玻璃：疫情影响下，近月支撑或减弱

  1。核心逻辑：中期8 月有旺季预期、当前生产商库存仍低，预计现货仍有上升动力。09 合约临近交割期货仓单较少且期价仍贴水，预计仍有支撑，但疫情存变数；01 合约主要受政策影响情绪，当前贴水较深。

  2。操作建议：等待低多机会

  3。风险因素：疫情变数、宏观政策调控

  4。背景分析：

  周三玻璃期价偏弱震荡，09 合约夜盘收报2877 元/吨，01 合约夜盘收报2701 元/吨，反弹走势未稳。近期疫情影响导致原片厂库存累积近月支撑或有减弱，远月合约方面因“稳供”，黑色系商品氛围偏空。

  现货方面，原片价高、下游资金偏紧，加上近期多个区域受疫情影响物流运输受到限制，加工厂接货积极性一般；原片厂家产销普遍放缓，出货减弱，库存多略有增加。沙河市场大板走货仍一般，价格相对平稳；华东市场部分产销仍偏淡，但挺价心态明显，华中市场整体产销无太大变化，个别厂家外发受限产销略有下降。

  据隆众资讯，全国市场均价3063 元/吨，环比涨0.02%。华北地区主流价3063 元/吨；华东地区主流价3262 元/吨；华中地区主流价3110 元/吨；华南地区主流价3063 元/吨；东北地区主流价2988 元/吨；西南地区主流价3005 元/吨；西北地区主流价2950 元/吨。

  纯碱：碱厂集中检修，长期关注强需求预期是否兑现1。核心逻辑：中长期关注浮法玻璃复产点火以及光伏玻璃新建点火的预期是否兑现。当前装置检修下供应水平中性偏低，库存中性偏低。中期随着检修结束供给端利好或逐渐出尽。

  2。操作建议：多单止盈

  3。风险因素：潜在需求释放不及预期、疫情变数4。背景分析：

  周三纯碱期价偏弱震荡，09 合约夜盘收报2428 元/吨，01 合约夜盘收报2684 元/吨。基本面上碱厂库存处偏低水平。现货落实新价，近月合约修复贴水，远月合约升水仍高，临近月底部分厂家仍有涨价意愿。

  现货方面，需求端，下游有畏高情绪按需采购。供应端部分企业待发量充裕，接新单暂缓。国内纯碱装置开工率为76.97%，环比下调。南方碱业纯碱装置减量检修中，负荷稍提，当前开工6 成左右，预计本月底结束检修。

  据隆众数据，东北地区重碱价格2500 元/吨；华北地区重碱价格2500元/吨；华东地区重碱价格2500 元/吨；华中地区重碱价格2500 元/吨；华南地区重碱价格2500 元/吨；西南地区重碱价格2500 元/吨；西北地区重碱价格2250 元/吨。

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