93万吨，减幅5.9%，同比去年增加97.45万吨，增幅17.57%。豆粕库存105.44万吨，较上周增加8.11万吨，增幅8.33%，同比去年减少10.93万吨，减幅9.39%。
【交易策略】
美豆方面，因担心飓风艾达导致的电力中断和给墨西哥湾作物设施带来的损害将令出口放缓，美豆下跌，气象模型显示近期降转好，市场对单产预估略有提高；南美方面，“驼峰型”拉尼娜大概率形成，可能增加南美干旱，但现在炒作时间还早。目前市场焦点转向美豆出口及压榨前景，预计短期继续震荡整理，价格重心下移。国内方面，进口大豆到港量持续降低，生猪市场产能惯性恢复，四季度国内大豆供应转向紧张，将支撑豆粕市场基差转强，连粕继续追随美豆走势，当前美豆收获压力逼近，长期看供应趋紧格局逐渐好转，内外盘豆类市场价格重心也将下移。连粕主力01合约反复测试3500元/吨，短期震荡整理，压力3700元/吨，长线等待反弹高位布局空单为主。期权方面，维持卖出宽跨式策略。油脂     【行情复盘】
周二夜盘国内植物油价格有所下行，主力P2201合约报收8086点，下跌220点或2.65%；Y2201合约报收8944点，下跌176或1.93%；OI2109合约报收10676点，下跌161点或1.49%。现货油脂市场：广东豆油价格波动不大，当地市场主流豆油报价9700元/吨-9760元/吨，较上一交易日上午盘面持平；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在01+600元左右。广东广州棕榈油价格升幅明显，当地市场主流棕榈油报价9320元/吨-9380元/吨，较上一交易日上午盘面涨190元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+1030-1060左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10900元/吨-10960元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨；四级菜油预售基差报价集中在01+80-100元左右。
【重要资讯】
在巴西第三大谷物产区南里奥格兰德州，8月份的大豆和玉米生产成本比上年同期上涨约50%，因为化肥、农机和燃料价格上涨。南里奥格兰德州农业合作社协会(Fecoagro)发布的调查结果显示，玉米生产成本比上年上涨52%，其中经营成本约为每公顷5456雷亚尔。虽然成本上涨，玉米价格也创下四年来最高水平。调查结果显示，农户要想盈亏持平，每公顷玉米产量需要达到60.7袋（每袋60公斤），比上年的盈亏持平点少了16.69袋。8月份南里奥格兰德州大豆生产成本为每公顷5408雷亚尔，比上年同期上涨48.45%。每公顷需要生产35.58袋大豆，才能达到盈亏平衡，比上年高出13.72%。Fecoagro并未详细说明在核算生产成本时各种因素的权重，但是指出化肥的影响最大。过去12个月里，化肥价格上涨超过100%；柴油上涨了50%，与农用机械和设备的涨幅相当。
【交易策略】
周二国内植物油价格继续上行，短期内国内植物油仍处于震荡调整的走势。目前外盘植物油基本面表现不一，美豆和马来棕榈均处于产量上行而出口下行的格局，近日美豆价格不断震荡向下试探，预计9月USDA报告对美豆单产的修正以及马来MPOB报告对棕榈油库存的调整都会对植物油市场带来较大的影响。在美豆和棕榈油基本面走弱的同时，加拿大菜籽的减产预计将在4季度抬升整体菜油的走势，根据加拿大统计局发布的最新数据显示，2021/22年度加拿大油菜籽产量预计为1470万吨，比上年减少超过24%。国内虽然菜油库存近期不断增长，但预计进入4季度后将再度转入减库存周期，进口及压榨的减少都会削减国内菜油的供需格局。截至2021年8月27日（第34周），全国港口大豆库存为815.29万吨，较上周减少45.78万吨，减幅5.62%，同比去年增加121.81万吨，增幅17.57%；全国重点地区豆油商业库存约92.88万吨，环比上周减少0.68万吨，降幅0.73%；全国菜油库存为47.31万吨，较上周减少1.1万吨，降幅2.27%。在当前国内植物油价格处于宽幅震荡的情况下，短期内在美豆新作上市的冲击下，植物油价格仍有向下调整的空单，中长期来看菜油价格将得到加拿大菜籽减产带来的强劲支撑，可以考虑做空豆油2201合约或是做扩菜豆2201价差。花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约有所上行，上涨0.32%至8656元/吨。
现货市场：今日国内花生市场平稳偏弱运行。花生各主产区降雨不断，将持续影响新花生上货量。近期多以消化冷库货源为主，新花生驻马店、南阳、安阳等地新花生普遍水分偏大，花生报价偏高，市场高价接受力较差，皇路店产区白沙通货米5.30元/斤。周口淮阳大花生报价4.3元/斤左右。其他产区报价较为平稳。江西、四川地区部分新花生缓慢上市，江西白沙通货米5.3元/斤，6个筛报价5.7元/斤。四川自贡地区白沙成品米，12%水分报价6.0元/斤，市场走货尚可。
【重要资讯】
主力油厂几乎全部停收，其他中小型企业随行就市，零星收货。石家庄嘉里暂停收购，青岛、兖州嘉里控制到货量，益海嘉里已停止签收，到货量主要以进口米订单。襄阳鲁花、开封龙大、正阳、新乡鲁花暂停收购，其他油厂收购价格7000-8000元/吨。油厂收购意向减退。
【交易策略】
市场预期本年度结转库存偏高，供给压力较大，花生期价上周震荡下行。短期来看，天气的原因导致新花生迟迟不上量，上市水分普遍偏大，贸易商收购较为理性，多以消化前期库存为主。若天气好转，花生上市面积将大大增加。中秋节备货时间节点逐步临近，本周北方客户或开始刚需备货，花生油近期走货较前期好转，油厂开机率近期呈现持续震荡上升态势，上周花生油厂开机率30.89%，环比走高1.96%。相关品种方面，马棕和美豆供给仍偏紧，大宗油脂价格仍处高位，目前花生油与豆油价差处于近四年低位，将为花生油和花生现货价格提供一定支撑。由于结转库存偏高，市场预期套保压力可能较大，花生期价跌破前期低点后短期走势较弱，已有空单可考虑继续持有或部分止盈，但未入场者不建议追空，以观望为主，花生期价目前已跌至旧作仓单成本，或有反弹需求，等待9月上旬花生产量明晰后再择机选择方向入场。菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕01合约周二夜盘有所下行，下跌35点或1.21%至2852元/吨。
现货市场：今日我国国产加籽粕市场相对平稳。江苏南通贸易商国产加籽粕价格保持稳定，当地市场主流国产加籽粕报价3210元/吨，较昨日持平；福建厦门贸易商国产加籽粕价格相对平稳，当地市场主流国产加籽粕报价3060元/吨，较昨日持平；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2201+230；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2201+130。我国进口菜粕市场偏弱调整。天津港口进口菜粕价格偏弱调整，当地市场主流进口菜粕报价3060元/吨，较昨日小跌20元/吨；江苏南通港口进口菜粕价格偏弱调整，当地市场主流进口菜粕报价3060元/吨，较昨日小跌20元/吨。
【重要资讯】
加拿大统计局发布的最新数据显示，2021/22年度加拿大油菜籽产量预计为1470万吨，比上年减少超过24%。一位交易商指出，多头获利平仓抛售兴趣活跃，11月期约价格仍相对高于其他食用油价格。  他说，一旦收割工作全面展开，加拿大统计局很有可能在下份报告中进一步下调产量预测数据，因为迄今为止的单产远远低于预期。虽然大草原地区的温度在20摄氏度左右，但是未来几天温度将会下降，同时还可能出现降雨，其中阿尔伯达省北部的雨量最大。大草原南部大部分地区依然干燥，不过曼尼托巴省南部地区本周可能出现降雨。
【交易策略】
短期内菜粕期货缺乏有效驱动，期价以震荡为主。我国进口菜籽已亏损四月有余，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期，菜籽供给依旧偏紧，第34周沿海油厂菜籽库存28.1万吨，环比减少9.06%，同比减少26.63%%。需求端方面，目前豆菜粕价差合理，有利于菜粕消费，鱼类价格仍然高企，8-10月份为水产养殖旺季，菜粕需求预计将较为旺盛，菜粕库存预计将持续低位运行，第34周沿海菜粕库存0.43万吨，环比增加43.33%。综上，短期菜粕期价预计延续区间运行态势为主，9月份后油料端收割压力或从成本端利空菜粕期价。菜粕01合约下方支撑2800，上方压力3020，期价短期预期延续区间震荡走势，建议短期观望或低位轻仓偏多操作，期权方面考虑卖出宽跨式策略。玉米     【行情复盘】
期货市场：主力01合约夜盘震荡整理，跌幅0.28%；CBOT 玉米主力合约周二收跌1.61%；
现货市场：周二玉米现货价格呈现偏弱波动。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2620-2650元/吨，鲅鱼圈一等玉米装箱2680-2700元/吨；广东蛇口新粮散船2860-2880元，较周一下跌30-40元/吨，集装箱一级玉米报价2930-2950元/吨，较周一下跌20元/吨；黑龙江深加工主流收购2500元/吨左右，吉林深加工主流收购2500-2600元/吨（不含停收企业），内蒙古主流收购2520-2630元/吨；山东收购区间2740-2940元/吨，河南2770-2860元/吨，河北2670-2820元/吨。
【重要资讯】
（1）美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年8月26日的一周，美国玉米出口检验量为562,549吨，上周745,303吨，去年同期为423,765吨。
（2）截至2021年8月29日当周，玉米优良率为60%，市场预估为59%，之前一周为60%，去年同期为62%。当周，玉米作物蜡熟率为91%，之前一周为85%，去年同期为93%，五年均值为89%。当周，玉米作物凹陷率为59%，之前一周为41%，去年同期为60%，五年均值为55%。当周，玉米作物成熟率为9%，去年同期为4%，去年同期为11%，五年均值为10%。
（3）市场点评：外盘市场来看，美玉米进入成熟期，天气对于产量的扰动逐步下降，市场面临高产与消费收缩预期的博弈，目前对于CBOT玉米期价维持震荡偏弱的判断。国内市场来看，进口玉米成交率有所下滑，继续反映市场供应的相对宽松，新季玉米产量前景乐观，进一步压缩渠道库存的博弈空间，对盘面构成压力，不过01合约贴水现货以及深加工企业玉米库存下滑，对价格形成支撑，期价继续下行空间有限，当前玉米市场处于消费与替代相对稳定的平衡状态，整体价格维持区间波动判断。
【交易策略】
短期玉米01合约或继续偏弱震荡，操作方面短期建议观望或者中期等待反弹做空机会。淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力11合约夜盘震荡整理，涨幅0.46%；
现货市场：周二国内玉米淀粉价格稳中上涨。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨，较周一上涨30元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周一上涨50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3340元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：2021年第33周（8月19日-8月25日）全国玉米加工总量为52.78万吨，较上周玉米用量增加3.02万吨；周度全国玉米淀粉产量为27.85万吨，较上周产量增加1.95万吨。开机率为58.69%；较上周开机率上调4.10%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止8月24日玉米淀粉企业淀粉库存总量85.7万吨，较上周下降2.1万吨，降幅2.39%；月环比降幅13.21%；年同比增幅39.14%。
（3）市场点评：现货市场目前依然是需求与利润的博弈，近期下游提货增加，企业库存有所下滑，为价格提供一定的支撑，但是整体库存仍处于历史同期高位，仍然反映需求的后劲不足，对价格形成压力，市场持续趋势性驱动因子有限，淀粉期价整体维持区间判断。
【交易策略】
淀粉基本面仍然相对偏空，主力11合约短期或继续弱势震荡，不过考虑原料玉米期价下方仍有支撑，淀粉11合约继续下行空间或有限，操作方面短期建议观望或者关注中期反弹做空机会。橡胶     【行情复盘】
期货市场：30日夜盘沪胶走势偏弱。RU2201合约最低见13760元，稍跌0.43%。NR2110合约最低见10650元，稍跌0.28%。
【重要资讯】
截至2021年8月29日，青岛地区天然橡胶一般贸易库存周环比下跌3.15个百分点，跌幅连续两周扩大，同比跌幅继续扩大。青岛地区天然橡胶保税库存周环比下跌0.36个百分点，环比跌幅小幅收窄，同比跌幅依旧巨大，但是略有收窄。
【交易策略】
青岛地区天胶去库存趋势还在持续，8月进口胶到港量预计低于预期，对胶价理应有所支持。不过，尽管东南亚地区疫情形势仍很严峻，但新胶产量及出口尚无受到明显干扰的迹象。9-11月是割胶旺季，供应压力还会增加。虽然金九银十旺季来临，但国内汽车产销可能难以恢复到去年同期水平，芯片短缺继续对全球汽车生产造成不利影响。而且，新的排放标准实施之后，重卡销量在年底之前恐怕难有起色。技术上看，14000元关口失守之后，下个支撑位可能在13500元左右，而14500-15000元存在压力。需求端形势将指引胶价的下跌幅度，而供应端变化将决定胶价未来的反弹高度。后期以震荡操作策略为宜。白糖     【行情复盘】
周二，国际糖价连续上涨两个交易日后从高位回落，ICE原糖10月合约收于19.85美分，较前收盘下跌0.40美分，跌幅1.98%，伦敦白糖10月合约收于483.1美元，下跌4.3美元，跌幅0.88%。郑糖夜盘受ICE原糖下跌带动，加速下行，最后收于5819，较日盘下跌52个点，跌幅0.89%，近月2109合约夜盘结束时收于5520，较周一收盘下跌49个点。
【重要资讯】
今日产区现货报价稳中走弱。南宁现货均价 5670 元/吨(-10 元 /吨)，柳州现货均价 5660 元/吨(0 元/吨)，昆明现货均价 5565 元/ 吨(-5 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5675 元/吨(0 元/吨)， 漳州南华报价 5830 元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5820 元/吨(0 元/吨)。
【交易策略】
国际市场方面，UNICA8 月上旬压榨数据基本符合预期，但全球央 行会议鲍威尔表态偏鸽导致美元走弱、原油走强，以及国际糖业组织 ISO 上调糖市缺口均利好国际原糖价格，短线关注 20 美分/磅一线争 夺。
国内方面，海关总署数据显示，8 月关税配额外原糖预报到港43.94 万吨 下月预报到港 54.05 万吨，最新进口预报总量偏高。9 月 以后进入食糖消费淡季，国内库存压力仍然有待化解，基本面支撑较弱，关注 8 月产销数据的公布，目前整体走势继续跟随外盘。棉花、棉纱【行情复盘】
8月31日，郑棉主力合约跌1.65%，报17270。棉纱主力合约跌1.88%，报24780。棉花棉纱短期亮点缺乏，无新的刺激因素，价格进入震荡期。
【重要资讯】
国内棉花现货平稳。郑棉主力浮动，点价批量成交。棉企积极销售，为促交易补贴短途运费及适当延长账期吸引纺企采购。纺企采购略显积极，抓住时机点价优质高基差棉花。
飓风IDA已登陆路易斯安那东南沿海，最大风速240千米/时。周二孟菲斯大部或将现暴雨，而三角洲中部及北部将遭强风及强降水，当地棉株吐絮率较高，棉农正进行抢收。
棉纱期货承压弱势，现货量价走弱明显。上周末以来贸易商降价300-500元出售较多，但成交仍不乐观。昨部分纱厂价格开始松动下调200-300。萧绍普梳32S高配环锭纺成交价27800-28000。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，但短期18300附近存在压力，下方支撑位在17000-17500区间。棉花棉纱逢回调继续做多。
期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌2.04%，收于5944元/吨，跌破8月低点。
现货市场：进口针叶浆现货市场刚需交易，盘面窄幅震荡整理为主。市场含税参考价：南方松5850元/吨，银星6180-6200元/吨，北木6300元/吨。
【重要资讯】
生活用纸市场暂无明显调整。据闻河北地区个别偏高价位目前缺乏有效实单跟进，当地部分实单重心略偏低；山东、河南地区纸企目前稳价出货为主，个别纸企仍有意明日开始再次提价，但需观望实际需求配合情况；川渝地区纸企去库为主，部分延续少量省外订单，当地下游需求放量平缓；广西地区部分纸企近日消化库存为主，纯甘蔗浆大轴出货一般，部分混浆大轴适量走单。
白卡纸市场底部整理为主。市场需求不温不火，贸易商出货一般，后市信心不足。据悉，华南地区意向下月初继续拉涨。印刷厂及包装厂则以刚需补货为主，后市普遍观望。
双胶纸纸厂报价坚挺，山东某规模纸厂部分产线计划转产双胶纸，中小纸厂个别价格略有松动。经销商交投一般，业者多持观望心态。
【交易策略】
8月制造业PMI继续回落，新订单指数降至荣枯线下方，同时服务业PMI大幅回落，经济活动表现仍较差，纸浆期货跌至6000以下，折算美元报价在800下方，相比最近一期浆厂针叶浆报价贴水幅度加大。成品纸市场的弱势是近期纸浆表现较差的主要因素，纸厂积极提涨，挺价意愿较强，但终端需求恢复一般，导致涨价落实存在难度，在低利润及出货较差的情况下，纸厂对木浆也难有补库行为，国内港口木浆库存近两周再次减少，生活用纸开机回升，但文化纸开机率仍低，供需弱稳，不过欧洲港口木浆库存在7月降至历史低位，对美金价格或有支撑。短期来看由于纸厂补库一般，纸浆驱动依然向下，不过当前旺季预期还未证伪，7-8月偏弱的数据有疫情影响，后续需求有望改善，短期大幅走低有宏观数据偏弱的影响，当前估值下做空仍需谨慎，建议观望或少量持有多单，等待后期需求表现。生猪     【行情复盘】
8月31日，今日生猪低高开低走，LH2109下跌1.85%收于13820 元/ 吨，LH2201 上涨 2.01%收于16760 元/吨，LH2205 上涨 0.06%收于 16210 元 /吨。申万农林牧渔指数上涨 0.39 %。当日成交量 21123 手(-3116 )，持仓 量 130 手(-1451)。
【重要资讯】
8月31日，全国外三元生猪出栏均价14.02 元/公斤，较昨日上涨0.21%， 较前一周下跌1.89%;15公斤外三元仔猪价格26.13 元/公斤，较前一日下 跌 0.57%，较前一周下跌 3.08%。
【交易策略】
今日北方市场稳中伴涨，部分区域因降雨天气，加之收储情绪影响， 散户出栏积极性减弱，养殖集团场出栏无大幅变动，屠宰端整体稳定为主， 预计明日价格预期偏强。南方市场今日震荡调整，部分区域现阶段终端消费走货略好，价格小幅调整，预计短期内价格主线走稳，微幅整理。
目前来看，生猪供需回归正常年份，但成本仍然偏高是造成市场对于 本轮周期价格底部产生分歧的主要原因。然而高成本并未对价格形成支 撑，反而因为养殖端亏损加重放大了近月端的抛压。另一方面，二季度的恐慌性抛售到目前为止并没有显示提前透支出栏的迹象，从 7 月的饲料销 售环比仍然维持增长这一点便得以证实，合理推测目前生猪供应不仅回归到了正常年份，甚至有可能处于略偏高的水平，这导致近期学校开学、以 及节日端的备货需求也无法消化如此大规模的供应量，因此现货市场呈现 旺季不旺的状态。我们维持此前的观点，生猪未来仍然有较大可能跌破养殖成本线，行业的亏损程度取决于产能过剩的幅度。当前外购仔猪育肥 6 个月后出栏成本不足 16 元/公斤，盘面养殖利润丰厚，结合母猪产能释放 的时间点，继续推荐逢高做空 01、03、05 合约。苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周二继续弱势震荡，跌幅0.9%；
现货价格：山东栖霞大柳家纸袋富士80#以上一二级客商货片红报价为1.8-2.0元/斤，与周一持平；山东栖霞纸袋嘎啦70#起步报价为1.5-1.8元/吨，与周一持平；陕西洛川朱牛纸袋早熟富士70#起步扎点收报价为2.5-2.8 元/斤，与周一持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创咨讯的数据显示，截至8月26日当周，全国苹果库存为85.89万吨，低于去年同期的90.1万吨。其中山东地区苹果库存为70.6万吨，陕西地区库存为6.2万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，8月26日当周，全国苹果冷库库存消耗量为17.71万吨，高于近五年同期均值13.4万吨。其中山东库存消耗量为6.36万吨，陕西库存消耗量为3.33万吨。
（3）市场点评：旧果去库表现良好，为市场提供支撑。卓创咨讯的数据来看，目前旧季苹果库存已经低于去年同期，侧面印证今年走货表现好于预期，同时也对新季红富士苹果的销售形成情绪上的利好。此外，早熟嘎啦价格回升同样加强市场的支撑，不过今年新季苹果整体产量预期波幅有限，仍然限制期价的上行空间。
【交易策略】
苹果10合约整体延续区间波动，短期或继续区间内反复波动，操作方面中期建议等待反弹做空思路为主。红枣     【行情复盘】
期货市场：红枣期价周二偏强震荡，01合约收涨0.91%至14340元/吨。
现货市场：新疆阿克苏产区，市场变化情况不大，现货交易环节进入“真空期”，余货多集中在少数加工厂或者集团公司里，供应老客户为主，参考8.5-10.0元/公斤，主流以质论价。销区行情：沧州崔尔庄红枣市场将结束为期24天的封闭，9月1日开门营业，虽然在市场关闭后，商户通过在门口“摆摊”展示，仓库发货的模式维持着生意，但毕竟以老客户为主。重新开业将在交易氛围方面有益的提升，改善现货市场交易活跃度，增加市场更多的交流。
【重要资讯】
截至8月31日红枣仓单数量1923张，与周一持平，仓单+有效预报数量2191张，与周一持平，同比增加1437张。
【交易策略】
三大销区市场中沧州市场开门营业，市场活跃度有所增加；新郑市场受疫情防控政策影响较大，走货量低于去年同期；如意坊市场走货量据我们一线调研样本数据，77.42%档口的红枣走货速度同比出现明显下滑，其中12.9%的档口认为近期红枣销量同比下降超过50%以上。目前红枣消费并无实质性好转，前期走货好转更多的是投机情绪带来的库存的转移，谨防季节性备货过后消费转弱产生利空影响。旧枣结转库存方面，市场尚存争议，预估为结转库存为产量的10-20%。期初库存的增加可弥补部分减产带来的供给减少，新季红枣供需呈现偏紧预期，对价格形成支撑，不过当前价格已经进入高位，继续上升的动力也有所不足，目前对于红枣2101合约维持高位震荡判断。鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力01合约宽幅震荡收长下影阳线，市场分歧加大，日涨幅0.02%，10合约震荡整理，日涨幅0.29%。
鸡蛋现货市场：31日全国鸡蛋价格有稳有涨，全国主产区鸡蛋均价为4.69元/斤，较昨日价格上涨0.03元/斤。货源供应稳定，需求跟进一般，下游环节按需采购。
【重要资讯】
1、今日国主产区淘汰鸡价格多数稳定，部分涨跌调整空间在0.05元/斤，全国淘汰鸡日均价5.55元/斤，环比昨日持平，老鸡货源不多，市场消化平平。
2、7月全国在产蛋鸡存栏量为11.719亿只，环比跌幅1.02%，同比跌幅9.64%。
3、博亚和讯数据显示，7月份鸡苗销量为6574万羽，环比下降12.51%，同比增加0.66%。
4、行情点评：
因临近学校开学，多地市场流通稍快，上周末以来蛋价止跌后出现小幅反弹，但考虑市场需求平淡，蛋价缺乏持续涨势，在学校短暂备货后，市场流通或放缓，蛋价存下滑风险，预计9月鸡蛋市场价格先扬后抑，目前在产蛋鸡存栏量依旧低于往年同期，因此供应面将继续对鸡蛋价格形成一定支撑。因此尽管9月蛋价偏弱，但整体跌幅或有限，中长期来看，养殖效益收缩，市场补栏积极性较差，后期跌价将有助于增加短期淘汰，若短期蛋价跌幅较深，将利于产能去化，再结合每年元旦、春节需求为全年次高影响，也将提振远期市场行情，不过，鉴于高价抑制消费，后市蛋价反弹高点也难超过5元/斤，且高价持续时间将缩短，关注需求端恢复情况及老鸡淘汰节奏影响。
【交易策略】
盘面上，10、11合约跟随现货弱势整理。01合约对应低补栏高淘汰预期，后市老鸡淘汰若加速可考虑逢低多配。支撑4200元/500kg。 

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