昨日A股三大股指表现低迷，两市个股跌多涨少，创业板指冲高回落涨0.45%，沪指全天横盘窄幅震荡，证券等大金融表现低迷拖累主板，盘面呈现沪弱深强的格局，市场成交量继续放大，成交额超1.5万亿，连续第29个交易日突破1万亿，板块分化明显，但短线情绪火热。盘面上，工业母机、磷化工、光伏、盐湖提锂涨幅居前，家用电器、房地产、医疗、半导体跌幅前列。

  隔夜美股收盘涨跌不一，道指收跌0.16%，纳指收涨0.9%，续刷历史新高；标普500指数收涨0.43%。银行股普遍走弱。苹果涨超3%，市值达2.54万亿美元，再创历史新高。Facebook、亚马逊涨超2%。太阳能(000591,股吧)、海运、有色金属板块大幅领涨。中概教育股大幅反弹，新东方涨超11%，高途教育涨超10%。蔚来汽车跌0.71%。

  今日券商晨会上，山西证券(002500,股吧)表示，板块分化严重，建议投资者适当控制风险；中信建投表示，集运供需持续失衡，9月运价或继续上涨；中金公司表示，监管框架下快递龙头有望迎来估值和业绩的逐步修复。

  山西证券：板块分化严重，建议投资者适当控制风险

  市场方面，昨日两市横盘震荡，北向资金流入深市，两市成交额大幅放大并创年内新高。大量上市公司公布中期业绩，市场整体市盈率有所下降，伴随成交额大幅放大，部分标的筹码出现过度集中现象，建议投资者适当控制风险，对于高位标的可逢高减仓，并逢低介入将有盈利修复的优质标的。结合盈利预期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

  中信建投：集运供需持续失衡，9月运价或继续上涨

  中信建投研报表示，集运超级旺季需求强劲，疫情叠加各类事件影响下全球供应链混乱加剧，供需失衡仍在进一步加剧。尽管部分支线运力投入到干线运输，但市场整体有效运力并未出现任何扩容迹象。同时，受亚洲地区疫情反复导致的船舶班期混乱、脱班等情况仍在发酵，宁波梅山码头疫情突发封港更是雪上加霜，起运港供应链连续性进一步受阻；叠加欧洲夏休、劳工短缺导致欧美港口作业效率进一步降低，短期内集运市场供需矛盾仍将进一步加剧。

  中金公司：监管框架下快递龙头有望迎来估值和业绩的逐步修复

  中金公司认为，近期国家出台的一系列监管政策，有望带来由竞争格局驱动的基本面拐点，而目前市场预期和市值仍处于底部的龙头快递公司有望迎来估值和业绩的逐步修复。一系列涉及保障基层快递员权益、平台经济反垄断等领域的监管措施，有望使得快递公司成本面临刚性约束而无法大幅降价抢量、一定程度上约束电商平台的行为和边界、增加新进入者快速获取业务量的难度，从而有望突破原有格局。

  近期上调派费是竞争格局拐点信号。近日通达系和极兔快递均表示9月1日起全网上调快递员派费每单0.1元。此次头部公司派费上调，是此前同质化格局下成本竞争接近尾声的信号。未来除了传统电商快递业务，产品升级和分层、客户分群和差异化定价，拓展新业务，也将是影响长期盈利能力的重要因素。考虑到去年下半年业绩基数已经较低，头部快递企业有望在第三或四季度实现业绩同比正增长。从中长期来讲，参考美国历史，格局出清之后盈利有望持续向上。