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隔夜市场

【隔夜要闻】

消息人士：欧佩克本周或维持增产计划不变

据路透，三位消息人士表示，欧佩克+在周三会议上可能维持其增产政策不变。一名欧佩克消息人士表示，目前每桶70美元左右的油价还不错；另一个消息人士称，增产计划“很有可能”从9月份开始。

美国民主党议员呼吁撤换美联储主席鲍威尔

美国民主党议员OCASIO-CORTEZ和Tlaib敦促拜登重新考虑美联储的人选，她们称鲍威尔在缓解气候变化给金融系统带来的风险方面做得很少，并称鲍威尔弱化了对大银行的改革。

墨西哥湾地区仍有超9成的能源产量关闭

美国安全和环境执法局（BSEE）北京时间今日凌晨表示，美国墨西哥湾地区关闭了94.6%的原油产量（或172万桶/日）。此外，墨西哥国家石油公司表示，公司的E-KU-A2平台已经恢复了由于火灾而暂停的2.1万桶/日的石油产量。

中国有色金属工业协会：防范铝价恶意炒作和非理性大幅上涨

中国有色金属工业协会召开骨干电解铝企业视频会，达成三点共识：一是做好大宗商品保供稳价工作，防范铝价恶意炒作和非理性大幅上涨。二是继续保障供给、稳定市场预期。三是努力应对成本上升压力。

史上最严游戏监管令出台

据新华社，国家新闻出版署近日下发《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》。通知要求，所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务。对此，腾讯和网易等游戏公司都表示将积极落实。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

【铁矿石】

震荡调整

供应方面，8.23-8.29Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2615.0万吨，环比减少4.2万吨；澳洲发运量1847.2万吨，环比增加88.8万吨；其中澳洲发往中国的量1582.2万吨，环比增加214.2万吨；巴西发运量767.8万吨，环比减少93.0万吨。中国45港到港总量2307.6万吨，环比减少34.9万吨；北方六港到港总量为1269.8万吨，环比减少152.3万吨。澳巴发运环比小幅减少，主要降幅在巴西，到港量环比有所回落。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率74.22%，环比增加0.65%；日均铁水产量为227.05万吨，环比减少0.47万吨，本期小幅下滑。在经过前期持续调整之后，目前现货市场已经企稳并出现小幅反弹，随着下游采购的回暖，短期呈现一定韧性。库存方面，27日Mysteel45港口进口铁矿库存为12920.9万吨，环比增125.12万吨；日均疏港量296.48万吨增1.37万吨。在港船舶数182降3条。盘面上看，主力01合约昨日冲高回落，夜盘振幅不大，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

供应压力

煤矿产量较前期有所增加，然各地安全检查、严控超产仍严格执行，煤矿产量整体依旧偏低，焦煤市场供需矛盾未有明显缓解，市场需求尚可，部分煤矿以执行前期订单为主。下游焦钢企业原料煤库存多处低位，采购积极性不减，然部分煤种供应紧张，焦钢企业增库稍显困难。蒙煤个别口岸于近日恢复通关，主要通关口岸仍处闭关状态，口岸蒙煤库存持续下滑。

随着华东、华北主流钢厂接受焦炭采购价格提涨120元/吨，焦炭第七轮提涨基本落地，累涨840元/吨。山东、陕西、山西地区部分焦企仍有限产安排，部分焦企因原料煤库存不足有减产计划，短期内焦炭供应压力仍存。整体看焦企积极出货，厂内库存暂时维持低位水平。钢厂开工率小幅上升，铁水日均产量尚可，对焦炭需求较好，部分钢厂焦炭补库稍显乏力，采购节奏有所加快。

【动力煤】

保供稳价，盘面维持震荡

产地方面，内蒙古地区，月底煤管票紧缺，增量有限，下游拉运积极性良好；陕西地区，整体产销较好，库存维持低位运行；山西地区，晋北常态化生产，杜绝超核定产能生产，报价坚挺。港口方面，近期港口库存持续下滑，绝对量在低位运行，部分电厂开始少量采购市场煤，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1125元/吨。下游方面，夏季临近尾声，日耗呈现季节性下降，水泥建材等恢复正常生产，加之东北地区冬储预期，煤价仍有支撑。进口方面，由于印尼降雨发运受限，以观望那个为主，现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。盘面上看，主力01合约昨日缩量反弹，macd红柱继续缩短，上方存在一定阻力，短期内维持区间震荡。

能源化工

【原油】

【PTA】

成本偏强和供需偏弱影响下，PTA震荡

隔夜油价收涨，PTA动态成本走强。近期PTA阶段性供给压力不大，因检修造成的产能损失较多。下游市场聚酯工厂开工一般，昨日促销，出货较好。终端织造开工没有起色，受到供需偏弱和成本支撑的双重影响下，PTA震荡思路。

【乙二醇】

关注逢高做空机会

近日乙二醇港口库存在52万吨附近。新产能福建古雷、广西华谊等陆续释放，国内MEG供给端增加明显，而同时下游织造和聚酯开工偏低。近日油价偏强震荡，MEG动态成本提升，关注反弹做空机会。

【短纤】

震荡思路

近期短纤厂家生产厂家装置检修、减产增加，开工负荷回落。近期成本端让利下，短纤加工费有所修复。短纤是成本定价型品种，上游原料偏强，现货产销一般，短纤震荡思路。

【聚烯烃】

产能逐渐释放，下游需求不振，聚烯烃偏弱震荡

国内7月宏观数据不佳，下半年国内经济下行压力逐步加大。美联储今年可能开始缩减购债规模，但不会急于加息。成本端，德尔塔变异毒株席卷全球，美国新冠疫情强势反弹，但EIA库存继续低位，飓风来袭，原油价格探底回升，煤炭受进口煤限制及内蒙产量不足影响，价格大涨，各工艺利润再探低位。供应端，聚乙烯企业平均开工率在85.97%，与上周增加 4.38%。本周中天合创全密度装置检修结束复产，新增中天合创高压、中海壳牌及福建联合一线装置检修，兰州石化长庆乙烷制乙烯项目已投产，塔里木 PE 项目计划月底投产。总体供给端压力有所放大。库存方面，上中游有累库迹象，下游农膜渐入旺季，总体需求弱于往年，金九银十的旺季预期推动聚乙烯价格重心上移。L2201弱势调整收于8125，后市或偏弱震荡。供应端，聚丙烯平均开工率环比上升 1.97%至 86.68%，本周华北石化开车，新增石家庄石化，古雷石化装置检修，上周检修影响量8.74万吨，预计本周将有所下降，辽阳石化和古雷石化装置投产，金能科技也已在日程，总体后期产能压力较大。库存端，受前期产量减少影响，上下游均实现去库，现随着装置逐渐复产，后市去库节奏有待确认。7月出口有较大缩减。需求端，下游尚属淡季，BOPP需求尚可，整体订单充足，塑编企业依旧维持偏低开工，PP2201偏弱震荡收于8159，后市或偏弱震荡。近期发改委加速释放煤炭产能，煤炭价格上涨或难以为继，可低位做多煤制烯烃利润。塑料期价超PP期价，随着PP产能逐渐释放，PP后市或供大于求，可择机多L空PP。

【液化石油气】

大局持稳，高位震荡

上个交易日，LPG2110最低价格5089元/吨，最高价格5189元/吨，收盘价格在5130元/吨，较上一交易日结算涨66元/吨。国际油价止跌大幅反弹提振市场心态，市场重心上移，涨幅明显。从供应端来看，总体供应相对稳定，茂名石化外放也有增多，扬子石化计划增产，华东地区供应增加，华南山东等地供应稳定。上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，受消息面及终端行情好转带动，市场情绪提振，采购积极性有所提升，整体交投氛围良好。短期来看，需求有所提升，成本高位支撑，下行空间有限，预计短线市场将大局持稳，保持高位震荡，具体走势仍需关注国际原油及外围市场。

【沥青】

窄幅波动

上一交易日，石油沥青主力合约2112结算3128元/吨，较前一工作日价格环比上调30元/吨，成交412609手，持仓360376手。受原油价格大涨影响，沥青盘面价格持续上涨，现货价格小幅上涨。本周虽有阿尔法等个别炼厂停工，但河北地区鑫海、中石化主力炼厂间歇恢复生产等，预计周内开工率呈增加趋势。部分炼厂库存压力减轻，但是北方地区资源供应仍相对充裕，整体推涨动力受限。炼厂主动释放合同的积极性增加，有望通过降价带动去库存。需求方面，整体终端需求偏弱，降雨、疫情等因素影响导致施工缓慢，资金方面因素也无利好，整体需求回暖有限。短期来看，受国际原油大幅反弹因素带动，市场看跌情绪有所缓解，下游按需采购，短期预计市场维持稳中窄幅波动为主。

【甲醇】

煤炭强势反弹，郑醇触及中期区间压力位

前期由于政策面出手调节国内能源尤其是煤炭价格，国内煤炭报价经历了临时性的短期回跌，跌幅一度较大，加之7月中旬以来OPEC定调增产能化品氛围偏空，郑醇表现偏弱，行情呈现高位区间性回落，但近期随着黑色系煤炭再度走强，加之能化品回调压力渐小，郑醇也收到成本及下游产品反弹双重影响，展现了强劲的上冲态势，创高来到2900关口附近，目前维持高位运行。总体来看，甲醇基本面方面依然并不乐观，供给面前期检修设备依然处在总体复产期，而需求端则走弱态势好转不强，无论新兴及多数传统下游产品开工均呈现弱稳，但好在总体库存情况依然没有明显累积，随着行情来到高位，2900关口或将对行情造成小幅压制，需关注此次上冲的持续力度，也要谨防期价再次掉头进入区间回调，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

能化品反弹回升，苯乙烯支撑位反弹

苯乙烯期价8月以来由前期企稳回升节奏再度下行走跌，基本跌至前期支撑位附近，文华EB指数将要触及8200关口，国内华东市场现货主流价也触及8500元/吨，目前处于受到油价回升带动形成的技术性受撑反弹状态。基本面来看，油价在多重事件催生下处于区间性回升态势，苯乙烯市场短期压力不大，期价由8100短期支撑附近形成的反弹态势或将有所维持，短期反弹空间犹存，但此后两月的中期由于受到集中复产及新装置投产预期压制，加之原料纯苯及以及总体价格支撑处于趋弱阶段，在库存有所爬升背景下，中期基本面总体难言转强，期价后期或有进一步考验7800（文华EB指数）中期支撑有效性的可能性。

工业品板块

【橡胶】

能化品转跌，期价反弹受压回落

苯乙烯期价8月以来由前期企稳回升节奏再度下行走跌，基本能化品转跌，期价反弹受压回落

二季度以来，天胶总体维持弱势，尤其5月上旬以来维持了震荡下行节奏，文华橡胶指数6月上旬一度跌破13000整数关口，并维持13000关口一线震荡运行持续到7月下旬，之后行情企稳并展开了一波有力的反弹，目前在反弹遭遇14800压力之后迅速回落。基本面来看，目前总体产业链状况难言好转，产胶国虽然经历疫情，但总体依然处在增产期，产量稳步提升，而国内下游轮胎开工状况不良，终端汽车产销连降三个月也让需求充满不确定性，然而由于主产国生产、出口以及国内进口三个环节衔接出现问题，前期国内进口暂时不强，导致国内库存持续走低，国内供给反而呈现阶段性相对吃紧。对于后期，在13000整数关口找到支撑的沪胶，在基本面阶段性供给吃紧背景下走出的一波有力反弹，向上空间打开，总体有望震荡向上挑战15300（文华橡胶指数）附近的中期区间压力，但由于行情短期反弹后高位受压，而时间马上进入金九银十黄金期，关键还是要看下游轮胎开工与进口恢复之前的力量博弈，对三季度末及四季度初维持中期偏强的走势预期，提醒投资者关注国内进口恢复情况及库存走向变化。

跌至前期支撑位附近，文华EB指数将要触及8200关口，国内华东市场现货主流价也触及8500元/吨，目前处于受到油价回升带动形成的技术性受撑反弹状态。基本面来看，油价在多重事件催生下处于区间性回升态势，苯乙烯市场短期压力不大，期价由8100短期支撑附近形成的反弹态势或将有所维持，短期反弹空间犹存，但此后两月的中期由于受到集中复产及新装置投产预期压制，加之原料纯苯及以及总体价格支撑处于趋弱阶段，在库存有所爬升背景下，中期基本面总体难言转强，期价后期或有进一步考验7800（文华EB指数）中期支撑有效性的可能性。

【玻璃】

【纯碱】

国内纯碱市场总体运行稳定，部分企业保持封单状态，暂不接新单，以交付前期订单为主。南方碱业装置在减量检修中，预计月底结束，青海盐湖装置开始出产品，当前负荷2成左右，生产逐步恢复中。内蒙古吉兰泰因设备故障问题，纯碱装置减量生产。当前企业出货较为顺畅，库存低位。月初，企业或将陆续公布新的价格，预计稳中有升。需求端，光伏玻璃产线陆续投产。纯碱盘面受玻璃影响有所回落，但整体偏强维持震荡走势。

【尿素】

心态回转，涨势明显

昨日尿素现货市场多地区出现不同程度的涨幅，其中山东临沂尿素市场价为2430元/吨。期货市场以涨停收尾。究其原因可能是上周市场心态消极，基本面对于价格无太多支撑，市场价格连续下降。而本周伊始，便有印度尿素即将招标的传闻，或在某种程度上对市场有一定的刺激。目前农业需求进入淡季，市场有零星备肥需求，工业需求略有回暖，胶板厂开工率回升。山东、内蒙等地的部分企业预计9月初停车检修，届时日产或有所下降。印度招标的预期，检修企业增多，预计9月市场或开始回暖。

【纸浆】

震荡整理

纸浆期货市场震荡整理，现货市场报价稳定略涨。山东地区进口针叶浆市场价格随盘面整理，银星6200元/吨，狮牌6160元/吨，南方松5800元/吨，实单商谈出货。Sodra2021年9月份针叶浆森林外盘价格为830美元/吨，较上期报价持稳。从已公布的外盘报价来看，多数报价与上期持平，外盘9月份预计以持稳为主。上周国内青岛港、常熟港、天津港、高栏港、保定地区纸浆库存较上周下降1.7%，其中仅青岛港纸浆库存微幅增加，各主要港口出货速度走势不一。下游用纸方面，包装纸市场稳中上扬，部分纸企发布白卡纸涨价函，但市场接受度有待观望；生活用纸、生活用纸市场近期以稳定为主，对行情支撑有限。成品纸终端需求整体相对疲软，纸企开工不足，市场交投有限。预计短期内纸浆市场仍维持供需双方博弈的趋势，窄幅震荡整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡

COMEX黄金期货收跌0.37%报1812.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.2%报24.015美元/盎司。受到在经济现实与美联储及其他主要央行的缩减预期的影响，近来黄金期货价格呈震荡走势。美联储梅斯特：加息的通胀标准尚未达到；通胀存在上行风险，美联储必须对此保持高度协调；美国劳动力市场尚未达到就业最大化。美联储开始缩减资产购买后，货币政策仍将是宽松的；美联储今年应开始缩减购债规模，并在明年年中结束购债；从就业和通胀方面需要进一步取得实质性进展才能缩减资产购买规模的角度来看，美国经济基本达到了这一状态。

【沪镍】

震荡

市场焦点：肆虐全球的新冠病毒新变体德尔塔多地爆发，始终给经济增长蒙上了阴影；继上上周公布了7月份美联储会议纪要，与会的委员对何时，何种规模的缩减资产意见不一后，上周五美联储主席鲍威尔在银行年会上发表讲话，表达了年底前可能缩减购债规模；上上周公布的7月中国经济数据不太理想，社会商品零售，工业增加值均低于上月；中央财经工作第十次会议召开，关注与化解金融风险，以及保障金融稳定发展。

行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，中央经济会议对下半年新能源车高速发展予以肯定；周五晚上美联储会议主席发表讲话，为应对通胀，倾向于年底前缩减购债规模，但未提及加息，海外市场信心大增价格普涨，本周关注非农就业报告的数据，短期内情绪化波动加大。国内不锈钢产销两旺对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大，但自6月中旬以来，以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警，违规上涨提出了明确要求，国储部门将视市场情况抛售基础类商品，增加市场的有效供给，保供稳价。短期需考虑政策性风险以及疫情带来的不确定性，市场情绪化交易特征非常明显。镍价站上140000的整数关后震荡偏强运行，在不锈钢和能源镍的需求强劲双重利好作用下，上涨格局得到维持，在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后对镍价估值带来的影响，最新公布的海关数据显示镍铁及未锻造镍进口环比，同比均小幅增加，需密切关注。目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。技术上看，短期快速上涨后，盈利盘巨大，7月份不尽人意的经济数据使得整体市场的调整不可避免，镍也亦然。参考的波动区间在1380000—148000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜美铜冲高回落收小阳，今日美铜低开。沪铜夜盘高开低走收小阴，收于70130。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪小幅乐观。铜价短线反弹，市场情绪好转，但后市宏观不确定性较高，沪铜技术形态一般，可能进入区间震荡行情。沪铜上方压力72000，下方支撑65000。今日国际铜升水大幅上升至717点，外盘市场大幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

今日伦铝高开创新高至2703美元。沪铝昨日暴涨后，夜盘高开低走小幅下跌，收于21350。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。全球铝需求较好，铝价走势明显强于铜价，沪铝短线上涨过快存在回调压力，中线仍有可能继续震荡上行。上方压力22000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡或有回落

沪锌晚间平开后回落收阴线。下游消费仍处于淡季，镀锌开工率小幅下滑，氧化锌需求仍无明显增量。限电供应端扰动逐渐褪去，且国内即将继续第三次抛储，供应端前期偏紧格局矛盾缓解。而供应压力逐渐加大下，需求仍未有复苏迹象，现货市场转弱，锌价短期或有回落。后期关注需求是否有复苏迹象。

【沪铅】

弱势震荡

沪铅晚间跳空低开后弱势震荡收小阴线。前期限电影响褪去后，原生铅开工率回升。原料废电瓶紧张下，再生铅开工有所下滑。整体铅供应仍然偏宽松，国内库存继续累积。下游电池厂家持续去库存化，但不及往年同期。预计铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显下铅价大跌概率不大，仍以震荡探底思维对待。后期关注旺季需求能否进一步向好。

农产品板块

【油脂】

震荡

美国生柴政策未定，美豆油价格对利空政策更敏感，易跌难涨。棕榈油方面，MPOB报告数据显示马来西亚7月产量、库存不及市场预期，报告利多，但ITS数据显示8月1-25日棕榈油出口环比下降13.4%，出口需求减弱限制马棕涨幅。国内方面，多头获利平仓，内盘油脂震荡偏弱。目前国内棕榈油进入累库周期，库存连续三周上涨至41万吨，处于5年平均水平。豆油库存为82万吨，处于同期低水平，对油脂价格有支撑。国内疫情基本得到控制，加上双节临近，油脂备货需求增加，预计下游油脂消费恢复。油脂短期预计跟外盘震荡调整。

【油料】

外盘大豆回落，豆粕反弹受阻

隔夜美豆大幅收阴，大豆产区天气良好，USDA一周作物生长报告维持优良率56%不变，另止8月26日当周，大豆出口检验37.73万吨，高于市场预期；指标11月开盘1323.25，最高1336.25，最低1297，收盘1302.75，跌1.31%；

国内夜盘豆粕平开低走，农业农村部昨日宣称将继续推广低蛋白日粮工作，加大氨基酸生产扶持力度，旨在降低饲料中豆粕用量；主力1月开盘3525，最高3531，最低3481，最新3492，跌0.85%；

菜粕增仓大跌，止8月27日，两广及福建地区现货库存连续第三周环比上升至1.5万吨；主力1月开盘2896，最高2901，最低2846，最新2855，跌1.55%；

菜油低开震荡，上攻动能逐渐削弱，相关品种棕榈油出口环比下降且产量上升，豆油则受大豆降雨影响；主力1月开盘10695，最高10770，最低10665，最新10713，跌0.44%；

操作建议:两粕菜油关注。

【花生】

花生期价继续下行 市场交易丰产预期

受丰产预期影响，昨日花生期继续下行，近远月合约期货持仓均增加，期价维持空头趋势，市场继续交易新米延迟上市后的丰产预期，并忽略春花生收获期持续降雨影响。近期现货市场陈米价格走势坚挺，主因新花生上市进度偏慢，且价格过高缺乏性价比，市场需求转向陈米。8月下旬河南花生产区出现持续大范围降雨，未来一周豫南主产区仍有持续降雨，花生主产区降雨天气已经导致春花生收获延迟，部分春花生收获延迟时间过长，可能造成产量损失和质量下降情况。8月花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，进口米和国产商品米价格均上涨200-300元/吨，现货市场价格走势反映花生新作供应延后的影响。供应方面，由于春花生供应延迟，导致市场实际供应的减少，短期现货供应压力有所减轻，但中远期供应压力依然较大；需求方面，三季度需求旺季的即将到来，需求有望环比增加。近期花生新作供应延迟，花生现货价格有所反弹。油厂榨利方面，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降及花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致单产和质量预期下滑，今年河南花生产量和质量可能同比下降。短线2110合约已经跌至8628元/吨，期价存在超跌的可能性。近期豫南降雨导致春花生收获延迟，加之港口因为疫情而加强检疫，进口米到港延迟，均对现货及近月合约产生支撑，当前2110合约期价已经低于现货仓单注册成本区间，或对期价产生一定支撑。关注花生现货价格走势及主产区降雨天气影响。

【玉米&淀粉】

短期承压

东北玉米临近成熟阶段，天气影响新作时间窗口减少，新作增产预期大。玉米社会库存消耗，进口与替代补充市场需求，且早熟新玉米已上市。国内进口玉米节奏稍缓，美CBOT玉米维持震荡。饲料需求仍强，养殖企业亏损困境短期难解；深加工方面有所好转，开机率缓升，淀粉库存缓降，疫情影响未消退，淀粉下游需求受限。玉米短期承压。

【棉花&棉纱】

棉花震荡，棉纱震荡

截至2021年8月27日，2021/22年度印度总种植面积为1174.2万公顷，较上一年度同期减少109.9万公顷，同比减少8.6%。外棉主港船货小涨，港口美金一口价持稳成交增加，港口清关棉现货基差稳成交一般。棉花现货整体成交依旧偏冷，不过总体较上周五略有好转。棉花现货点价基差持稳，纺企当前主动采购意愿不强，棉花现货成交动力不足。整体来看，宏观环境的转弱，下游旺季暂未启动，短期内棉价预计震荡运行。

纯棉纱市场行情稳定，多数纱厂维持前期订单生产，仅个别厂家承接家纺订单行情尚可。纱厂开工率稳中有升、库存略有增加；布厂开工率继续阴跌，不过两者产成品库存依然处于低位。目前市场需求端表现后劲不足，预计棉纱近期呈震荡走势。

【生猪】

偏弱

期货端：9月合约收盘14080，跌280；11月合约收盘14990，跌435；1月合约收盘16430，跌745。现货端：全国22省市生猪均价13.71元/kg，跌0.14元/kg，其中辽宁12.88元/kg，河南13.88元/kg，四川14.08元/kg，广东15.16元/kg。基差方面，1月合约对河南地区升水2550。

生猪市场行情延续低迷，期价再创新低，业内对后市行情整体呈悲观看法，养殖端补栏积极性差且对母猪产能更新继续使得近期母猪、仔猪价格弱势运行，而随着仔猪价格下行，外购仔猪育肥和自繁自养模式间成本差距缩小，未来几个月养殖成本端预计呈下滑态势。中秋临近，屠宰端受提振，市场订单有增量，虽不明显，但天气逐步转凉，需求端边际向好。月底集团场正常出栏而散户出栏增加，市场标猪供应相对充足，加之终端白条走货一般，短期猪价抬头较难。

【鸡蛋】

震荡

期货端：9月合约收盘4299，跌16；10月合约收盘4152，涨2；1月合约收盘4287，跌82。现货端：昨日全国现货鸡蛋稳中有涨，其中主产区现货均价4.59元/斤，昨日4.50元/斤，涨0.08元/斤；销区均价4.96元/斤，昨日4.90元/斤，涨0.06元/斤。基差方面，主力1月合约对湖北地区升水273元/500kg。

蛋价下行、盈利空间走缩，养殖户开始逐步淘汰适龄老鸡导致周度淘鸡出栏量增幅明显，距离中秋不到20天，市场走货相对一般，终端市场对高价蛋接受能力不强，采购积极性不高，各环节库存尤其是贸易环节库存呈增加之势，贸易商压力稍大；本年中秋对市场拉动效应不强，加之疫情影响，学校错峰开学使得近期食堂采购量整体不大，近月端压力明显，不过近期原料价格保持强势，多家饲料厂宣布蛋禽料涨价，增加养殖成本，近月补栏量预计仍维持偏低水平，远期合约亦有支撑。

【白糖】

外糖强势上涨 郑糖弱势跟随

隔夜外盘期价上涨，今日郑糖期价料继续反弹。近期外糖期价高位震荡，内外价格倒挂，进口持续亏损，内盘期价受到一定支撑。近期白糖期价持续反弹，近远月合约接近年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西罕见的霜冻天气将影响巴西白糖产量，加之甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。技术面上，郑糖主力2201合约期价创年内新高后回调，目前有企稳反弹迹象，投资者可逢低做多。

【苹果】

旺季来临 期价存支撑

昨日苹果期价震荡回落，2110合约期价收盘价在6000元/吨上方。近期公布的产区苹果数据显示低价去库存效果较好，加之早熟早熟品种开秤高于预期，利好期价，但农产品普跌背景下，资金离场观望情绪较重。上周郑商所发布增加苹果车船板交割机构和厂库的通知，增加交割和套保压力，利空市场，但颇有利空出尽的感觉。产区早熟品种新果陆续上市，开秤价格高于预期，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6000-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着交割月和三季度消费旺季的临近，2110合约期价回归交割逻辑并在6000元/吨的整数关口附近震荡，建议投资者在6000元/吨附近逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货渐快

上个交易日，红枣主力合约呈现低位震荡的趋势。最终收于14270元/吨。较上个交易日-0.66%，成交量13.89万，持仓9.72万。目前，销区市场热销货源需求量不断加大，部分前期停工的加工厂现阶段已开工，冷库交易转票现象相对较多，整体购销积极。产区价格维持前期上涨水平，近期前来询价找货客商增多。

【粳米】

供需偏松，价格稳定

上个交易日，粳米主力合约呈现震荡下跌的趋势。最终收于3515元/吨，较上一交易日-0.14%，成交量7299，持仓9062。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数反弹，人民币短期调整

周一纽约尾盘，美元指数持平于92.7007。欧元兑美元涨0.01%报1.1797，英镑兑美元跌0.02%报1.3759，澳元兑美元跌0.25%报0.7296，美元兑日元涨0.07%报109.925，美元兑加元跌0.08%报1.2606，美元兑瑞郎涨0.66%报0.9172。离岸人民币兑美元跌0.04%，USDCNH报6.4654。

美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。

短期内人民币贬值压力有所消退；中长期仍然震荡偏升。

【国债】

关注数据公布后，市场情绪的变化

临近月末，近期资金有收敛。上周央行公开市场共有500亿元逆回购到期，央行累计进行了1700亿元逆回购和700亿元国库现金定存操作，全口径净投放1900亿元。本周央行公开市场共有1700亿元逆回购到期。周一公开市场有100亿元逆回购到期，央行继续开展500亿元逆回购操作，单日净投放400亿元。全球央行年会增量信息有限，市场对于鲍威尔讲话解读也偏鸽派。此前我们说过，短期国债期货走势多取决于市场情绪的博弈，重点关注国内债券市场情绪的变化和选择。市场提前交易即将公布的数据，多头昨日继续发力，国债期货震荡走强全线收涨。财政部称，今年综合考虑跨周期政策设计和调节需要，结合项目准备情况，科学安排新增专项债券额度下达和发行节奏，保持对重点项目支持力度。地方政府债券发行在加快，财政进一步发力稳经济。关注今日官方PMI数据出炉后，市场主导情绪的变化。此外，继续关注资金波动，债券供给问题。

【股指】

沪深300指数将在4800点附近震荡

隔夜消息：

中央深改委第二十一次会议强调，加强反垄断反不正当竞争监管力度，完善物资储备体制机制，深入打好污染防治攻坚战。“史上最严”游戏监管令出台。国家新闻出版署下发通知，要求严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务

隔夜市场：                              

美股涨跌不一，道指跌0.16%报35399.84点，标普500指数涨0.43%报4528.79点，纳指涨0.9%报15265.89点。纳指和标普500指数刷新历史新高。美国运通跌超2%，波音跌近2%，摩根大通跌1.6%，纷纷领跌道指。科技股大涨，苹果涨超3%，Facebook、亚马逊涨超2%。

行情研判：    

昨日两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈。两市股指全天震荡为主，板块分化愈演愈烈。资源股和新能源汽车板块联袂走强，大金融低迷，地产、银行和券商板块悉数重挫，市场分化较大，科技股盈利的远期乐观预期已经基本打满，大幅上涨可能性较小，沪深300指数将在4800点附近震荡。