“吕杨先生第 1082 期分享”

格力电器，刚刚发布了半年报。

上半年营业收入910.52亿元，同比增31.01%；

上半年净利润94.57亿元，同比增长48.64%；

上半年扣非净利润87.92亿元，同比增长46.61%。

单看中报数据，貌似还挺不错的样子，其实这个业绩已经是惨不忍睹了！

所谓的同比增长，仅仅是因为去年疫情导致2020年的中期业绩基数太低。

格力电器，2021年这个中报业绩，仅相当于格力电器4年前，2017年的中报水平了（2017年中报净利润94.52亿元）。

咱们抛开受疫情影响的2020年，拿疫情前，未受影响的2019年中报来比较。

2019年中报，营收972.9亿元；净利润137.5亿元；扣非净利润133.9亿元。

2021年中报，对比2019年中报，营收-6.41%；净利润-31.22%；扣非净利率-34.34%。

毛利率，从31.02%降到23.74%；净利率，从14.20%降到10.42%；净资产收益率，从14.95%降到8.11%。

这里面，可能有一部分原因，是原材料涨价的影响。但格力电器的成长颓势，也是一览无余了。

还是那句话：格力电器是一家非常优秀的公司，单靠现在的业务，公司依然可以活的很滋润，甚至是非常滋润。但公司未来的成长性堪忧，至少现在还看不到公司未来的成长在哪里。在资本市场，永远要的都是成长性。无论你以前多么辉煌，只要成长性不在，估值就会被快速打压。

如果格力电器最终变成一家再无增长，纯分红的公司。那么私有化退市，可能是一个不错的办法。

截止本周五收盘，格力电器总市值2733亿元。按格力电器，每年二百多亿的净利润来计算，私有化的成本也就是十多倍市盈率，还是挺合算的。

既然格力电器的业绩，回到4年前的2017年水平了。那股价是不是也要回到那个时候？

我看了下，格力电器2017年的股价区间，是在20.60元~44.61元（前复权价）。

本周五收盘，格力电器是46.10元，离2017年的估值也不太远了。

另外，公司的股东数，从一季度的46.86万户，增长到二季度的71.47万户。

基金，从一季度的607家，合计持仓3.02亿股。减少到二季度的233家，合计持仓0.91亿股。

以上，就是格力电器截止6月30日的数据情况。

看来，格力电器2季度的这轮下跌，又是机构撤退，茫茫多的散户接了盘。

格力电器的股价，接下来怎么走，不知道。现在这个价格和估值，合不合理，大家仁者见仁、智者见智吧！

…………

最后，再分享2件事：

1，华北制药，在8月11日提出放弃集采资格。

而且公司未能按协议供应约定的采购量，已经被“国家组织药品联合采购办公室”列入“违规名单”。取消该企业2021年8月11日至2022年5月10日参与国家组织药品集中采购活动的申报资格。

华北制药玩的这一出幺蛾子，会带来什么影响，咱们拭目以待。

2，星星科技（300256），发布了关于《关于前期会计差错更正的公告》等一些列公告。

突然告知了2个惊天消息：宣布信用减值损失及资产减值，合计57.21亿元（公司总市值才34亿元）。

另一个就是，因为这个大幅减值，公司8月23日停牌一天，8月24日就直接ST了。

我翻看了该公司的一些数据，从2018年以来，公司的高管们一路疯狂减持。

很多高管，都已先后离职。

公司的前几大股东，之前已经把股份基本全部质押完了。

因为是创业板个股，即使被ST，涨跌幅依然是20%。

哦，对了，公司在互动平台回答投资者：公司目前生产经营一切正常！

…………

2021年8月22日 18点18分  @今日话题   

本文来源于微信公众号：吕杨先生

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