我写上一篇“南极人”为什么不行的时候，大家群情激愤。愿意理性讨论的少 有理性讨论能力的人更少。绝大部分人都把南极电商视如珍宝。写完以后连跌了几天，上周五半年报出来，数字非常难看，一帮大V还在接着忽悠。今天扎扎实实的一个跌停，想必南极电商的股民们冷静了不少。也是因为海控的大V有特别看好南极电商的，我怕水手们亏钱所以我再把一些南极电商不行的理由重新归纳总结了一下。希望大家能冷静参考。我的核心观点是几乎所有南极电商未来的前景都是基于股民没有商业逻辑和商业经验的脑补和误解。

1.所谓GMV。南极电商GMV是一个被大V分析中不断提到的名词。我不知道大V有意还是无意。GMV（交易商品总值）是衡量平台电商的核心指标之一。南极电商名字里有电商，但是本身就不是电商。他只是贴牌给经销商方便经销商去其他平台电商销售。南极电商的GMV对南极电商没有任何意义。他实际上是对拼多多，阿里平台电商南极人贴牌商品GMV的一个重复统计。这个GMV是属于平台电商不是属于南极人的。这个GMV增长的快与慢和南极电商几乎无关，只和平台是否给流量有关。而这个流量是需要南极人花钱去买，或者贴牌经销商自己去买。

2.所谓整合产业链。南极电商整合产业链的能力极弱。只能提供一些统一薄弱的后台服务。实际上产业链还是由经销商自己整合。经销商贴了南极人的牌子来整合产业链，不代表这个整合产业链的能力是南极人自己的。所以经销商对南极人的依赖性极弱，他们并不在乎贴其他品牌。南极人也就是在内衣内裤和纺织品相关的行业可以给经销商提供一些白牌工厂的选择。而这种产业链的资源和经验无法向其他行业迁移。或者讲迁移成本极高。所谓整合产业链，发挥中国全球工厂多余产能的优势完全是大V脑补。在南极人生态里也是经销商（品牌方）自己整合产业链，南极人几乎帮不上忙。商业终局也一定是有强大品牌的平台电商来整合产业链。

3.所谓南极电商的综合服务。虽然看报表南极电商综合服务占比很高。其实这完全是贴牌费的一部分。本质和银行把利息的一部分当做第三方金融服务费是一样的。有雪球南极电商股民打电话询问。南极电商的答复和我判断的一模一样。大家不信可以自己打电话询问。

4.shein和南极电商对比。告诉大家没有可比性。首先shein是电商南极电商不是电商。shein是非常典型的把平台做成品牌，再由品牌整合产业链的商业模型。shein的销售端是自己，设计，生产一整条产业链都在自己手里。南极电商只是贴牌，销售在其他平台电商，设计，生产的具体整合在经销商。可以讲shein有的南极电商都没有。现在他有从头做跨境电商，把自己做成平台。只能说是要从0开始，毫无优势。大V脑补他能成功。

产业链的在全球其实是不断变化迁移。现在基础生活品的巨大产能分布在我国的局面不会一直持续。我们在产业升级，人力成本不断提高的情况下一定会把这些产能向更便宜的东南亚，越南等国转移。就像当年发达国家把这些产能从亚洲四小龙转到我国一样。南极人只是在这个残局里吃上最后一口汤而已。夕阳无限好，只是近黄昏。南极电商的股民们醒一醒吧

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803