【弘业期货期市早参】2021-8-20星期五

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【弘业期货期市早参】2021-8-20星期五

发布时间：2021-8-20 09:27阅读：243

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黑色板块

【螺纹&热卷】

原料坍塌，成材补跌

成交数据显示，昨天成交量为18.39万吨，投机性需求出现小幅增加。当前成本对钢价影响弱化，钢价的核心矛盾是需求和减产的博弈。现实需求受抑制叠加宏观数据不理想，对需求走弱预期的交易使钢价偏弱。随着疫情的好转，下游需求存在一定回升的迹象。特别是随着金九银十的到来，工地是否会存在一定赶工期现象也是值得关注的。短期来看，盘面仍然会继续维持弱势。

【铁矿石】

需求弱势，盘面偏弱运行供应方面，8.9-8.15，Mysteel澳洲巴西19港铁矿石发运总量2276.7万吨，环比减少289.9万吨；澳洲发运量1505.2万吨，环比减少422.2万吨；其中澳洲发往中国的量1300.2万吨，环比减少194.5万吨；巴西发运量771.5万吨，环比增加132.3万吨。中国45港到港总量2546.7万吨，环比减少116.7万吨；北方六港到港总量为1150.4万吨，环比减少275.9万吨。澳巴发运环比回落，主要跌幅在澳矿，到港量环比有所回落。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.00%，环比增加0.39%；日均铁水产量为228.63万吨，环比增加0.44万吨，本期有所恢复，但由于各地限产政策严格执行，整体上矿石需求压降的趋势不变。而七月宏观数据的超预期下滑，对上游的高成本存在较大的压力。此外，美联储公布会议纪要，强调缩减QE的政策计划，也使得大宗商品承压。库存方面，13日Mysteel45港口进口铁矿库存为12628.30万吨，环比降11.0万吨；日均疏港量299.1万吨增14.8万吨。在港船舶数199增7条。盘面上看，主力01合约昨日继续大幅下跌，累计跌幅已超30%，短期仍将持续寻底。

【焦煤&焦炭】

双焦供需矛盾持续盘面维持高位强势主产地煤矿产量有所增加，然各地安全环保严格执行，且个别地区部分煤矿因井下原因，产量整体依旧处于低位，焦煤市场供需矛盾仍存，部分煤种依旧呈有价无市局面。下游焦钢企业原料煤库存仍多处低位，采购积极性不减，部分煤种焦企增库困难，有接受高价现象。进口澳煤仍受管控，进口煤量偏少，市场整体需求较好。蒙煤产量较前期有所下降，且口岸均已恢复通关，可售资源依旧偏少。焦价第四轮提涨120元/吨全面落地，累涨480元/吨。因原料煤采购困难及煤价过高部分焦企有被动限产现象，不同焦炭品种供应受到不同程度的影响，部分焦企存在转产情况，当前主产地焦企多正常开工，订单及出货情况较好，厂内焦炭库存低位运行。焦企焦炭库存偏低，且部分焦企近期被动限产预期较强，部分焦炭资源供应仍然趋紧，而钢厂对焦炭需求相对旺盛。

【动力煤】

保供增产，盘面维持震荡产地方面，内蒙古地区，整体煤价暂稳运行，下游采购积极性较为平稳；陕西地区，需求端拉运积极性不减，部分煤矿出现拉煤车排队现象；山西地区，晋北产销较稳，矿区杜绝超核定产能生产，主要以供应电厂为主，外销较少。港口方面，受保供稳价政策影响，调出量较为平稳，坑口降幅不大，发运成本倒挂，贸易商报价稳中下调，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1040元/吨。下游方面，需求旺季临近尾声，民用电压力减轻，电厂以长协采购为主，关注后期电厂集中补库以及气温变化情况。进口方面，当前印尼价格因国际需求旺盛而坚挺，而中国采购方观望为主，现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。盘面上看，主力01合约昨日冲高回落，夜盘小幅波动，短期内维持震荡。

能源化工

【原油】

基准油月差涨跌不一昨日，原油价格延续跌势，Brent收盘报66.56美元，WTI收盘报63.69美元，阿曼原油新加坡收盘报65.50美元，INE夜盘低开后维持区间整理。WTI月差反弹，Brent 、Oman月差走弱。昨日市场基本面消息清淡，英法德敦促伊朗重回谈判桌。技术面来看，油价昨日底部存支撑，近期或处于调整尾部，日内再度下探尝试轻仓做多。

【PTA】

弱势延续隔夜国际油价持续下行，PTA动态成本走低。虽然PTA阶段性供给压力尚可，不过因利润不佳，终端负荷回落，下游市场聚酯工厂如期减产，终端织造订单不佳，供需弱化，PTA弱势延续。

【乙二醇】

空单持有近日乙二醇港口库存在52万吨附近。前期检修装置部分重启，新产能福建古雷、新疆广汇以及神华等陆续释放，海外装置方面，沙特、美国装置重启，MEG供给端增加预期明显，而同时下游织造和聚酯开工出现明显下滑，短线期价依然较弱，空单持有。

【短纤】

弱势震荡因利润收窄叠加短纤厂家库存压力偏大，生产厂家装置检修、减产增加，开工负荷回落。目前短纤成本端持续走弱，且下游订单不足，短纤加工费修复空间有限。短纤是成本定价型品种，需求端又缺乏实际拉动，弱势震荡思路。

【聚烯烃】

原油价格破位大跌，两油库存去库放缓，聚烯烃震荡偏弱国内7月宏观数据不佳，下半年国内经济下行压力逐步加大。美联储就购债问题展开讨论，会议记录显示，大部分与会委员预计将从今年开始放慢购债步伐，经济保持宽松逻辑有一定撼动，利空大宗商品。成本端，德尔塔变异毒株席卷全球，美国新冠疫情强势反弹，叠加美国旅游旺季结束，原油价格继续大跌。供给端，聚丙烯开工率下降至81.59%，齐鲁石化季节性检修，新增上海赛科，神华榆林、燕山石化等装置停车，聚乙烯的供应端压力不大。兰州石化长庆乙烷制乙烯项目已产出合格品。浙江石油化工和古雷炼化等装置8月计划开车投产，目前有推迟预期。外盘价格高位，我国聚乙烯进口依存度高，近期新增投产增加带来的影响减弱。库存方面，今日两油库存为70万吨，下降0.5万吨，两油库存去库速度连续减缓，生产企业及贸易商均出现累库现象。需求端，虽有农膜行业逐渐转好渐入旺季，下游需求要弱于往年。期货方面，L2201单边下行，收于8155，近期或偏弱震荡。供应端，聚丙烯开工率下降4.8%至84.71%，辽通化工、齐鲁石化、东华能源季节性检修，新增神华榆林、东莞巨正源、大庆炼化等多装置检修，停车率较高，检修影响量有较大幅度增加。新投装置方面，古雷石化、青岛金能科技及辽阳石化装置均尚未量产，来自新投产方面的供应压力存一定推迟预期。库存方面，两油库存去库速度连续减缓。需求端，下游需求淡季，BOPP需求尚可，订单相对充足，塑编企业依旧维持偏低开工。期货方面，PP2109单边下行，收于8420，或偏弱震荡。

【液化石油气】

成本端支撑，高位震荡上个交易日，LPG2110收盘价格在5040元/吨，较上周收盘价格下跌149元/吨。国际原油连续走跌，利空业者心态，液化气期货大幅下调。现货市场稳中小幅走跌，山东仍受供应增加利空影响，价格走跌。从供应端来看，供应稳定，预期小幅增加，上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季以及疫情影响，下游需求疲软，加之国际市场止涨转跌，下游有看空心态，采购积极性不高，刚需有补货需求，低价资源出货尚可。短期来看，需求弱势难以改善，成本高位支撑，下行空间有限，预计短线市场将大局持稳，保持高位震荡。

【沥青】

大稳小调上个交易日，石油沥青主力合约2112结算3082元/吨，较前一工作日价格环比下调76元/吨，成交532161手，持仓335995手。国际油价连续下跌，受油价影响，沥青期货市场跟跌，现货市场价格由于成本端支撑，表现持稳，部分有跌。从供应端来看，华东地区主力炼厂间歇停产，产量有所下降，华南、山东等地供应相对稳定，炼厂库存处于中高位水平，少量低价资源出货增加。从需求端来看，疫情加上南方降雨，需求难有实质性改善，下游拿货积极性不高，刚需略显疲软。八月之后降雨减少，将迎来刚需季节性改善，对沥青盘面有所支撑。短期来看，国际原油弱势震荡，整体刚需回暖有限，下游积极性不佳，国内沥青市场推涨动力有限，部分维持稳定为主，个别成交多在低位。

工业品板块

【玻璃】

震荡国内浮法玻璃均价3059元/吨，生产企业价格大体持稳，区域涨跌互现。本周整体产销较前期略有好转。本周库存继续累积，但累幅放缓，贸易商操作谨慎，社会库库存偏低，原片价格居高下接盘谨慎，随需随采为主。随着传统旺季的到来，终端市场需求的绝对量还会有所增加。但供需边际走弱，盘面偏弱震荡格局。

【纯碱】

震荡国内纯碱市场维持偏强走势，个别企业价格调整，企业出货顺畅。周内纯碱整体开工率77.67%，环比上调6%，前期检修和限电企业逐步恢复，个别企业检修，开工和产量回升。纯碱企业库存呈现下降趋势，总库存33.16万吨，环比减少1.36万吨，轻重同步下降。社会库存有小幅增加，部分企业货源紧张，控制发货。需求端，整体表现淡稳，按需采购。盘面近几个交易日回调，不宜过分看空。

【尿素】

市场心态悲观，行情继续下探尿素现货市场整体依旧维持下行的趋势，主流市场下跌10-50元/吨。山西兰花、宁夏和宁化学、新疆中能万源化工将于下周检修；云南解化、阳煤和顺、云南大为制氨将于下周复产。本周国内尿素日均产量15.28万吨，环比增加0.55万吨，同比减少0.12万吨。国内尿素开工率70.87%，环比上调2.58%。煤头企业开工率68.71%，环比上调2.65%。气头企业开工率76.75%，环比上调2.39%。小中颗粒开工率70.53%、环比上调2.60%，大颗粒开工率72.44%，环比上调2.47%。此外，据确切消息，国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计可新增产能1.5亿吨以上，其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。煤炭产量的回升、价格的回落也缓解了尿素成本端的压力，增强企业维持高位开工的主动性。目前农业需求进入淡季，工业需求虽有一定的需求量，但下游仍持谨慎观望的态度，对尿素行情支撑不足。整体来看，近期需求疲软，整体供应相对宽松，市场信心不足，近期市场预计以偏弱震荡为主。近期需关注印度招标消息的发布、淡季储备政策、出口政策等不确定性因素。

【纸浆】

上下游博弈，市场僵持整理

纸浆期货市场偏弱下行。现货市场进口针叶浆市场价格随盘面整理，山东地区针叶浆市场价银星6350-6400元/吨，狮牌6350元/吨，南方松6050元/吨，实单商谈出货。外盘方面，依利姆新一轮俄浆外盘报价：针叶浆海运面价860美元/吨，阔叶浆海运面价660美元/吨，本色浆海运面价600美元/吨。与上月报价一致。2021年8、9月份巴西Suzano阔叶木浆外盘最新报价为780美元/吨。智利Arauco公司9月报价调整：银星860美元/吨，金星770美元/吨，明星655美元/吨，明星较上期报价下调15美元/吨，其他报价无调整。从已公布的外盘报价来看，外盘9月份预计以持稳为主。

下游生活用纸市场基本稳定；铜版纸市场延续弱稳运行，纸企报价暂稳；包装用纸市场涨价函频发，多省市纸厂宣布白板纸产品价格上调50-100元/吨。废纸今日上调50元/吨。总体来看，虽然下游原纸厂涨价对市场构成支撑，但实际需求依旧偏弱，国内消费低迷，出口增速放缓，纸业市场开工率不高，交投气氛寡淡。目前仍然处于上下游博弈的局势，短期内市场预计以僵持整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收跌0.11%报1782.5美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.84%报23.225美元/盎司。美元走强以及对美联储可能提早缩减购债的押注打压金价，但因担心新冠病例增加将放缓全球经济增长，金价跌幅受限。美国财长耶伦：德尔塔变种毒株可能会对本地市场和经济造成挑战。虽然额外的联邦失业救济将到期，但在一些州继续提供援助可能仍具意义。美国8月14日当周初请失业金人数为34.8万人，创新冠疫情爆发来新低，预期为36.3万人，前值由37.5万人修正为37.7万人。

【沪镍】

震荡市场焦点：肆虐全球的新冠病毒新变体德尔塔多地爆发，始终给经济增长蒙上了阴影；昨日公布了7月份美联储会议纪要，与会的委员均对通胀表达了担忧，但在通胀的持续性及就业率的稳定方面有异议，何时，何种规模的缩减资产意见不一；周一公布的7月中国经济数据不太理想，社会商品零售，工业增加值均低于上月；中央财经工作第十次会议召开，关注与化解金融风险，以及保障金融稳定发展。行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，中央经济会议对下半年新能源车高速发展予以肯定；近期公布的美国非农就业数据以及时薪都表明美国经济的快速增长带来的通胀压力加大，7月的美联储会议纪要上，很多委员赞同年底前实施缩减政策，未来1，2个月何时进行货币收缩将主导市场情绪，短期内不确定性加大。国内不锈钢产销两旺价格频创新高对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大，但自6月中旬以来，以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警，违规上涨提出了明确要求，国储部门将视市场情况抛售基础类商品，增加市场的有效供给，保供稳价。短期需考虑政策性风险以及疫情带来的不确定性，市场情绪化交易特征非常明显。镍价站上140000的整数关后震荡偏强运行，在不锈钢和能源镍的需求强劲双重利好作用下，上涨格局得到维持，在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后对镍价估值带来的影响，目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。技术上看，短期快速上涨后，盈利盘巨大，7月份不尽人意的经济数据使得整体市场的调整不可避免，镍也亦然。参考的波动区间在1350000—145000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升大跌近2%收中阴创新低，今日平开于8892美元。沪铜夜盘大幅低开，震荡上行跌幅收窄，收于66310。沪铜成交持仓均上升，市场情绪略微好转。罢工炒作结束，铜价短线持续调整。宏观方面压力较大，沪铜跌破中期趋势线，中线走势转弱，短线可能在65000附近获得支撑企稳。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜转为贴水103点，外盘市场情绪较差。

【沪铝】

震荡隔夜伦铝探底回升下跌收小阴，今日平开于2542美元。沪铝夜盘大幅低开，震荡反弹跌幅收窄，收于19875。沪铝成交持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝短期震荡。铝价走势明显强于铜价，中线仍有可能继续上行。上方压力22000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌低开后继续下行收中阴线。沪锌晚间低开后震荡收小阳线。隔夜美元强势上涨，金属承压下行。锌下游消费淡季进入尾声，北方地区镀锌开工有所增长，氧化锌需求仍无明显增量。国内外锌加工费维低位小幅反弹，冶炼企业原料紧张矛盾暂已缓解，8月份国内限电对供应端造成影响，不过目前湖南、云南地区限电解除，广西地区限电也有所缓解，后期供应端扰动缓解下，供应压力增加。不过目前现货仍旧短期仍偏强，预期在现货端走弱前，锌价下方空间暂有限，短期维持震荡格局。

【沪铅】

下行空间有限隔夜伦铅低开后向下突破60日均线。沪铅低开后大幅走低收大阴线。铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅供应未受到影响，不过短期疫情、限电等因素影响下，原生铅开工率下滑，再生铅供应压力亦暂时下降。下游需求逐渐好转，成品库存继续下滑。铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显。短期受美元走强影响继续下行，但下方空间有限。仍以震荡探底思维对待。中期能否走出反弹行情仍取决于蓄电池的需求向好程度。

农产品板块

【油脂】

偏弱震荡USDA最新供需报告显示21/22年度美豆单产50.4蒲式耳/英亩，期末库存1.55亿蒲，均低于市场预期，报告利多，但NOPA月度压榨数据低于市场预期，美豆及美豆油转跌。棕榈油方面，MPOB报告数据显示马来西亚7月产量、库存不及市场预期，报告利多，但市场预期8月1-15日马棕产量增加10.6%，且ITS数据显示8月1-15日棕榈油出口环比下降23.9%，供应预期增加、出口需求减弱致使马棕回调。国内方面，多头获利了结，内盘油脂回调。目前国内棕榈油库存为35万吨，处于较低位置，豆油库存为82万吨，也处于同期低水平，支撑油脂价格。但目前国内多处出现德尔塔病毒传播，压制油脂的消费需求，下游提货放缓，现货疲软。油脂短期预计震荡偏弱，关注马棕产量的后续情况。

【油料】

商品普跌，豆粕加速调整隔夜美豆大跌，受原油等商品普跌影响，USDA一周出口销售报告显示止8月12日当周大豆出口销售6.77万吨(2020/21年度)，另民间出口商报告向中国销售大豆26.3万吨，向墨西哥出口销售14.9万吨；指标11月开盘1351.75，最高1351.75，最低1314.25，收盘1321，跌2.31%；国内夜盘豆粕跳空低开收跌，受美豆电子盘下跌拖累，另需求端下游备货预期放缓；主力1月开盘3528，最高3542，最低3508，最新3511，跌1.79%；菜粕跟随豆粕收跌，走势较豆粕抗跌，现货库存偏低及加菜籽减产所致；主力1月开盘2906，最高2932，最低2880，最新2888，跌1.87%；菜油加速回落，马来西亚棕榈油8月上半月出口大幅下降，原油连续下跌以及美豆产区预期降雨等利空因素共同作用，使油脂类整体加快调整；主力1月开盘10670，最高10674，最低10469，最新10478，跌1.95%；操作建议: 两粕菜油偏空思路。

【花生】

大宗商品普跌花生多头减仓隔夜外盘大宗商品普跌，昨日花生期价大幅回落，近月主力2110合约收盘在9080元/吨，较上一交易日下跌170元/吨，受商品和农产品普跌影响，花生近远月多头大幅减仓，期价承压下行。近期豫南花生产区持续降雨，近期花生主产区降雨天气导致春花生收获延迟，同时豫北产区春花生出现坐果不佳的信息，市场对新花生产情的担忧加重。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下，多头增仓拉抬期价，但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下，2110合约期价重回9200元/吨下方。近期相关油脂价格持续反弹，且近期东北、华北花生主产区降雨较多，令春花生收获进程放缓。花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，进口米和国产商品米价格均上涨200-300元/吨，现货市场博弈程度加剧。供应方面，由于夏季高温，进口米和国产米余量大部分均已进入冷库，且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂，存货方惜售心理明显，导致市场实际供应的减少，现货供应压力有所减轻；需求方面，三季度需求旺季的即将到来，需求有望环比增加。近期花生新作供应延迟，花生现货价格有所反弹。油厂榨利方面，相关食用植物油价格大幅回落，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致局部单产预期下滑，今年河南花生产量和质量可能同比下降。短线2110合约多空将围绕9300元/吨一线进行博弈，近期豫南降雨导致春花生收获延迟，加之港口因为疫情而加强检疫，进口米到港延迟，均对现货及近月合约产生支撑。

【玉米&淀粉】

震荡早熟玉米已逐渐上市，新作玉米仍处于天气敏感期；关注极端天气可能及种植面积增加现实。社会库存消耗，持粮主体挺价，不过进口与替代缓解供应紧张。美农报告调减利多，不过美玉米仍偏向震荡。养殖企业处于亏损困境，产能扩张受限，饲料需求趋于稳定；深加工方面有所好转，开机率有所回升，淀粉库存缓降，疫情影响下需求受限。玉米或维持弱势震荡。

【棉花&棉纱】

棉花短期承压震荡，棉纱震荡昨日储备棉成交均价为18087元/吨，较前一拍储日上涨97元/吨，折3128价格19333元/吨，较前一拍储日上涨145元/吨。其中，新疆棉成交均价18244元/吨，加价幅度2724元/吨；地产棉成交均价17734元/吨，加价幅度2162元/吨。昨日郑棉主力201合约低开低走，减仓放量回调，全天跌85元/吨，交投活跃。进口棉清关现货一口价略有回调，部分纺企刚需备货，主要以美棉、巴西棉、印度棉为主。疆内地区棉花价格稳中有跌，现货整体交投氛围较昨日好转，棉花现货点价成交较好，一口价成交依旧零星。市场炒作新棉抢购，郑棉偏强，目前盘面承压不宜追多，多单谨慎持有。纯棉纱市场交投平稳，原材料价格上涨，纺企及贸易商成本支撑明显，库存低位、价格坚挺。但下游接受度不高，价格上涨后成交困难，市场整体销售情况一般。当前下游织布厂依旧维持稳中偏弱的格局，后续订单不理想，预计棉纱价格持稳高位震荡运行。

【生猪】

偏弱期货端：9月合约收盘15595，跌400；11月合约收盘15930，跌395；1月合约收盘17360，跌325。现货端：全国22省市生猪均价14.42元/kg，跌0.16元/kg，其中辽宁13.68元/kg，河南14.64元/kg，四川14.44元/kg，广东15.9元/kg。基差方面，9月合约对河南地区升水2720。昨日猪价维持偏弱状态，临近交割，期现回归主要以盘面下跌形式实现。月底散户出栏积极性较高，市场供应整体充裕，部分地区猪源有积压之势，供应端压力较大，加之终端消费整体一般，白条走货欠佳，制约猪价上涨，近期仍以偏弱看待。

【鸡蛋】

震荡期货端：9月合约收盘4405，昨日4396，涨9；10月合约收盘4268，昨日4255，涨13；1月合约收盘4351，昨日4324，涨27。现货端：8月19日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.62元/斤，昨日4.62元/斤，跌0.00元/斤；销区均价4.98元/斤，昨日4.98元/斤，跌元/斤。基差方面，主力1月合约对湖北地区升水539元/500kg。销区对高蛋价存抵触情绪，终端拿货更加谨慎，本周产区蛋价下调明显，养殖户因对后市看涨信心不足，开始逐步淘汰适龄老鸡，因鸡价制约，出栏量相对有限；这两日现货蛋价稳定，涨落幅度均不大，市场交投氛围一般，不过当前仍是传统的消费旺季，现疫情趋稳，市场预期虽略显悲观，但月底跌价空间亦相对有限。

【白糖】

高位遇阻回调持续隔夜外糖期价跟随大宗商品跌势，今日郑糖期价料延续小幅回调走势，近期白糖期货近远月持仓均下降，多头资金离场观望。外糖期价继续高位盘整，内盘期价受现货价格走势支撑。近期白糖期价持续反弹，近远月合约接近年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西罕见的霜冻天气将影响巴西白糖产量，加之甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。技术面上，郑糖2201合约期价创年内新高后回落至10日均线附近，投资者可在20日均线附近逢低买入，不宜追高。

【苹果】

现货僵持期价下跌昨日苹果期价大幅下跌，2110合约期价重回6000元/吨附近。近期公布的产区苹果数据显示低价去库存效果较好，加之早熟早熟品种开秤高于预期，利好期价，但农产品普跌背景下，资金离场观望情绪较重。上周郑商所发布增加苹果车船板交割机构和厂库的通知，增加交割和套保压力，利空市场，但颇有利空出尽的感觉。产区早熟品种新果陆续上市，开秤价格高于预期，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6000-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗，2110合约期价在6000元/吨的整数关口附近震荡，建议投资者在5900元/吨附近逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于14140元/吨。较上个交易日-0.49%，成交量17.92万，持仓9.40万。目前，销区市场热销货源需求量不断加大，部分前期停工的加工厂现阶段已开工，冷库交易转票现象相对较多，整体购销积极。产区价格维持前期上涨水平，近期前来询价找货客商增多。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡下跌的趋势。最终收于3516元/吨，较上一交易日-0.57%，成交量6505，持仓1.16万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数反弹，人民币短期调整周四纽约尾盘，美元指数涨0.44%报93.5695。欧元兑美元跌0.27%报1.1677，英镑兑美元跌0.85%报1.3636，澳元兑美元跌1.2%报0.7148，美元兑日元跌0%报109.765，美元兑加元涨1.5%报1.283，美元兑瑞郎涨0.21%报0.9188。离岸人民币兑美元跌0.26%，USDCNH报6.5016。美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。短期内人民币贬值压力有所消退；中长期仍然震荡偏升。

【国债】

乐观中保留一份冷静期债主力合约移仓换月，目前各品种2112合约持仓量和成交量均已超过2109合约。尽管本周一缴税截止日，近两日为税期走款，但8月是缴税小月，资金面始终保持充裕。前两日我们也提示到要注意地缘政治风险带来的影响。国资委将进一步加强对中央企业金融业务监管，严控企业永续债规模，加强融资担保管理，坚决守住不发生重大风险底线。央行、银保监会约谈恒大集团高管时指出，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。昨日期债跳空高开，午后一度走弱，但随后又震荡拉升，收盘多数合约飘红。近两日期债多头表现强势，期债走强收涨。建议在乐观中保留一份冷静。市场情绪多变，注意风险控制，顺应市场的选择。短期还是要重点关注市场情绪的变化和选择。

【股指】

股指震荡走弱隔夜消息：央行、银保监会约谈恒大集团高管时指出，恒大集团作为房地产行业头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。国资委将进一步加强对中央企业金融业务监管，严控企业永续债规模，加强融资担保管理。隔夜市场：美股涨跌不一，道指跌0.19%报34895.31点，标普500指数涨0.13%报4405.85点，纳指涨0.11%报14541.79点。道指录得连续第三个交易日下跌。市场仍在评估美联储今年缩减购债规模的可能性。波音跌超3%，卡特彼勒、雪佛龙、陶氏均跌超2%，纷纷领跌道指。科技股涨跌不一，奈飞涨超4%，微软涨超2%，特斯拉跌超2%。热门中概股普跌，阿里巴巴跌近7%，股价较历史高位已接近“腰斩”。行情研判：昨日沪深两市开盘涨跌不一，日内走势再度切换。短线情绪龙头华菱线缆一字跌停开盘严重挫伤士气，赛道股在调整数日后趁机夺回主动权。美联储政策制定者基本上预计今年晚些时候将放慢每月购买1,200亿美元公债和抵押支持证券(MBS)的步伐，受此波及，北向资金大幅流出107.83亿元。创业板反弹，权重股回落，市场热点轮动较快，股指保持震荡走弱。

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